2007－2008年中国证券业投融资与并购决策研究报告

http://www.chinaccm.com 2008-4-22 10:9

[关键词] 证券 投融资 并购决策

中华商务网讯:

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【报告名称】2007－2008年中国证券业投融资与并购决策研究报告
【完成时间】2008年4月
【报告页数】210页
【图表数量】130个
【中文价格】印刷版 14800元     电子版 15800元     印刷版+电子版 16000元
【英文价格】印刷版 26700元     电子版 27600元     印刷版+电子版 27800元
       
     
报告摘要

2006年中国证券市场是全球表现最佳的证券市场。

2006年中国股票市场终于走出多年的熊市，股权分置改革大面积的展开并顺利完成
，多家公司在2006年实现了上市融资的目标，2006年前11个月，共有50家公司通过
IPO上市融资，融资规模约1182.3亿元；前11个月，券商通过IPO、增发、可转债、
配股等方式共筹集资金约1520.57亿元。欣欣向荣的证券市场为证券公司再一次带
来了黄金发展时代，使证券行业再次成为社会关注的焦点。

中国证券行业系统性风险降低，但行业隐忧仍存

2006年起，中国的证券行业发生了巨大的变化，证券行业的系统性风险大大降低。
其中最重要的原因是证券市场制度变革的加快以及证券行业综合治理力度的加大，
另外基本制度的建设也日趋完备，证券公司的经营环境已有根本改观。以创新试点
为代表的一批证券公司资产质量有所增高，并已形成了持续的赢利能力。

中国证券行业在获得长足发展的同时，同样也面临着行业的困境和局限性。具体表
现首先是证券公司业务结构雷同且业务种类单一，缺乏创新能力，大大降低了中国
证券业的整体竞争力。第二是证券公司治理结构不完善，内部风险控制制度存在严
重不足。第三是资本扩张和市场融资能力有限，证券公司融资渠道狭窄，多数证券
公司均强烈感到资金紧张。第四是证券公司分散，规模不足，差别化程度低、抗风
险能力弱，在外资证券公司的竞争中落于下风，一些证券公司和政府部门具有密切
的渊源关系，导致证券行业还存在相当浓厚的地方保护、垄断经营色彩；最后证券
行业的无序竞争现象突出，券商在竞争中最常用的手段依然是价格，部分券商为了
抢占市场份额大打价格战，导致行业恶性竞争。

研究小组在深入调研分析国内外证券行业的发展环境、市场空间、证券公司的盈利
状况、行业的进入退出壁垒以及中国金融改革政策后，着重分析了中国以及全球范
围内的证券行业投融资与并购。在案例方面不但包括国内外业界资本的分析，也包
括证券业跨行业的投融资案例。通过不同案例的选取我们研究得出了不同投融资与
并购方式下的机会与风险。另外对您的价值体现在：包含研究小组通过各种渠道采
集的翔实而准确的经济运行数据、证券业的运行数据、证券公司的经营数据。在数
据的基础上我们对证券业进行了深入的论述，同其他证券业的同类题材的报告相比
，我们突出的地方是我们的分析内容，和报告严谨的逻辑思路，是您了解国内外证
券业投融资与并购的不二选择。

报告目录

第一章	研究概述	7
第一节	研究背景	8
第二节	研究内容	9
第三节	研究方法	10
第四节	研究结论	11

第二章	全球证券行业发展现状	12
第一节	全球证券行业发展环境分析	13
一、	经济发展环境	14
1.	2004-2007年全球经济发展概述	15
2.	全球股票市场对证券行业的影响	16
3.	全球债券市场对证券行业的影响	17
4.	全球期货市场对证券行业的影响	18
二、	政治发展环境	19
1.	北美证券业政策研究	20
2.	欧盟证券业政策研究	21
3.	亚洲证券业政策研究	22
三、	社会发展环境	23
1.	企业或居民投融资方式的可选性	24
2.	证券对社会发展的作用	25
3.	社会环境对保险业影响综述	26
四、	技术发展环境	27
1.	互联网交易技术对证券业的推动作用	28
2.	信息化技术对保险业的影响	29
3.	数据挖掘技术在证券业的应用	30
第二节	全球证券行业发展特征分析	31
一、	全球证券行业集中度	32
二、	行业生命周期	33
三、	产品类型的演变	34
第三节	2007－2008年全球证券行业供求格局分析	35
一、	2007－2008年全球证券市场规模分析	36
二、	2007－2008年全球证券行业供求格局分析	37
三、	2008－2010年全球证券行业市场供求趋势分析	38
第四节	2007－2008年全球证券行业竞争格局分析	39
一、	全球证券行业市场竞争态势分析	40
二、	全球证券行业差异化竞争分析	41
第五节	全球主要国家证券业发展概述	42
一、	美国证券行业发展概述	43
二、	德国证券行业发展概述	44
三、	新加坡证券行业发展概述	45
四、	日本证券行业发展概述	46
五、	英国证券行业发展概述	47

第三章	中国证券行业的现状与发展趋势分析	48
第一节	中国证券行业的现状特点分析	49
一、	证券行业在中国的发展阶段	50
二、	中国证券行业的竞争类型	51
三、	波士顿矩阵优劣势分析和风险分析	52
第二节	中国证券业投资现状分析	53
一、	证券业投资情况及特点分析	54
二、	证券业投资和收益情况分析	55
三、	中国证券业规模构成分析	56
第三节	中国证券业混业发展特征	57
一、	银证通业务	58
二、	保险业与证券业关系分析	59
三、	证券业与银行业的互动关系	60
第四节	中国证券行业发展的影响因素分析	61
一、	影响证券行业发展的风险分析	62
1.	政策风险	63
2.	利率风险	64
3.	购买力风险	65
4.	市场风险	66
5.	经营风险	67
6.	财务风险	68
7.	信用风险	69
8.	道德风险	70
二、	中国证券行业发展存在的问题	71
1.	中国证券市场在立法，监管，规范等方面有待加强	72
2.	经纪业务集中度较低、区域分布不均衡	73
3.	证券公司规模偏小、业务单一	74
4.	证券公司缺乏核心竞争力，抗风险能力弱	75
5.	融资渠道不畅、外部环境不完善	76
第五节	2007－2008年中国证券市场规模现状及发展趋势分析	77
一、	中国证券市场规模分析	78
1.	2004-2007年中国证券行业发展的简要回顾	79
2.	2004-2007年中国证券行业亮点回顾	80
3.	2004-2007年中国证券行业经营数据	81
4.	中国证券行业展望与值得关注的问题	82
二、	中国证券市场竞争格局分析	83
1.	2004-2007年证券行业集中度	84
2.	海外同国内的竞争	85
3.	交易所之间的并购	86
4.	国内市场面临的威胁	87
5.	后综合治理时代证券业竞争分析	88
6.	股权分置改革后的市场格局	89
三、	中国证券市场发展趋势分析	90
1.	券商上市的时机已经基本成熟	91
2.	融资融券形成双重刺激	92
3.	债券类发行市场发展空间巨大	93
4.	创新业务空间无限	94
5.	新型买方业务孕育着广阔的成长空间	95
6.	金融衍生品市场的增长前景大可乐观	96

第四章	中国证券行业投融资与并购现状及趋势分析	97
第一节	中国证券行业投融资与并购背景分析	98
一、	行业集中度	99
二、	行业门槛	100
三、	国有企业改革	101
第二节	中国证券行业投融资与并购现状分析	102
第三节	中国证券行业投融资与并购趋势分析	103
第四节	中国证券行业投融资与并购案例比较	104
一、	横向投融资与并购案例分析	105
二、	纵向投融资与并购案例分析	106
三、	跨行业投融资与并购案例分析	107

第五章	中国证券行业投融资与并购环境分析	108
第一节	中国经济发展对证券行业的影响	109
第二节	产业政策对证券行业的影响	110
第三节	金融服务市场对证券行业的影响	111

第六章	中国证券细分行业投融资与并购现状及趋势分析	112
第一节	股票市场	113
一、	2005-2007年股票交易情况	114
二、	2005-2007年中国股票发行情况	115
三、	中国股票市场投融资与并购现状分析	116
四、	中国股票市场投融资与并购发展趋势分析	117
第二节	债券市场	118
一、	2005-2007年债券发行情况	119
二、	2005-2007年债券存量和持有结构	120
三、	中国债券市场投融资与并购现状分析	121
四、	中国债券市场投融资与并购发展趋势分析	122
第三节	基金市场	123
一、	2005-2007年证券投资基金整体状况	124
二、	中国基金行业经营策略分析	125
三、	中国基金市场投融资与并购现状分析	126
四、	中国基金市场投融资与并购发展趋势分析	127
第四节	期货市场	128
一、	2005－2007年中国期货市场整体状况	129
二、	中国期货市场业务及地域竞争格局分析	130
三、	中国期货市场投融资与并购现状分析	131
四、	中国期货市场投融资与并购发展趋势分析	132

第七章	中国证券行业投融资与并购的风险分析	133
第一节	政策风险	134
第二节	资产重组风险	135
第三节	文化整合风险	136
第四节	决策管理风险	137
第五节	财务风险	138
第六节	业务整合风险	139

第八章	国际资本在国内证券行业投融资与并购案例分析	140
第一节	国际资本在证券行业投融资与并购整体概述	141
第二节	国际资本在证券行业投融资与并购案例分析	142
一、	花旗银行集团收购日兴证券公司	143
1.	投融资与并购背景及动机	144
2.	投融资与并购产生动因	145
3.	投融资与并购过程与成果	146
4.	投融资与并购的经验启示	147
二、	法兴银行收购日本商品期货批发交易及结算业务	148

第九章	国内资本在证券行业投融资与并购案例分析	149
第一节	国内资本在证券行业投融资与并购整体概述	150
第二节	国内资本在证券行业投融资与并购案例分析	151
一、	信达资产管理公司收购汉唐证券	152
1.	投融资与并购背景及动机	153
2.	投融资与并购产生动因	154
3.	投融资与并购过程与成果	155
4.	投融资与并购的经验启示	156
二、	信达资产管理公司收购辽宁证券	157
三、	中国建投收购宏源证券	158
四、	瑞银集团收购北京证券	159
五、	金融界收购香港证券公司	160

第十章	行业内企业在xxx行业投融资与并购案例分析	161
一、	美林证券收购第一共和银行	162
1.	投融资与并购背景及动机	163
2.	投融资与并购产生动因	164
3.	投融资与并购过程与成果	165
4.	投融资与并购的经验启示	166
二、	美林证券收购GSO部分股份	167
三、	中信证券收购金通证券	168
四、	广发证券收购第一证券	169
五、	广发证券收购武汉证券	170
六、	中信证券收购华夏、中信基金	171
七、	浙商证券全资控股天马期货	172

第十一章证券行业国际主体企业在中国的投融资与并购趋势分析	173
第一节	美林证券	174
一、	企业背景（pest）	175
二、	SWOT分析	176
三、	BCG分析	177
四、	对投融资与并购的动因分析	178
五、	风险分析	179
六、	研究成果及战略建议	180
第二节	瑞银华宝	181
第三节	野村证券	182
第四节	里昂证券	183
第五节	花旗	184
第六节	摩根士丹利	185
第七节	恒生证券	186

第十二章证券行业中国主体企业在中国的投融资与并购趋势分析	187
第一节	中国银河证券有限责任公司	188
一、	企业背景（pest）	189
二、	SWOT分析	190
三、	BCG分析	191
四、	对投融资与并购的动因分析	192
五、	风险分析	193
六、	研究成果及战略建议	194
第二节	申银万国证券有限责任公司	195
第三节	国泰君安证券有限责任公司	196
第四节	中信证券有限责任公司	197
第五节	华夏证券有限责任公司	198
第六节	光大证券有限责任公司	199
第七节	湘财证券有限责任公司	200
第八节	广发证券有限责任公司	201
第九节	海通证券有限责任公司	202
第十节	招商证券	203

第十三章中国证券业投融资与并购研究成果及建议	204