业内专家呼吁—应控制钢企外资引进风险

http://www.chinaccm.com 2008-5-14 9:1

    安赛乐米塔尔将与鞍钢合作的传闻引起了业界的广泛关注，一些专家呼吁，不
应对外资觊觎中国钢企熟视无睹。

　　实际上，安赛乐米塔尔与鞍钢的合作一事在国内引起反响，缘于此前的英国
《金融时报》的独家新闻《安赛乐米塔尔计划与中国鞍钢合作》。该报称，在两个
月前的一次私人会见中，克希米米塔尔向张晓刚提议，收购鞍钢近25%的股份。
虽然商谈并未涉及财务条款，但以鞍钢目前的市值推算，购入其25%的股份将花费
至少50亿美元。 

　　张晓刚向英国《金融时报》表示，尽管他拒绝了米塔尔有关安赛乐米塔尔应获
准在鞍钢持股20%至30%的提议，但他原则上乐意允许安赛乐米塔尔持有鞍钢1%至2
%的股份。看起来，与鞍钢合作，特别是持有近25%股份似乎只是安赛乐米塔尔的一
厢情愿，但安赛乐米塔尔加快步伐进入中国市场的意愿表露无疑。有分析认为，安
赛乐米塔尔之所以选择鞍钢，是因为鞍钢是我国第二大钢铁集团，且是全国自有铁
矿资源最丰富的钢企，自产满足度能够达到80%至90%。

　　事实上，自从安赛乐米塔尔进入我国钢铁业的圈子后，它在合资和并购我国钢
企的力度、深度、广度和所追求的目标方面，都发生了深刻变化。现在，“必须控
股”、“对方必须是行业内的重要企业”、“未来收益必须超过15％”，这三点已
经成为安赛乐米塔尔在我国并购钢企的基本要求。

　　基于此，安赛乐米塔尔凭借着自身强大的实力，近两年来穿梭于我国钢铁企业
之间，一些国内钢企也“投怀送抱”与它亲密接触，尽管没有如愿，但在国内的影
响却很大。在安赛乐米塔尔东奔西走中，仍有重大斩获。2005年并购华菱管线成功
后，2007年11月，安赛乐米塔尔斥资6.47亿美元购入中国东方控股集团28%的股
权，不久又“闪电”增持13亿股，使其在中国东方的持股比例从28.02%升至
73.13%，成功实现对中国东方的绝对控股，成为第一家全面控制我国钢企的跨国公
司。

　　其实，拿下华菱管线、中国东方等钢铁企业，体现了安赛乐米塔尔战略布局中
的一部分。从它的整体战略布局上看，东起我国辽宁营口的独立投资的伊斯帕特钢
铁厂，到计划收购的包头钢铁，西至哈萨克斯坦的卡钢，乃至延伸到新近收购的波
兰钢铁厂，正好使安赛乐米塔尔可以建立起一个横跨欧亚大陆的钢铁帝国。而从西
南来看，拿下华菱、昆钢，正好与安赛乐米塔尔老家印度将要建立的1200万吨钢铁
厂连成一线，控制这两家钢铁企业等于间接控制住了东南亚市场。

　　让人难以置信的是，一些国内钢企在与安赛乐米塔尔接触时，有句话几乎已成
为口头禅：“外资并购属市场行为，政府不应该干预。”这种措辞上的微妙转变，
让我们为一些钢企的命运变数表示一丝担忧，因为一些抱着投机或赎身意图的钢
企，急匆匆卖予安赛乐米塔尔，其代价未免太过高昂。

　　因此，在这样的情况下，我们认为，政府有关部门不应对安赛乐米塔尔对我国
钢企的并购行为熟视无睹，让国内钢企被动地让出市场。我国应该像美国、加拿
大、日本等西方国家一样，实行更加严格的外资并购审查制度。国家发改委、商务
部联合发布并于2007年12月1日起实施的《外商投资指导目录（2007年修订）》，
表明国家将不再继续实施单纯鼓励引进外资的导向政策，这个新政策成为我国改变
引进外资政策的一个强力信号。的确，我们已经到了要改变从以前的不计效益和成
本的数量引进，到控制外资引进风险的时候了。