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[关键词] 金融研究

中华商务网讯:

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【报告名称】2008年中国金融行业研究报告
【完成时间】2008年4月
【中文价格】印刷版 6300元    电子版 6300元    印刷版+电子版 6500元  

前  言  

本报告旨在为有意投资金融行业的投资者服务，报告对金融行业2007年的运行情况
进行了详尽的描述和分析，并对2008年行业运行情况进行了预测。本报告完成于2
008年
4月，共3万多字，50多页，29个图表，分四章。主要观点有：

2007 年12 月末，广义货币供应量（M2）余额为4034 万亿元，同比增长1672%，增
幅比上月末低173 个百分点，比上年末低022 个百分点；狭义货币供应量（M1）余
额
为1525 万亿元，同比增长2101%，增幅比上月末低066 个百分点，比上年末高353
 个
百分点；市场货币流通量（M0）余额为303 万亿元，同比增长1205%。全年累计净
投
放现金3303 亿元，同比多投放262 亿元。

12 月份银行间市场人民币交易累计成交859 万亿元，日均成交4088 亿元，日均成
交同比增长1411%，同比多成交2393 亿元。银行间市场同业拆借月加权平均利率2
09%，
比11 月份低019 个百分点，比去年同期低016 个百分点；质押式债券回购月加权
平均利
率279%，比11 月份低01 个百分点，比去年同期高078 个百分点。

年末上证指数收于526156 点，较年初上涨254584 点，涨幅为9374%。2007年，股
票市场成交量放量增加。全年累计成交4605562 亿元，为2006 年总成交量的5 倍
。
其中，12 月份，股票成交额为2906992 亿元，同比增长8963%。在央行频繁上调准
备金率和存贷款利率后，市场资金面目前仍然略显宽裕，但政策的累计效应将逐步
释
放，为防止调控政策的超调现象发生，今后在紧缩政策上央行或许会根据经济变化
情
况适时作出调整，密集的紧缩政策或告一段落。

目  录

前  言	1

目  录	2

图  表	6

第一章2007年货币信贷状况…………………………………………7
一、货币供应量增长适度………………………………………… 7
二、金融机构人民币各项存款稳定增长……………………………………8
三、金融机构人民币各项贷款增加较多……………………………………9
四、银行间市场利率下降………………………………………… 10
五、国家外汇储备继续增加…………………………………………11

第二章 2007年金融市场运行分析………………………………………12
一、债券发行情况………………………………………………12
（一）债券发行量较去年同期大幅增加……………………………… 12
（二）期限结构以中短期为主…………………………………… 13
（三）特别国债大规模投放，记账式国债发行量出现猛增…………………… 14
（四）公开市场操作力度增大，央票发行量剧增………………………… 14
（五）企业债券迎来政策春天，发行规模翻番…………………………… 15
（六）加息通道下，浮息债券供给充裕……………………………… 16
二、拆借交易情况…………………………………………… 17
（一）成交量同比大幅增长，短期交易占比较高………………………… 17
（二）货币市场利率整体上升受股票市场IPO牵制，全年剧烈振荡……………… 1
8
三、债券流通市场分析………………………………………… 19
（一）债券流通市场交易放量增长………………………………… 19
（二）银行间债券市场快速增长，市场份额进一步扩大……………………… 19
（三）银行间回购市场交易量大幅增加……………………………… 20
（四）银行间现券市场流动性有所增强……………………………… 21
（五）交易所债券市场行情振荡走低，交易量有所下降……………………… 22
四、债券市场价格走势分析………………………………………… 23
（一）中债综合指数高开低走…………………………………… 23
（二）收益率曲线大幅上移，扁平化特征愈加显著………………………… 24
五、债券余额分析………………………………………………24
六、股票交易情况……………………………………………… 25
（一）股市总体呈震荡上扬走势……………………………………25
（二）股票市场规模………………………………………… 26
（三）股票发行情况………………………………………… 27
（四）股市交易情况………………………………………… 28
七、外汇市场………………………………………………… 29
八、期货市场…………………………………………………30
（一）分交易所情况………………………………………… 30
（二）分品种情况……………………………………………31

第三章 2007年金融业政策与金融业经营状况……………………………32
一、政策动态………………………………………………… 32
（一）外汇局变“宽进严出”为“均衡管理”，个人年购汇额度提高至5 万美元…
…32
（二）外资银行改制，原外汇业务资格直接承继…………………………… 32
（三）新资本协议指导意见三年后实施………………………………33
（四）银监会出台系列措施深化我国农村金融改革………………………… 33
（五）千亿企业年金获准投资债市…………………………………34
（六）国家外汇管理局调整2007 年度金融机构短期外债管理………………… 35
（七）全国社保基金首度以信托方式投资西部……………………………36
（八）央行扩大银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度…………………
37
（九）金融投资开放又进一步，QFII额度提高至300 亿美元……………………37
（十）银监会查处被企业挪用信贷资金的8 家银行…………………………38
（十一）我国允许境内机构投资者投资境外证券市场……………………… 38
（十二）我国拟发行15500 亿元特别国债购买外汇……………………… 39
（十三）央行公布《同业拆借管理办法》………………………………39
（十四）中国人民银行买入6000 亿元特别国债………………………… 40
（十五）加强商业性房地产信贷管理………………………………41
（十六）国家外汇管理局发布《保税监管区域外汇管理办法》…………………… 
42
（十七）央行推出人民币外汇货币掉期交易……………………………43
（十八）股票和股指期货跨市场监管体制确立………………………… 44
（十九）境内个人直接对外证券投资试点启动……………………………45
二、金融业经营状况………………………………………………………………………
……46
（一）我国银行业总资产达526万亿元……………………………… 46
（二）保险业资产和保费收入继续增长……………………………… 47
（三）券商营业收入主要依靠经纪业务……………………………… 48

第四章 2007年货币政策综述及金融形势展望…………………………………49
一、货币政策综述………………………………………………49
（一）外汇管制进一步放松，境内机构可自行保留经常项目外汇收入………………
…49
（二）进一步放松个人资本项下外汇管制………………………………………………
…50
（三）央行年内6 次上调利率…………………………………… 51
（四）央行宣布年内第10 次上调存款准备金率至145% …………………… 52
（五）央行再启特种存款………………………………………52
二、金融形势展望………………………………………………53
（一）政策的累计效应将逐步释放……………………………………53
（二）人民币长期升值趋势仍会持续…………………………………54

图  表

图表 1 2007年以来各月度末MO、M1和M2余额 
图表 2 2007年各层次货币供应量同比增长趋势 
图表 3 金融机构各项人民币存款 
图表 4 金融机构各项人民币贷款 
图表 5 2007年债券发行类别 
图表 6 2007年债券发行期限结构 
图表 7 2007年央行货币投放（回笼）情况 
图表 8 2007年银行间同业拆借交易期限分类情况
图表 9 2007年同业拆借、回购加权平均利率走势图 
图表 10 2007年全市场债券交易结算情况 
图表 11 2007年银行间债券市场交易额 
图表 12 2007年各期限品种质押式回购交易量及占比 
图表 13 2007年各机构质押式回购交易量
图表 14 2007年各品种债券换手率 
图表 15 2007年交易所国债回购与现券交易情况 
图表 16 中债综合指数分类比较
图表 17 2007年银行间市场国债收益率曲线变化情况 
图表 18 2007年末债券余额的期限结构 
图表 19 2007年上海证券交易所交易指数 
图表 20 2007年深圳证券交易所交易指数 
图表 21 2007年股票市场主要指标 
图表 22 2007年股票市场筹资统计表
图表 23 2007年股票交易情况统计表
图表 24 2007年外汇市场汇率统计 
图表 25 2007年分交易所期货交易情况 
图表 26 2007年上海期交所交易品种 
图表 27 2007年大连期交所交易品种
图表 28 2007年郑州期交所交易品种 
图表 29 2007年保险业经营状况

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