力拓为何"顽固不化"? 主要来自三个方面判断

http://www.chinaccm.com 2008-3-24 8:55

    就在中方担忧维持了几十年的国际铁矿石谈判体系会不会崩溃的时候，力拓却
坚持索要额外海运费。他们表示会继续与宝钢进行谈判，乐观等待谈判结果。当然
，这个结果就是得到对其海运费的补偿。力拓的“顽固”主要来自其对三个方面的
判断：钢材价格与现货价格都会涨；需求强劲而供应跟不上；中国钢铁业会有超预
期增长。

    继续新日铁与巴西淡水河谷率先达成铁矿石涨价65%-71%的协议，接着意大利
钢厂也与巴西方面达成了球团矿涨价87%的协议。这个价格甚至都比印度运到中国
的现货球团矿价格还要高3美元/吨。力拓没有接受上述协议理由是没有反映澳矿的
成本优势与海运优势。已经达成的协议成为力拓继续要价的筹码。中国国内铁矿石
现货价格继续摸高以及宝钢再次上调钢材的消息，无疑增强了力拓的底气与信心。
中方在谈判问题上的久拖不决，并不影响力拓扩大现货矿销售比例的策略。毕竟，
这两者之间的差价还是很有诱惑力的。去年一年他们卖给中国人8000万吨铁矿石，
其中400-500万吨是现货。近期，海外媒体对中方抵制力拓现货矿的报道引来了中
国官方的澄清，而力拓也对记者表示，他们没有发现被抵制的情况。一惊一乍，力
拓的现货矿战略已经刺痛中方的神经。

    现货矿价格与长协矿价格会出现倒挂吗？这样的可能与眼下的需求状况还不能
一一对应。中国的城市化进程与中国钢厂的“大跃进”都在增添力拓的谈判筹码。
而供应似乎也成了力拓的杀手锏。一方面是不可抗力原因，今年以来3次澳洲的龙
卷风，据说按惯例还有2次。实际上，巴西铁矿石的供应也打了折扣。还有，印度
的雨季马上要来临，再加上许多中小矿业公司实际的供应会低于预期。当然，供应
的弹性会远远大于需求的弹性。毕竟，中国大钢厂不能把炉子停了搞消极对抗。但
中小钢厂就不一样了。河北地区大量钢厂的停产不是个别现象，居高不下的现贷矿
已经让他们赚不着钱了。但这些中小钢厂又影响到大量的工人就业，政府会坐视不
管吗？目前，国内铁矿石现货价格已经冲到1800元/吨。但交易量并不大。

    如果说上面两条因素是表象的话，赌中国钢铁业的超预期增长才是力拓“下重
注”的关键。中国消化了全球铁矿石增量的90%，绝对量也占50%。而力拓从2003年
以来，也投下了75亿美元用于扩大生产，当然，这个量不会一下子上来。但中国钢
产量已经从当初的2亿吨冲到了5亿吨，这个比最好的预期还要好的结果让力拓无法
相信，2008年甚至接下来几年时间内，中国钢铁工业对铁矿石的需求会降下来。原
因在哪里呢？这可能要由中方来解释了。2010年，中国钢铁行业前10名的产能可能
占到全行业的50%以上，届时，中国钢厂国家队的出现似乎也意味着力拓将真正迎
来对等的谈判对手。 
  
 
                                              来源：中国证券报-中证网