大家好：认识当前中国钢材市的风险演变趋势需要注意两点：一是2008年钢铁市场价格的大幅下跌走势是在全球经济周期性回落和金融风险重创世界经济的大背景下发生的。因此，要把握钢铁市场演变趋势一定要放到国内外经济的大背景下来认识。二是当前世界经济危机是中国改革开放30年来，我们从来没有遇到过的。只有不断的研究遇到的新问题，才能把握大趋势。制定同市场演变大趋势相适应的策略这对我们深刻认识当前中国钢材市场风险演变趋势非常重要。
一、世界经济危机制约钢材市场的走势
欧、美经济不仅没有改变继续衰退的趋势，而且更严峻的事态还在延续。2008年，美国GDP仅增长1.3%。第四季度美国GDP加速下跌了3.8%。为28年以来最大跌幅。已经成为负增长。奥巴马表示，这一数据显示，（美国）经济衰退正在加深，经济危机的紧迫性正在增加。他说：“每天似乎都有新一轮的裁员，新一轮的失业。”针对参议院对政府救市计划的迟迟没有表决，奥巴马说，“救市计划每拖延一天就要有更多的失业，美国经济就有可能陷入持久性衰退风险”。这只是从一个侧面看美国经济危机。
当前世界经济演变趋势中出现几大特点：
一是金融信贷危机继续恶化。虽然全球大宗商品价格大幅回落，包括股票在内的各种金融衍生产品价格泡沫已经破灭，但是正如病毒源已被切割，病情并没有得到控制一样，世界经济和金融风险仍在扩散。最近爆出花旗银行风雨飘摇，德意志银行去年四季度巨亏48亿欧元，（相当于61.7亿美元）。金融风险的漫延已经严重影响了世界经济。日本经济同比下滑了12.7%。验证了这种风险漫延趋势。欧美救银行措施虽然减轻了美国第二波金融风暴的负面预期。只是金融危机扩散趋势放缓。很清楚：欧美的救市措施即使在2009年会使世界经济发生一些微妙变化，但也不会改变西方经济衰退的趋势。欧美经济和钢铁市场在低谷中震荡是2009年走势的基本特征。
二是受金融危机影响，世界经济仍陷入继续衰退中。尽管各国都在采取救市的措施，但是国家经济发展阶段不同，国情不同，发达国家的经济衰退将持续较长的时间。发展中国家潜在需求的经济动力仍然存在。特别是从中国扩大内需、拉动经济所表现的经济活力可以清楚地看出：这轮世界经济周期性回落的底部运行态势不同于传统大经济周期性回落的底部大萧条特征。
世界金融风险和经济衰退影响中国经济增速明显回落。2007年我国gdp增长13%，2008年增长9%，特别是去年四季度和今年一季度中国经济增长出现了大幅回落。目前实际增长水平只在6%多一点。这里有出口回落问题，也有国内产业经济结构问题。但是中国毕竟仍存在巨大的潜在内需市场，毕竟有多年经济快速发展积累起来的经济实力和财力。这是我们建立走出这次经济危机信心的基本出发点。在防止经济回落和促进经济发展中，以保增长、扩内需、调结构、重民生为主线，以中央和地方两个积极性为特征的政府4万亿拉动经济措施正在抓紧落实。无论从信心，还是从措施力度都开始显现出效果。
在这轮世界经济危机中为中国大企业提供的最大战略机遇就是加快缩短同发达国家大企业的经济发展阶段差距。中国大企业的国际化经营仍很薄弱。中央振兴9大行业的战略措施推动这些行业把握住经济危机中的战略调整机遇，完善产业链，加快重组、搞好国际布局，做大做强，提升国际竞争力。随着国际货币结构体系多元化改革的雏形展现越来越明显，人民币金融产业走向国际的步伐正在加快。重点工程建设项目加快铺开，已经使我国投资建设保持了较快地增长。2009年1月人民币贷款达到1.62万亿元，同比多增8141亿元。创单月新高。我国银行信贷环境和企业资金状况明显改善。这直接导致了2009年1月中国制造业采购经理人指数(PMI)为45.3%，比上月上升4.1个百分点。其中，生产指数、新订单指数、采购量指数、进口指数、购进价格指数升势尤为明显，升幅超过6个百分点。中国制造业PMI指数虽然最近两月连续回升，但仍然位于较低水平。这些虽然还不能完全说中国经济回落已经触底，但是预计今年一季度jdp6.6%与去年四季度的6.8%相比，毕竟接近触底或筑底盘整，预示着经济的蓄势回升已为期不远。
目前包括日本、韩国和许多亚太国家都希望中国经济早日走出低谷，并给这些国家悲观预测的2009年经济带来一些希望。时间将证明，中国经济回落将较先触底。尽管底部盘整至少持续到2季度，同时经济复苏过程会因国际经济不景气和国内房地产市场影响，特别是2009年我国房地产市场仍延续低迷的走势。今后十年，以解决中低收入百姓住房为主要任务的小康社会发展目标决定了中国房地产市场已经面临发展战略重点转型的时代要求。商品房新开工项目大幅减少严重。据有关调查报告，我国房地产收入中有40%以上流向政府，推升了市场价格的上涨。潘石屹最近说导致商品房价格下滑大趋势已形成。而政府2800亿元投资加大廉租安居房建设，虽然点燃了房地产市场的新曙光，但是在百姓安居房市场没有实现同高档商品房市场走上协调发展的轨道前，中国房地产总体投资建设很难出现快速发展的局面。因此，下半年实际经济增长过程也会缓慢一些。但中国毕竟是在保持一定增长水平基础上较快走出这轮经济周期低谷的国家。这将对世界经济复苏产生重要的影响。
三是受经济衰退和失业影响，包括法国在内的世界许多国家已经陷入社会动荡之中。贸易保护主义又有抬头的趋势。1930年美国国会慌忙推出超过2万种外国商品的进口关税，试图挽救美国的经济。但是遭到了欧洲国家的报复性效仿。短短5年时间，世界贸易额减少了三分之二。这里虽然有世界经济大萧条的原因，但是贸易保护主义盛行，国际贸易量减少三分之二也是延长经济衰退时间的重要原因。教训是深刻的。不过原则上反对贸易保护主义和实践上变相搞贸易保护主义共存可能将持续较长的时间。这一点从美国国会软化购买美国货条款的争议中，从土耳其、印度和欧盟、俄罗斯对钢铁贸易采取保护性措施中可以看出。在经济衰退中，贸易摩擦增加和贸易保护抬头趋势是难以避免的。实际上中国钢材出口2008年已经出现回落趋势，2009年1月的实际出口钢材只有195万吨。但是近期国际钢铁贸易摩擦却不断增加，就是这种经济背景。
这种经济周期性回落直逼低谷和在低谷中较长时间的震荡态势，导致国际钢铁市场需求继续减弱。美国一季度更糟糕的经济已经使高库存、低需求，价格落入低谷的的美国钢铁企业在已经大幅减产的基础上，最近又有三家钢厂将停产，3,500名工人面临失业。韩国和印度的钢铁企业也大幅削减了今年的钢铁生产计划。这就说明整个2009年，国际钢铁市场的价格只能演绎低谷震荡的走势。国际钢铁市场价格的低谷震荡走势必然影响和制约中国钢材市场的走势和进出口的变化。
二、当前我国钢材市场走势特点与防范风险积累
今年以来，到二月上旬为止，建筑钢材全国平均大螺纹3950元 6.5mm线材3930元，但上海、天津、北京高线和大螺纹仅仅3800元/吨。同1月4日相比，上海高线3640元/吨 、天津3720元/吨、 北京3680元/吨。上海大螺纹3540 天津 北京3680元/吨比较，均有120-160元的价格涨跌震荡中不断攀升。
6mm热卷上海市场3800元/吨， 天津、北京地区3850-3900元/吨。与1月4日上海3850 元/吨，天津、北京3800-3850元/吨比较。市场在涨跌震荡中仍有小幅攀升。特别是钢厂最近提价后，经销商的市场价格仍面临上涨的压力。
价格上涨后出货不好，价格跌回来，盘整几天价格再上涨，再跌回来，再上涨，推动价格继续攀高。这实际上就是2008年11月中旬到今年春节前钢材市场价格震荡涨跌中不断攀升的实践特征。
造成钢材市场价格震荡涨跌中不断攀升的主要原因就是经过价格长期大幅下跌后，市场库存大幅回落，钢厂迫于市场压力不得不开创了新中国成立以来钢材大幅减产的先例。从减产17%到12月的减产12%。同时钢厂在亏损严重的情况下，不得不调整钢厂和经销商的合理利益关系，取消价格倒挂。经销商前期亏损压力大，助长了市场涨价的积极性。这就是连续三个月以来钢材市场需求没有增加，但价格能够不断攀升近千元的主要原因。只要钢材市场上述因素没有发生大的变化，市场就存在价格攀升的动力。这种市场价格形成机制，不论风险如何，作为个体的经销商和钢厂也只能顺势而为。唯一应该能做到的是要重视风险的防范。
问题是今年上半年国内外钢材市场的外部经济形势同2008年上半年有着重大的区别。可以说是前所未有的，完全不同的经济形势。在金融危机和经济衰退的影响下，国内外钢铁需求明显大幅减少，国内钢材需求总体仍然处在销售出货不畅的状态。
国际钢材价格即使在中国钢材市场去年11月中旬价格触底回升中也没有改变价格继续回落的趋势。这证实了国际钢材价格回落有其自身经济需求不足的原因。目前价格已经基本落入低谷。并且已经同国内市场价格基本持平。但国际进出口市场的价格，特别是韩国、俄罗斯、乌克兰、土耳其、印度深受华尔街金融危机伤害的一些国家货币兑美元贬值幅度高达20-40%。实际出口价格已经低于国内钢材市场。目前国际出口市场的热轧卷价格要大大低于国内市场。中国连续两年钢坯、材出口超过6000万吨，目前已经面临出口难度增加，进口钢材数量有增加的趋势。
国际经济和钢铁市场2009年底谷震荡的基本演变趋势不仅影响中国机电、造船产品的出口，也间接影响钢材的进出口。海关总署公布了1月中国外贸进出口的最新统计数据：进出口总值1418亿美元，比去年同期下降29%；其中出口下降了17.5%，进口下降了43.1%。在海关统计的重点出口商品中，占据中国出口半壁江山、为拉动出口立下汗马功劳的机电产品和高新技术产品成为“重灾区”：机电产品整体下降20.9%，其中电器及电子产品出口下降28.3%，机械及设备下降16%；高新技术产品出口下降28%。主要外贸省市中，广东、江苏、上海、浙江1月份出口分别下降23.6%、19.1%和16.6%、17.4%，进口分别下降42.1%、49.7%和43.3%、36.8%。中国出口用于其它国家投资生产的产品，其中 钢坯、钢材、铝，数量分别下降了100%、53.8%和66.3%。
2007年我国钢坯、材出口折算粗钢6800万吨。 2008年12月我国出口钢材317万吨，全年累计出口量达到5918.5万吨，与2007年相比减少346万吨，其中钢材产品净出口量达到4379万吨。累计粗口钢坯129万吨。全年出口钢坯、材折算成粗钢6358万吨。比2007年减少近500万吨。尽管2008年我国钢材出口已经出现减少的趋势，但毕竟是钢材出口大国。6000多万吨的出口量，可以减少出口，但国内钢材市场的供需平衡条件很难允许有大幅回落。今年1月份我国钢材进出口双双下降，其中出口钢材191万吨，同比下降53.8％，这也是从2006年3月以来国内钢材出口的新低。现在国外市场萎缩得很厉害，包括日本主要钢厂以及全球钢铁老大安赛乐米塔尔减产都在30%左右，全球第一大钢铁公司安塞乐米塔尔报告了第四季度意外亏损26亿美元。中国钢材出口肯定将大幅下滑。
目前国内钢材价格已经高于国际市场。板坯进口报价普遍在400-美元/吨(CFR)，甚至更低。上周，土耳其对埃及的螺纹钢报价降为470-480美元/吨(FOB)。近期冷热轧卷板都出现了进口增加的明显趋势。很显然这同我国面临年度出口6000万吨钢材钢材的压力很不适应，也同一亿吨闲置产能待释放很不适应，也同我国经济的触底盘整对钢材的需求缓慢变化不相适应。实际上今年以来我国各地钢材市场库存已经出现了现了明显的上升趋势。这种钢材市场影响因素险象环生的的环境直接影响了钢材市场的走势。
前期受中国钢材市场走势影响，国际钢材市场价格也出现了一定幅度的回升，焦炭、铁矿石等原料价格也出现了一定的价格上涨趋势。但是全球经济继续回落的趋势，使国际钢材和各种大宗原料价格的小幅回升同石油价格在回落过程中几次价格反弹一样，都具有短期特征，并不表明经济低谷中的长期价格走势。最近欧洲市场仍疲软，上周价格指数下滑2.3%反映的就是这种大趋势。
由于国内钢材价格上涨，尽管国内需求并没有明显改善，但钢铁企业基本不亏损，钢厂停产的产能必然有扩大恢复生产的趋势。今年以来钢材社会库存也出现了明显增加的趋势。反映的就是产量的恢复转换成社会的库存。甚至一些钢厂的价格出现了倒挂的倾向，导致经销商不管出货怎样都要上拉市场价格。很显然市场风险因素在积累。
我在2007年底，以“用大战略思维应对2008年钢铁市场的波澜巨变”为题作的2008年钢铁市场预测，在2008年2季度，在分析通胀压力增加，经济增速将回落，钢材需求减弱，影响钢材市场走势时说，这是2008年下半年钢材市场走势与上半年的重要不同。2008年底作2009年市场预测时说：2009年将是市场风险险象环生与机遇并存。当市场需求并没有出现明显增加趋势，也没有给价格提供更多上涨空间的时候，过快的价格上涨必然加快各种风险的积累，最终影响钢材市场的走势。节后热卷板电子盘连续两日跌停，市场价格在出货不好，风险震荡中终于出现了价格回落，反映的就是这种风险的积累和人们对市场价格走势的困惑和担忧。
实际上2009年国内外经济和钢铁市场的风险演变趋势决定了中国钢材市场价格能够保持在钢铁企业和经销商不亏损、微利的水平就很不错了。市场风险因素的不断积累和释放决定了2009年中国钢材市场价格走势是在不断涨跌震荡中维持着大势平稳的演变趋势。这种情况至少要持续到中国经济的明显走出低谷和钢材需求的明显增加。钢铁企业经营的重点是控制产量和控制成本的上升，度过今后一段时间的困难期。而市场价格的每一次震荡都要给钢厂和经销商带来沉重的损失。历史的教训不可以重复演绎。
春节过后，中国钢材市场出现了较大幅度的价格震荡下跌。实际上反映的就是上述市场风险积累而得不到有效调整的结果。由于今年以来经销商库存都有较大的增幅。经销商和钢厂都面临很大的损失。不过钢厂和许多经销商都在采取措施防止钢材价格的进一步下跌。稳定钢材市场价格走势。在天津市场热卷跌到3300元/吨时已经有经销商采取了抄底收购。今天市场价格也出现了小幅回升。反映了市场心态有求稳的趋势。
1月份国务院通过的钢铁产业调整和振兴规划中专门提出，“要统筹国内外两个市场。落实扩大内需措施，拉动国内钢材消费。实施适度灵活的出口税收政策，稳定国际市场份额。
中国钢材市场的风险因素积累只要处在可控状态，一般说市场价格不会出现大的震荡下跌。如果任何主要风险因素失去控制都有可能引发市场价格的大幅震荡。因此把握中国钢材市场的风险演变趋势，无论钢厂和经销商都要主动做好经营风险防范，化解一些风险积累，控制好合理库存，维护市场的供需平衡关系，就有可能减少市场的大幅震荡。在2009年特定的经济环境中，特别是中国经济还没有出现明显景气上升，更需要维护好钢材市场的运行态势。这符合钢铁企业和经销商的利益。
走好2009年钢铁市场，一定要同经济大趋势协调起来，重视市场重大风险因素的防范和重大市场经济关系的协调。
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