一、2005年1-3月中国钢材市场价格继续高位攀升中已经孕藏着周期性回落的风险和危机
2002年至2004年三年期间，世界经济的快速发展，带来了原材料市场暂时性供不应求问题。这不仅为中国钢铁市场带来了20%以上的需求增长，结束了长达几年的钢厂低价格竞争时期，也带动世界钢铁市场结束了20多年中，年度消费8亿吨钢的徘徊历史，创造了中国以外地区年度增长3000多万吨钢材的需求景气。随着需求增长和一个时期的钢铁资源短缺，刺激世界范围的钢材价格不断上升，也刺激了钢铁企业产能的加速扩张。
在这轮世界范围并具有典型钢铁行业市场周期性规律和特征的钢材市场走势变化中，这种不能持久的钢铁市场运行态势本身就培育着产能快速增长，资源过剩，价格回落的市场因素。并且具备了市场供需大态势周期性回落的基本条件和特征。美国市场最先表现出疲软走势和价格下滑，步入2005年欧洲市场也开始暴露出疲软迹象。中国由于2004年以来，国内钢材价格明显低于国际市场，钢材出口，特别是板材出口不断增加，进口减少的净出口增加态势一直延续到今年初。尽管当时钢材市场价格继续上涨的需求支撑仍显不足。但正是在这样的市场背景下，这种出口增加的情况不仅缓解了部分新增产能的市场压力，也使我国钢材，特别是板材市场继续维持高价位下的供不应求和价格高位攀升。品种钢材市场的关联性使元月钢材市场价格涨声一片。2月仅仅国际铁矿石涨价71.5%的信号就足以在矿石涨价，成本上升，国内钢材价格低于国际市场等理由支撑下完成了今年3月最后一波价格高位攀升的上涨行情。仅仅3个月的时间，热轧卷板价格上涨了700多元， 3mm热轧卷板全国平均价格达到5501元/吨；1mm冷轧卷板价格上涨530元，全国平均价格达到7458元/吨。螺纹钢和线材价格也分别上涨了340元和450元。Ф6.5mm高线全国平均价格3839元/吨，Ф25mm螺纹钢全国平均价格3752元/吨，都创造了这轮周期性价格上涨的历史最高价位。
然而中国钢材市场今年一季度价格在国际市场价格步入下跌通道时的逆市上涨并不是一件好事。
它在中国钢材市场价格高位攀升，产能快速释放中，增加了钢材市场与中国社会经济关系不协调矛盾和风险的积累； 在国际市场价格回落背景下导致进出口态势迅速发生逆转； 在钢铁投资规模失控，新产能过剩已经临近的压力下，加快了市场资源供需平衡关系向供大于求方向转变和增加了高价格回落的风险释放； 今年初的中国钢价上涨增加了铁矿石、铁合金涨价风险，成本差距导致后期市场企业震荡风险增加。
中国钢材市场四大风险的积累终于使供需大态势变化和钢材价格周期性回落风险在四月初显露出来。正如兰格钢铁信息研究中心3月份在关于铁矿石涨价所做的报告中指出的：可以肯定的一点是，今年，国内外钢铁市场的走势将变得更加充满风险和错综复杂，国内钢铁企业间的震荡调整将会加速。事实上也正是上述四大风险和危机在2005年钢材市场价格的大幅震荡回落中，一直影响和困惑着钢材市场的价格走势。
（一）关于钢材价格高位攀升增加了中国社会经济关系不协调矛盾和风险的积累
四月份的中国钢材市场走势变化除了与供需关系、国际市场等因素变化影响外，还具有明显的经济政策和环境背景。实际上今年四月国内市场恰恰是钢材价格高位攀升增加了中国社会经济关系不协调矛盾和风险的积累，导致了宏观经济政策调整，近而拉开了中国今年钢材市场价格大幅回落的序幕。也许是巧合，也许是政策初衷并没有预感到今年钢材市场将进入价格大幅周期性回落轨道。序幕拉开后，引发今年中国钢市价格一路下滑的市场供需关系大态势变化却成为市场走势舞台的主导因素。
我们没有仅仅从钢厂价格政策，经济发展态势，市场供需关系，国际钢材市场变化等市场价格变动因素本身来说明钢材价格走势。而是增加了从钢材价格与经济关系角度的分析和探讨，目的是为了：一是使我们对钢材市场价格走势有了一个更全面的经济政策环境背景影响力的理解和认识；二是从2002年1月到2005年3月，对于中国钢材市场走势发展阶段划分具有独立意义的这几年钢材市场走势做一些有益的经验总结和规律探讨。借鉴历史，益示未来。
有形的钢材市场与相联系的经济环境所组成的有机整体才是真正现代意义上的全部钢材市场。
1．钢材，特别是板材价格进入高价位以后，继续高位攀升，对下游企业和经济的负面影响增大。
经济的连续多年快速发展使包括原油、钢铁、有色、煤炭、电力、运输和有限的环境矿物资源等出现了一个时期内的供不应求。成为制约经济发展的瓶颈。尽管建筑钢材仍然资源过剩，但由于国际市场板材需求旺盛，价格高位攀升，有利于进口减少，出口增加。国内市场供不应求，导致板材价格不断高位攀升。而各种生产资料价格上涨有它内在的关联性和相互影响。
因供需关系，而适度提高钢材价格是合理的。它有利于改善长期处于低价位的钢铁产品、上游原料和煤炭价格的合理回升，进而理顺国民经济各部门产品的价格结构关系。问题是重要生产资料的价格，特别是板材价格进入高价位以后，继续高位攀升，对下游企业和经济的负面影响就会增加。
实际上，这几年国内、外下游用钢企业对板材大幅涨价的抱怨之声不绝于耳。下游行业成本大幅增加，造船行业几乎接近亏损；家电，发电设备、机械等行业的利润大幅下降。更重要的是弱化了这些行业的发展能力和国内外的市场竞争能力。
通货膨胀压力增加。我国经济目前发展阶段，每年有3-4%的价格涨幅是有利于社会经济价格结构关系在发展中不断建立新的平衡和协调。起基础作用的往往是农产品和劳动力价格。而我国这次通货膨胀压力增加主要原因是生产资料价格长势过快。许多研究机构几乎都指出：生产资料连续30个月的持续上涨，多年价格结构关系失衡的积累，今年已经出现向下游扩大的趋势。据统计，仅今年一季度生产资料价格上涨幅度就达到两位数以上，为10.6%。生产资料涨价失控，引发价格结构关系失衡是这次通货膨胀压力增加的主要原因。因此，控制投资总规模，控制住重要生产资料价格上涨失控是缓解这次通货膨胀压力的重要出路。正如发改委研究人员选文指出：国内、外铁矿石涨价引发各行业价格上涨。其实这只是一个表面现象和导火索。根源是一些重要生产资料价格的高位攀升，已经严重脱离了我国目前经济发展阶段的价格结构体系。尽管下游各行业产品价格因成本因素影响，都有向新的价格结构关系平衡点价位移动的上涨趋势，但是因市场条件不充分，实际上一季度百姓消费品价格上涨仅为3.9％。而四月份下降为1.8%。这一通货膨胀上涨压力象幽灵一样存在而不消失。正如有远见经济学家指出的，一旦通货膨胀压力达到一定程度，并在失控状态下释放，通货膨胀压力转化成事实上的通货膨胀只是短时间的事情。特别是今年生产资料价格上涨的压力已有向下游行业扩大的趋势。连续两年多生产资料因短期供需关系不足而引发价格大幅攀升，使我国价格结构关系失衡是造成下游行业涨价压力增大和这次通货膨胀压力增加的主要原因。而国家对固定资产投资在多大程度上调整贷款规模，在相当程度上取决于对通货膨胀压力的判断和做出两者平衡的选择。
重要生产资料不是一般的商品，市场主体利益的相对独立性和企业市场行为的局限性，决定了重要生产资料价格不能完全指望市场自动调节。同时对于重要生产资料和重要商品价格，不能离开一个国家经济发展阶段水平的实际价格结构体系和经济承受能力而走得太远。针对政府出台调控房地产价格长势过快的有关政策，还有专家甚至提出质疑说：政府是调控市场还是操纵市场？房地产价格是政府说了算，还是市场说了算？显然把市场价格形成机制与政府承担宏观调控责任对立起来的观点不符合我国经济的实际情况，也不符合市场经济的理论与实践。试问，如果我国出现通货膨胀危机，如果出现重要生产资料价格上涨失控，导致国民经济价格结构体系和市场经济利益关系严重失衡，政府能脱掉责任而说是市场形成的吗？
透过这次铁矿石和钢材涨价的过程，无论温家宝总理讲话，还是政府部门，都进一步表达了在宏观调控中要控制重要生产资料价格上涨失控，缓解通货膨胀压力的决心。进一步看清了我国重要生产资料市场价格秩序缺乏法制环境和宏观调控政策约束。控制生产资料和重要商品价格上涨失控，不能完全指望市场本身来调整，需要保持必要的政策手段。同时，也为紧随其后的控制价格上涨而出台的宏观调控政策埋下了伏笔。
2．中央连续出台了一系列政策控制生产资料和重要商品价格过快上涨，打压了钢材价格上涨的势头
3月份以来政府相继出台了提高住房贷款利息；取消钢坯出口退税；取消铁合金出口退税；降低钢材出口退税比例，由13%降到11%；取消钢材以产顶进优惠政策；铁矿石进口资格重新审定；严格控制投资规模增长等一系列政策。重要的恰恰是这些政策传递了中央通过控制需求，进而控制重要商品价格上涨失控的决心。恰恰是这个重要原因和严格控制投资规模增长导致了需求增长放缓，钢材库存增加，流动资金困难等因素积累，促发了包括板材在内的国内市场钢材价格出现了大幅下滑。四月以来钢材价格不断下跌走势充分表明钢材市场的风险和错综复杂。而风险与复杂性恰恰存在于价格结构关系、供需演变关系、经济影响关系，也包括国家、钢厂、经销商和下游用户在内的利益格局关系不协调的市场风险积累。
2.1、取消钢坯出口退税；取消铁合金出口退税；降低钢材出口退税比例；取消钢材以产顶进优惠政策实施后，意在减少出口，缓解国内一季度钢材资源不足，降低国内钢材市场价格。尽管对政策的长期效果需要重新评估，例如以产顶进政策，但四月后宣传和实施的直接效果是增加了钢材出口成本，不利于钢材的扩大出口和以产顶进。对四月后我国钢材出口减少，进口增加，出现进出口态势的逆转也是一个比较重要的原因之一。
2.2、严格控制投资增长规模，已经影响了今年建筑钢材市场需求的增长。
正是在这种市场经济背景和国家宏观调控政策作用下，我国不得不政策性放慢投资规模增长速度。尽管一季度经济增长8.9%，但是发改委统计的21万亿在建投资规模并没有放开贷款闸门。目前实际开工项目投资规模仅仅在15.9万亿元。而今年实际贷款控制到位规模远远低于建设项目的需求，还不到在建投资规模的二分之一。
而今年以来，建筑钢材市场需求增长下降，社会库存增加。无论投资增长速度，还是银行信贷条件，尽管针对当时经济突出问题而言是合理的，但一季度不考虑生产资料涨价因素统计的22.8%的投资增长毕竟低于正常经济快速发展年份的增长水平。
实际上当铁矿石涨价风波带动国内钢材涨价时，政府关于控制重要商品和生产资料价格上涨的一系列政策和宏观调控措施已经相继酝酿出台。国家发改委贾银松副局长说国家已经准备了应付钢材涨价的方案。为了缓解通货膨胀的压力，不得不严格控制社会投资规模增长，并以此缓解重要商品和生产资料市场的涨价压力。实际上已经影响了今年建筑钢材市场的需求增长。
控制投资增长，实际上也控制银行信贷。
特别是4月份以来，经销商贷款条件非常困难，这在维持钢材市场正常资金运行中，严重影响了钢材订货和流通。甚至不得不降价甩货套现。
受投资缓慢增长影响，市场需求增幅下降，经销商销售库存增加,建筑钢材资源过剩和浪费，真正的需求又难以启动。在完成一波因铁矿石涨价而导致钢材价格上涨的行情以来，后来的市场价格震荡说明钢材市场价格下行的压力不断增加。这就是钢材市场面临的经济背景和政策环境，把握不好这个相互影响的辨证关系，钢材市场脱离了在合理价位平稳运行的轨道，必然增加钢材市场面临的风险。
3.把握钢材市场价格走势与经济政策环境相互影响关系的重要性
世界经济的快速发展，带来了原材料市场暂时性供不应求问题。一般情况下有两种可能，一是生产资料价格合理上涨，刺激原材料生产并推进供需平衡关系的改善。这种情况一般是短期发生的特征。二是一些重要生产资料价格因供需紧张而较长时间过度上涨，超越了一个国家经济发展现阶段的实际承受能力，严重拉开了经济价格结构关系，使下游行业面临成本大幅上升，利润下降，弱化了市场竞争能力和发展能力。同时，这些行业迫于成本上涨的压力和强烈的涨价欲望，必然增加通货膨胀的风险和影响经济运行的稳定，并使经济的发展不得不放慢速度。
前几年，由于整体投资规模增幅过快，超过实际原材料供给能力，引发我国生产资料价格大幅上涨，并对经济发展产生了负面影响。这至少可以得出以下几个重要宏观经济学结论。一是国家投资总规模增长不能严重超过生产资料供给能力和环境承受能力，否则会刺激生产资料价格长期过度上涨。二是主要生产资料和重要商品价格不能离开一个国家的价格结构体系而走的太远。三是生产资料和重要商品价格过度上涨是国民经济关系的重大失衡，因此也是宏观经济调控的重要任务。
中央为控制投资过热和缓解通货膨胀压力所采取的一系列政策措施，正是基于这样的思考。而我国这几年一些重要生产资料和房地产价格的大幅上涨正是陷入了第二个特征的非良性循环中。也许有人说，钢材大幅涨价的时期已经过去了，当前国内、外钢材市场价格已经处于一路下跌的走势。许多人只看重供求关系，似乎分析钢材市场价格走势与经济的相互影响关系意义不大，此言差矣。
1992年，房地产投资过热导致钢材价格大幅上涨，而紧随其后的国家调整投资政策，钢材价格大跌，甚至钢材卖不出去。2004年4月国家控制钢铁行业投资增势过猛，所采取的调控政策已经让钢材市场价格出现了超过千元的价格爆跌，所幸的是国际市场价格高位运行，出口和国内需求快速增长，使这一跌势很快从低谷中走出来。几次调控虽然背景情况大不一样，但也有惊人的内在相似。如何把握重要生产资料价格合理性上涨的“度”和对“价格在合理价位中浮动”的合理性理解，由于既缺乏理论研究和指导，也缺乏政府宏观调控中综合手段的运用，特别是缺少对已经产生经济负面影响的分析舆论监督。近几年，我国许多生产资料价格上涨具有很大的市场盲目性，缺少必要的监督和政策约束。因此，对经济的负面影响必然具有相当大的盲目因素。
今后的钢材市场走势仍然在相当程度上受当年经济运行态势和国家宏观经济调控政策导向影响。然而人们常常忽视钢材市场的走势对经济运行态势和宏观经济调控政策的影响。钢材价格脱离合理价位的轨道，挑战我国经济运行的承受能力，就像犯了错误的学生，学校总要采取措施教育似的。
人们还常常忽视了石油、煤炭、电力、钢材、有色金属、水泥等作为重要的生产资料，其合理的价格结构关系对经济稳定、快速发展有非常重要的意义。然而国家对石油、煤炭、电力保持合理价位有比较强的直接调控能力。相比之下，钢材的价格重要性却依赖于市场调控，这样价格动荡的结果，使社会经济成本太大。这就决定了今后国家对钢材价格的合理性和市场的政策性指导越来越关注，也决定了钢铁企业需要关注钢材价格合理性是否建立在各种经济关系的协调上，是否有利于国民经济的稳定、协调和快速发展。
人们还常常忽视了相对过剩的钢材、水泥、玻璃也是国家加快城乡建设的可以利用的资源。在不增加通货膨胀压力的前提下，把充分、合理地利用好国内资源同挖掘潜在需求，加快城乡建设和百姓住房建设作为经济系统工程统一起来，纳入国家经济结构调整的轨道，对加快我国经济发展，振兴中华具有重要的经济社会意义。因此，钢铁企业把握好钢材价格的合理性和相对稳定， 才能走出建筑钢材市场在合理价位浮动中平稳运行的轨迹，才能走出国家经济发展、城乡建设、百姓安居工程和钢铁企业、经销商双赢的道路。对促进国家实施这一政策也有直接的影响意义。
关于这一点已经在近期国家有关部门解读中央明年经济大政方针中，明确提出了这一宏观调控政策思路。特别是明年我国经济运行中部分行业产能过剩，通货紧缩的压力越来越大，年度中期前后的政策调整，这一政策思路有着特殊积极的意义。
2005年一季度中国钢材市场走势变化也许是短暂的，但它所表现的经济矛盾关系正由于钢价的高位攀升而表现的十分充分。搞清钢材市场走势与经济的相互影响关系，作为经济与钢材市场关系理论探讨的一项系统工程，对深化宏观经济调控实践和对钢铁企业制定与经济运行关系协调的合理价格策略；对于总结经验，防止历史重演仍有很大的价值。
（二）关于在国际市场价格回落背景下，我国钢材价格一季度继续高位攀升导致进出口态势迅速发生逆转
1.中国四月钢材市场走势发生重大转折的国际市场背景影响
中国改革开放20多年的理论与实践的成功，无疑对世界经济产生了巨大的影响。这种影响作用一是中国巨大的市场开放为世界经济的第三次大结构调整提供了市场机遇和动力；二是经济互动和火车头作用，带动了发展中国家的经济振兴和经济发达国家的新的经济增长；三是中国经济发展的理论与实践正在成为发展中国家的榜样和可以借鉴的模式。正是在中国经济快速发展的带动下，世界经济也在这两年出现了超过4%的发展速度。其中印度、拉丁美洲、前独联体国家，俄罗斯和东南亚国家的经济发展速度都达到6%以上。美国等发达国家虽然增速为2-4%，但是由于经济基数较大，导致这几年世界经济总量增长也是很快的。
世界经济较快增长，明显带动了钢材需求和产量的周期性快速增加。世界在连续3年钢产量的快速增长中，造成了钢材市场库存增加，产能过剩的态势。
在2002―2004年这三年中，世界钢产量从2001年的8.5亿吨增加到10.35亿吨。结束了2002年以前几乎20年的长时间内国际钢材产、需求总量徘徊在8亿吨左右的历史。
中国在2004年与2001年产钢1.5亿吨相比，三年期间年度钢产量增加1.2158亿吨。占世界钢产量增长1.85亿吨的65.7%。就是说世界钢产量增加的三分之二是由中国贡献的。
随着北美和欧洲市场资源过剩，库存增加和价格的下跌，今年以来压库、减产、保价一直是国际钢铁业和钢材市场的主旋律，但这并没有阻挡世界钢材市场价格周期性回落的总趋势。
从去年9月美国热轧卷板市场价格从每吨816美元的全球历史高位开始回落，此后连续12个月市场价格一直在下行通道。欧洲钢材市场从今年1--3月份，就开始出现库存增加、价格疲软的迹象。5月以后价格下降幅度增大。特别是冷、热轧薄板价格下降明显。2005年欧盟实际钢材消费量仅增长1.2%，这也是近3年来首次出现衰退。
无论欧洲，还是北美，这两块钢材消费量仅次于中国大陆的钢材市场，都出现了库存增加，价格不断回落的市场运行态势变化。严重的是9月份以前，世界许多地区钢材市场价格仍然在下跌通道，这似乎更能反映世界市场大走势的基本特征。特别是板材价格冲高回落，反映了国内、外市场供需关系的重大变化。国际钢材市场价格，特别是板材价格今年已经陷入大范围的缓慢下滑期。这就是今年以来中国钢材市场走势变化的国际市场环境背景。
2. 国际市场对中国国内市场走势的作用力集中表现在对中国钢材进出口态势的影响，而钢材价格一季度继续高位攀升导致进出口态势迅速发生逆转。
从图中基本上能把我国从4月份以来出现钢铁市场价格整体下滑趋势的国际市场原因看清楚。
今年1-3月，尽管国际市场已陷入疲软态势，但是由于国际市场价价格高于国内市场，中国板材出口较多，进口减少，国内资源不足，导致价格高位攀升，也突现了中国对国际市场CRU曲线高价位的支撑；随着国际市场的价格下降和市场的进一步疲软，必然导致国际市场进出口价格的大幅下跌；中国这种一季度钢材价格逆市上涨的高价位支撑不会持久；四月以后，中国钢材价格达到世界平均价格后，在国际市场供大于求，价格继续下跌的大环境影响下，中国钢材进出口发生了净进口增加的严峻态势。给中国市场带来的影响：
第一是我们的进口出口态势在一季度就发生了逆转，恰恰是国际市场的演变和一季度国内钢材价格高位攀升双重因素影响带来了国内钢材进出口态势的重大变化，我们出现了出口下降，进口增加，净进口量出现了增长的势头。
第二是，由于我国从钢材的净出口重新陷入钢材净进口，使高发期的新产能投放资源压力全部转入国内市场，加剧了国内市场供大于求的压力和价格下行压力，加快了国内市场供大于求态势的形成和价格的下跌。
第三是，我国是世界钢铁生产大国，保持一定量的净出口态势是合理的。但是一季度钢材涨价使我国由净出口转入净进口，到今年10月进出口数量虽然发生了有利的变化，但真正重新创造良好的钢材净出口态势，消除一季度钢材涨价对进出口态势演变的不良后果，恐怕还要冲破国际钢铁贸易保护主义的壁垒。
实际上1-4月份中国的钢材进出口贸易净量确实已经发生改变。 4月份，我国钢材进口增加，再次成为今年的新高，达到256.4万吨。而出口增势有所回落，其中4月份钢材出口206.8万吨，低于3月份的出口水平。4月份钢材进出口逆差49.6万吨，大于3月份钢材进出口逆差25.8万吨的水平。这表明，在1- 4月份进出口数量变化的演变中，发生了重大态势变化。出现了进口增加，出口减少的势头和拐点。特别是8至10月份我们钢材的出口量只有133、136、134万吨，这还赶不上我们去年同期的出口水平。我国重新由钢材净出口转入钢材净进口。
（三）关于今年初的中国钢价上涨增加了铁矿石、铁合金涨价风险，成本差距导致后期市场企业震荡风险增加
1．铁矿石大幅涨价使钢铁市场走势充满风险和错综复杂
连续几年钢材，特别是板材价格的高位攀升，刺激了包括铁矿石、铁合金、煤炭等钢铁原料价格的不断大幅攀升，也造成钢厂成本的不断攀升。但这是在跨越合理涨价范围后出现的典型轮番涨价的市场特征。71.5%铁矿石涨价，铁合金价格成数倍的大幅涨价。如钒铁价格从几年前的每吨５万涨到４５万。钨、钼等特种合金价格在需求增长和美元贬值的双重影响下一路飙升，钼铁价格又从已经从2004年底的35万元／吨的高价位攀升一季度的42万／吨、钨铁从7．5万／吨涨到14．5万／吨。
钢材大幅涨价的利润远远大于原材料涨价的幅度，短期利润的比较、似乎蒙住了一些人的眼睛，看不到正是钢材价格超越合理价位后的大幅高位攀升酿下了原材料大幅跟涨的苦果。其一是，钢材市场降价容易，铁矿石，铁合金降价难；至少是滞后。其二是，从整体上把中国和世界钢铁产品成本放到一个被错误信号误导而大幅抬高的水平上，也抬高了下游用钢行业的产品成本，增加了生产资料涨价的压力。今年铁矿石涨价后不到一个月的时间钢价就大幅上涨了300多元，为一季度我国钢价高位攀升起了推波助澜的作用。同时，市场供需关系和价格走势的周期性变化必然使钢铁行业过早地承受上游原材料高价格和下游市场竞争价格双重挤压的不利经营环境。实际上进入4-6月份以后，中国不但建筑钢材企业，就是板材企业也过早体会到这种成本压力。其三，由于有矿和无矿企业面临的铁矿石涨价后的成本压力不同，其产品价格的市场竞争力是不同的。这必然增加了钢材市场竞争的风险，特别是在中国钢材价格今年11月已经落入低谷后，加剧了明年钢材价格震荡幅度和钢铁企业的震荡。其四，中国是一个经济发展中国家，是一个经济总量庞大，环境矿物资源相对不足的资源消费大国，而铁矿石是至少可以开采400年的矿物资源，其社会经济交换价值在很长时间内可以保持基本稳定，而不是面临枯竭的矿物资源。因此，仅仅因短期供需关系变化而大幅涨价，整体上抬高了钢铁企业的经营成本。对世界经济的负面影响越来越大。使发展中国家劳动力成本优势在铁矿石成本大幅度增加中，过早的承受了铁矿资源高成本压力，弱化了企业价格竞争的相对优势。这对发展中国家的经济发展是不利的。正是这些理由，兰格钢铁信息研究中心在3月份铁矿石涨价报告中说：“铁矿石大幅涨价的结果，对钢铁行业和下游行业经济发展的长期负面影响绝对不能低估”。“钢铁企业迟早将面临钢材市场价格下降和上游铁矿石涨价的双重压力”。
2．今年国际铁矿石资源供需矛盾并不突出；但是大幅涨价的形势非常严峻
2004年全球产钢10.35亿吨, 其中有电炉钢3.5亿吨. 目前全世界铁矿石需求量超过12亿吨，其中有6.7亿吨来至于国际贸易。约占世界市场每年20亿吨干、散货运量的三分之一. 与2003年的国际贸易量5.8亿吨相比，增加了0.9亿吨，增幅为16%。
2004年欧盟25国铁矿石进口量合计1.7亿吨。占欧盟铁矿需求量的50%. 日本进口1.35亿吨。韩国进口0.45亿吨。
中国是铁矿石的主要进口国之一。2003年进口铁矿石1.48亿吨。2004年进口铁矿石2.08亿吨，同比增长40.5%。2004年我国生产铁矿石3.1亿吨，实际利用进口铁矿石1.84亿吨，实际消费铁矿石4.9亿吨。预计2005年世界铁矿石需求将增加5500万吨，其中中国铁矿石需求增加将达到3000―3500万吨。
巴西、澳大利亚、印度、南非是主要的铁矿石出口国。其中巴西、澳大利亚铁矿石出口能力和2004年的实际出口量都超过2亿吨。印度铁矿石产能为1.6亿吨/年。年出口能力7000-8000万吨铁矿石。目前已有18家跨国公司投资印度采矿业，但大多没有投产. 目前世界三大铁矿业巨头巴西的CVRD、英澳的比利顿BHP和英澳的里澳廷托Rio Tinto把持世界铁矿石贸易70%份额。
据联合国贸发会统计，全球正在开发的铁矿石项目有78个。到2009年将形成4.5亿吨的生产能力。2004年已形成5000万吨的新增产能。2005年和2006年每年新增的铁矿石生产能力都将达到6000万吨。基本可以满足今年世界需求量增长5500万吨的要求. 今年国际铁矿石资源供需矛盾并不突出。
据海关统计，2003年, 我国进口铁矿石1.48亿吨, 其中12月份进口到岸价格42.14美元, 同比增加74.06%. 2004年进口铁矿石2.08亿吨, 同比增长40.5%. 其中12月份进口量2075万吨, 进口价格60.13美元. 我国实际海关进口到岸价格同比增长42.69%. 而中国宝钢等十二家大钢铁企业2004年度进口精矿粉价格32.27―32.76美元/吨。据统计2004年国际市场铁矿石价格上涨18.6%.然而由于国内近千家经销商多途径采购和运输等许多原因，哄抬了主要是从印度进口的铁矿石价格，同时也抬高了国内铁矿石市场价格。使国内铁矿石价格高于国际市场, 一些地区达到700―900元/吨的价位.预计2005年中国铁矿石进口需求量增长3000万吨. 今年初我国由于港口吞吐能力和运输原因, 积港铁矿石已突破3700万吨, 而这些压港的铁矿石有相当部分就是来自部分流通企业的囤积，以待高价时脱手。今年初铁矿石进口势头不减. 仍保持每月二千万吨的进口水平.进口铁矿石到岸价格在68-71美元之间浮动。为了解决我国铁矿石盲目进口和整顿市场秩序,商务部和海关决定自2005年3月1日起，对铁矿砂实行自动进口许可管理。允许具有资格条件的近百家公司经营铁矿石进口业务.
今年一季度国际铁矿石价格大幅上涨有四个影响因素。一是供需矛盾。但是国际铁矿业的快速发展，这个矛盾今年内是可以缓解的。今年增加6000万吨，明年新增6200万吨的铁矿石产能也完全可以满足需求的增长。二是由于国内多种原因，国内市场铁矿石价格高于国际市场的一倍多，3月价格已经炒到930元/吨。三是去年宝钢进口铁矿石价格32.7美元，而海关进口平均价格60.13美元.。如果宝钢等钢铁企业进口铁矿石价格今年按涨价71.5%计算，进口价格54美元，仍低于今年海关统计进口到岸价格69-71美元的平均水平。难怪今年底有二十几家大中型钢铁企业要加入宝钢铁矿石价格谈判，这无疑说明了我国铁矿石进口市场的复杂性。四是国际市场钢材，特别是板材价格因供需关系紧张而不断高位攀升。我国3月的钢材价格已经进入高风险价位。国际铁矿业尽管这两年利润成倍增长，但还是提出涨价71.5%，一定程度上就是基于市场利益的分割。
3．铁矿石和钢铁产品作为大综生产资料并没有告别低价时代
目前看只有石油和某些稀有金属进入高价时代，铁矿石和钢铁产品并没有进入高价时代。一个时期以来，国内外石油、钢铁等许多重要生产资料由于经济快速发展，需求短缺，引发价格长期持续上涨，甚至长期处于高价位。实际上核心的问题有两个。一是是否由相对短期供需关系变化和短缺引发生产资料价格大幅上涨。二是区别生产资料和环境矿藏资源的不同内涵。并正确评价环境矿藏资源在开发利用中的社会交换价值。
环境资源，特别是矿藏资源在当今世界经济快速发展的时代，人类社会并没有从理论上解决环境资源社会“价值”的评价问题。因经济较快发展，需求增加，某些有限的环境矿藏资源可能面临减少、枯竭而告别低价时代。虽然工业化生产的产品同多种因素社会成本增加有关，但是弄清环境矿藏资源与工业化生产的原料加工工业产品两者本与末的辨证关系和交换价值关系，不正是国内外环境经济学至今没有解决的重大课题吗？
据有关资料，仅巴西蕴藏的铁矿按目前开采规模可开发400年，乌克兰铁矿资源有600亿吨。中国冶金矿山企业协会会长邹健在《中国铁矿石市场分析》专题报告中指出我国已探明的铁矿资源总保有储量576亿吨，居世界第5位。中国铁矿资源使用100年是没有问题。很显然只要不发生短期供不应求的市场局面，价格就没有大幅上涨的理由。世界铁矿石资源的社会交换价值就会呈现较长时间缓缓上升的曲线轨迹。只有稀有矿藏面临枯竭时，其社会交换价值曲线才会呈现快速上升的变化趋势。
如果广义的生产资料告别低价时代，岂不等于说商品也告别了低价时代。当一切成为普遍性的时候，这种结论有经济学意义吗？
随着有限的矿藏资源不断开发，矿藏资源的社会经济交换价值是不断上升的。从环境经济学看，任何环境资源的社会商品化交换价值包括两部分构成，一是凝聚在环境资源商品中的必要劳动量，即劳动价值；二是稀缺性环境资源的社会交换价值。这不论在城市供水，还是世界性稀有矿物资源的国家管理都需要考虑这两个方面的价格因素。正是从不同矿藏的社会经济交换价值曲线中，我们得出了矿藏资源在材料工业产品成本构成中的比例在一个较长的的经济发展过程中是不断上升的，这就是总趋势。但是一般生产资料和原材料并不是环境矿藏资源。同时目前原材料价格长势过快，价格过高，扭曲了世界和国民经济价格结构关系，主要原因是供需关系和价格关系不平衡引起的，而不是资源交换价值造成的，有相当大的不合理性。正是这个原因，不管今后国际铁矿石价格谈判如何艰难，兰格钢铁多次发表评论指出，海关进口铁矿石过高的70美元一吨价格应该下降，国际铁矿石价格回落的总趋势谁也阻挡不了。
（四）关于在钢铁投资规模失控，新产能过剩已经临近的压力下，加快了市场资源供需平衡关系向供大于求方向转变和增加了高价格回落的风险释放；
这几年钢材价格的大幅上涨增加了企业的利润，也刺激钢铁投资正以前所没有的速度增长。据有关统计2001年，我国冶金行业的固定资产投入480亿元，2002年为700亿元，2003年为1330亿元；2004年为1910亿元，2005年预计全年接近2000亿元。可以看出2003年以来，3年间，我国冶金行业的固定资产投资超过5000亿元，特别是2004年以来投入的3910亿元投资，将在这几年形成新生产能的集中释放，特别是薄板材的生产能力将有较大幅度的增长。
实际上我国钢和钢材产量在几年来高速增长的投资驱动下，今年已经进入了产能快速投放期。如果说建筑钢材一直处于供给能力大于需求的状态，那么今年出现板材供大于求的局面在一季度就已经临近了。只是由于出口量较大，推迟了国内板材市场供大于求态势的到来。今年中国板材市场出现资源过剩，价格周期性下跌只是时间问题。在目前国际市场背景和我国一季度以来严峻的进出口态势下，显然这个产能增长目前想往国际市场上转移是不可能的。同时净进口增加与新产能释放双重因素加大了中国钢材市场供大于求的压力。中国钢材市场价格进入4月以后也终于出现大幅回落的总趋势。
虽然经济政策环境因素对中国钢材市场这次价格震荡起了重要作用，但是从根本说来，是在国际市场发生供需态势根本变化后，中国钢材进出口态势也必将发生变化，加上国内新产能的不断释放，加快了国内市场钢材价格的下滑，挤压了铁矿石等钢铁料价格，引发了钢坯、铁合金、废钢、矿石价格的下降。随着生产资料价格的下降，人们似乎明白了在钢材市场的周期性价格震荡中，正是市场这只看不见的手挤掉了虚高价格中的泡沫和风险。是经历了三年来经济发展带来钢材供需关系历史性需求快速增长，价格高位攀升后的行业市场终于出现供大于求的态势和市场价格的周期性回归。
二、今年中国钢材市场供需大态势和走势变化的基本特点和分析
钢铁市场专家马忠普
连续几年钢材需求快速增加，拉动钢材价格不断高位攀升，同时也刺激钢铁产能以前所未有的速度增长，使今年国内外钢铁市场走势具有明显的周期性供需大态势变化和价格周期性回落的特征。
实际上什么是行业周期，行业周期就是行业供需大态势的周期性变化。经济拉动行业产品短期性供不应求，引发投资热和产能快速增。当市场经济发展到一定规模时，行业供需关系由短期供给不足转向供给过剩态势一般说来也就2-4年。行业周期是国家经济周期的组成部分，受国家经济周期影响，也影响国家经济周期的短期运行态势。但是行业周期毕竟不同于国家经济大周期。钢价上涨引发钢材产量的快速增长使世界范围的供需关系态势终于在2004年低发生了重大变化。
钢材市场走势周期性回落的基本特征是在生产能力增长大于需求增长的情况下，终于结束了一个时期的供不应求，出现供给能力大于实际需求，产能过剩，库存增加，竞争激烈，价格从高价位一直回落到逼近行业成本的低价位。北美市场热轧卷板每吨价格从816美元的历史高位一直回落到460美元。国际市场热轧卷板出口市场价格至今仍然停留在420美元/吨。中国大陆钢材市场价格，特别是板材价格也再次跌入成本低谷。在这轮市场价格演变的总趋势中，其价格降幅之大，持续时间之久，价格直落行业成本都印证了这轮钢材市场价格走势的周期性回落，而不是市场走势短期价格变化的特征。
2005年中国钢材市场阶段走势完整的典型意义在中国钢材市场史上占有重要的位置。
中国钢材市场这轮价格高位攀升和周期性回落，与国际市场有相似的运行态势。这种态势对中国钢材市场进出口的影响，几乎为我们展示了全景式、规律性的中国钢材市场与国际市场的一体化趋势和关联性；
无论铁矿石涨价风波引发钢价上涨，增加通货膨胀压力，还是风云突变，出现钢价大幅回落震荡中的风险与利益牵动，都引起国家领导的重视，扣动钢铁、流通业界的心，引起经济界和媒体的关注。
无论关于今年钢市热点的争论，还是对今年钢材市场相联的重大社会经济关系，钢铁行业与流通行业发展关系的深思与探索；人们都可以从今年钢材市场走势里，从许多不协调市场经济关系的充分显示中寻求答案。
从年初的价格上升周期的最高价位，历经9个月的风险震荡，价格直落行业成本附近的市场价格低谷。中国钢材市场因供需态势的变化引发钢材市场价格周期性回落，其典型性、完整性和市场关系显示的充分性都是前所未有的。
尽管中国近期钢材市场疲软，价格跌入低谷，但产量大幅增加的趋势似乎挡不住。过去两年由需求所创造的国内外钢材市场价格高位攀升的繁荣景象，在世界钢材市场供给能力周期性的快速增长中结束了。今年世界范围的减产、压库、保价；今年世界范围的钢材价格长期下跌，似乎在提醒我们：不应低估了钢材市场供大于求走势，特别是走出这轮价格低谷的时间性，影响因素的复杂性和竞争的艰巨性。
正是今年中国钢材市场价格走势具有明显的周期性回落性质决定了今年钢材市场走势具有许多前所未有的具体特点。中国钢材市场正是经历了前所未有的大周期性价格回落，也使2005年中国钢材市场大钢材品种的价格演变总趋势与短期阶段性特点所表现的规律性十分明显。
通过走势特点来看钢材市场，可以透过钢材市场短期影响因素与供需基本面因素相互作用引发具体走势变化的形态，更清楚地认识当前钢材市场变化和把握钢材市场的未来走势。
我国钢材市场走势经历了周期性价格回落
为了从周期性上认识我国今年这轮钢材供大于求走势的规律，我们分析一下这个图
下图是线材、热轧板卷、冷轧板卷2001年以来我国的市场价格走势曲线图。
从图上可以看出：
1．板材与建筑钢材走势的共同点是：建筑钢材从2002年1月，板材从3月开始，结束了几年低谷中价格竞争，走上价格回升的道路。从2002年1月到2005年3月形成了39个月的总体价格周期性上升的走势。
三条曲线大势形态上受国内经济需求和政策背景环境影响，有相似之处，也反映了板材与建筑钢材走势的市场关联性。这也清楚地反映了经济运行态势和国家宏观调控政策对钢材市场走势的关联性影响。
2．这些价格走势曲线的根本区别是板材受国际市场高价位和扩大出口后，国内市场资源不足的影响，价格不断高位攀升。到今年3月达到这轮价格上涨周期的最高峰。钢厂和经销商在收获涨价利润的同时也在收获高价格的风险。而建筑钢材受产能过剩影响，只是在较低价位中演绎价格变化走势。这就是去年6月以来，我国板材与建筑钢材市场走势的根本不同。但四月以后随着钢材价格，特别是板材价格的大幅下降，板材与建筑钢材价格走势的不同点在于，板材价格从高价位回落到低谷需要在新产能投产和进出口变化影响下，经历一个价格震荡回落的过度期，来逐步缩小板材与建筑钢材的不合理价格差。到今年底，随着板材价格跌入低谷和回落过度期的结束，板材与建筑钢材都进入供大于求状态下的市场价格低位震荡走势。
3．2004年5月，受宏观调控影响发生的价格下跌，具有短期的变化特征。既没有国际市场资源过剩，价格下滑的背景，也并不是市场供需平衡关系大势的根本性变化。特别是从去年5月，国内价格明显低于国际市场，钢材出口增加，导致国内市场钢材，特别是板材价格因此反弹很快。今年初铁矿石涨价推动钢材价格进一步上涨，并走上了价格高位攀升的风险路。
4．2005年3月30日以后的价格震荡下跌，国内的导火索似乎是国家调控政策的调整，但这只是时间的偶合。在国内需求趋势没有大的变化基础上，中国钢材市场，特别是板材市场走势受国际市场、进出口态势和国内新产能投产三个因素影响和制约。价格回落的基本原因是国内外市场供需平衡关系发生重大变化引起的。随着国际钢材市场供大于求局面的形成，导致了低价进口压力增加和出口难度增大的严峻进出口态势。净出口下降的趋势加重了国内资源过剩的压力，随着国内新产能投产压力的增大必然加快板材价格的震荡下滑。
5．经过几个月的市场价格震荡下滑，特别是进入9月后，中板、热轧板卷和冷轧板卷资源过剩压力和价格下跌幅度明显增大。热轧卷板和中板价格甚至跌到建筑钢材的价位水平。这在历史上是罕见的。这表明，经过几个月的市场价格下滑，目前价格已经跌入钢厂平均成本线附近，标志着钢材价格回落过度期的结束
今年中国钢材市场的价格震荡似乎更反映了中国钢材市场的复杂性和风险性。透过中板、热轧卷板和建筑钢材价格近期的市场震荡下跌走势，钢厂之间为争夺市场份额而展开的价格竞争有越演越烈的趋势。钢厂价格竞争将引导今后钢材市场价格的走势。
由于板材价格竞争主要是由新产能投放导致市场份额的重新分割引起的，因此，竞争之激烈，价格降幅之大都是前所没有的，一些钢厂一次降价几百元很能说明这种竞争特点。而且这种态势还将持续下去。不同的是价格降幅将出现减小的趋势。
6．价格高位回落，风险释放，导致今年市场经营风险之大是前所未有的。钢材价格从3月的历史最高价位回落到11月的价格谷低，短短几个月时间，1mm冷轧卷板每吨平均价格由3月的7458元/吨，回落到3800元/吨。冷轧板卷每吨价格降幅高达3500元， 3mm热轧卷平均价格由三月份国内市场5501元/吨。下降到2950元/吨 ，热轧卷板价格降幅也高达2500元。市场走势中价格降幅之大，价格风险之大，时间历时9个月，几乎让进市的经销商惊心动魄。小经销商几乎抛空库存，许多大经销商损失惨重，钢厂调价程序还不如市场价格下跌快，价格屡屡倒挂正是这一时期的市场价格风险特征。
从实际情况看，面对新一论产能严重过剩，价格大幅回落的挑战，中国钢铁工业的应对手段明显不足，无论调控产量，维持市场供需平衡，还是钢厂、流通体制中的价格稳定机制都无法同市场经济成熟国家相比。因而在此次行情波动周期，中国钢铁企业和经销商受害程度也将大于其它国家的钢铁行业市场。
7．在供需基本面因素没有大的变化情况下，七月国内市场价格回升是短期市场影响因素变化和作用的结果。
面对今年4月来钢材价格的大幅回落和6月底的钢材价格开始一波反弹行情，兰格钢铁在7月初的天津市场研讨会上提出：“我们对钢材市场的认识要有一个时间的过程。但是我们对钢材市场的把握上有一个重点，就是要把握住大势，在大势状态下看看具体的短期市场变化。” 在分析7月和10月下旬短期影响因素变化演绎钢材市场价格走势时，需要把握钢材市场供需大势对市场走势的基本影响作用。这对把握后期市场演变的认识非常重要。直接关系到对今后钢材市场，也包括对国际钢材市场的分析预测结果。
中国钢材市场7月价格反弹：影响我国钢材市场走势的基本面因素如供需关系，投资增长在总体上没有发生大的趋势变化。但是一些具体的影响因素在一定条件下确实不断发生新的变化。主要有：钢材库存水平和变化趋势；短期的市场需求和资源供需平衡关系变化；区域市场价格走势发展不平衡后的总体价格运行趋势；钢厂、经销商对市场预期的心态；钢厂价格策略的理性支撑在多大程度上协调市场关系都会以自己特有的影响力和影响方式，演绎和引发钢材市场价格走势的短期变化。正是这种短期变化因素的合力不仅演绎了6月底以来的建筑钢材价格400元/吨的价格反弹，并带动其它钢材品种的价格回升，也在供需基本面因素的制约下，演绎了8月中旬以来钢材价格不小的再度回落。
在驾驭市场大势的同时，对钢材市场走势的短期具体变化影响是不能忽视的。这很可能是钢厂和经销商今后较长一个时期对钢材市场短期走势进行分析判断，把握短期市场机遇，制定与市场、经济关系协调的资源平衡关系和价格策略的思路。
8.在大势下发生的短期市场因素变化影响力有限，时间不能持久。而价格短期走势无论是升还是下降，都会带来影响因素的反向变化，最终影响钢材市场的价格走势。
正是这个原因，8月中旬以来我国建筑钢材市场受供需基本面资源压力和需求疲软影响又出现震荡回落的走势。
10月中旬，无论钢铁企业和经销商对价格企稳的心态，还是钢材市场库存的低水平，都在钢协会议的影响下演绎了市场钢价的回升。但是市场供需大态势和新资源压力并没有发生重大变化。短期因素支撑市场价格反弹的周期不到半个月，市场价格又陷入缓缓回落和短期震荡调整的态势。
近期钢材市场在价格下跌走势中几次小幅反弹后的回落，似乎证实了基本供需关系对价格走势起着基础的作用的市场价格走势特征。
9.钢材价格从4月初的高价位，历经7月价格短期反弹，最终快速跌入价格低谷。这深刻地说明了我国这次钢材市场出现供大于求态势后，市场价格大周期性回落的总趋势和规律。
3月以前铁矿石涨价时,兰格钢铁信息研究中心在铁矿石涨价分析报告中，提出今年中国钢材市场走势将变得更加充满风险和错综复杂，钢铁企业将加快震荡调整的分析结论还不足以说明4月后的中国钢材市场走势的特征，那么4月以后国内外钢材市场供需大态势的重大变化则表明我国钢材市场走势进入了一个新的运行周期。这一时期钢材市场价格走势的基本特点是在国际化钢材资源过剩背景和国内资源增长大于需求增长的条件下，演绎中国钢材市场价格竞争和市场价格震荡回落的总体走势。
目前价格快速回落的过渡期已经基本结束，建筑钢材甚至在10月份就出现了钢材价格低谷走势的新拐点。
今后一个时期，不论实际钢材价格具体走势如何，总体将呈现价格低谷中震荡前行的态势。随着产能过剩和钢厂竞争的激烈，总体价位水平还将呈现下行的压力。在中国目前不具备稳定市场资源供需平衡和价格机制的条件下，这正是钢材市场价格周期性低谷走势的特征。
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