2007年医药行业风险研究报告

http://www.chinaccm.com 2007-10-16 15:33

[关键词] 医药 行业风险研究报告

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【报告名称】 2007年医药行业风险研究报告
【出版日期】 2007年10月
【中文价格】 印刷版5800元/电子版5800元/两种版本6000元

前  言  

本报告旨在为医药企业、有意投资医药行业的投资者和银行信贷服务，报告对有医
药行业2006年的运行情况进行了详尽的描述和分析，并对行业2007的发展进行了预
测，同时给出了投资和银行信贷建议。本报告完成于2007年10月，共11万多字，1
43个图表，170多页，分九章，报告的主要观点有：

2006年，医药行业面临着非常不利的发展环境，水、电、煤等上游生产要素继续处
于较高的价格水平，使医药生产成本相应较高；来自政府部门的“政策组合拳”，
如药品降价、规范药品流通渠道购销行为、整治商业贿赂等产业政策环境的变化，
直接导致了医药行业运营业绩不佳。行业环境直接导致了销售收入和利润增速比上
年大幅下降，亏损金额增长迅速，但是进出口增长迅速，国内市场的委靡也促使更
多企业把目标转向国际市场。

从长期来看，国民经济持续高速发展，人均收入的提高，国家在医疗卫生方面投入
加大都会使医药行业需求增加。但是2006年，在我国反商业贿赂的影响下，医院用
药销售呈减速增长，在我国医药需求有所减缓。在我国医药需求增长有所减缓的现
状下，产能扩张的势头并没有得到较好的控制。产能过剩、重复建设不仅导致生产
与消费的失衡，而且还引发了医药行业内的一系列恶性价格竞争，影响了医药业的
盈利能力。

中国医药行业现有公司五千多家，集团规模企业很少，与一些发达国家大型医药公
司相比缺乏市场竞争力，整个医药企业市场可以用“散、乱、差”来形容。中国医
药市场现状，为外资企业入驻中国创造了条件，国际许多制药企业已经看中在中国
低成本拓展市场的机会，随着外资投入逐步加大，中国国内企业改革重组迅速壮大
。同时，反商业贿赂、新药审批制度等政策的颁布和实施将促使我国医药行业洗牌
，企业兼并重组将在政策的促使下大力发展。

我国医药行业主要分布在环渤海、珠三角和长三角等经济发达区域，企业数量、从
业人员、工业总产值、资产、收入和利润等主要指标分别排在前10名的省市主要是
山东、江苏、浙江、广东、河南、上海、四川、河北、北京、天津等，他们累计所
占市场份额在2/3左右。其中，最大的医药地区是山东，发展最快的河南，已经成
为我国医药五大区域之一，北京虽然在全国中的地位有所下降，但他的盈利能力依
然保持在了较高水平。

由于当前医药行业效益下滑，所以对医药企业授信更要慎重。我们建议银行加强对
企业的筛选，选择行业龙头企业、长期增长的企业、具有良好赢利模式的企业，关
注生物制药子行业，关注普药产品生产企业，优化客户结构，针对医药行业需求进
行新产品开发。同时密切关注反商业贿赂、整顿药品市场秩序、药品降价，严格新
药审批及医疗体制改革等政策风险。

目  录

第一部分  医药行业运行分析及预测	1

第一章 医药行业政策环境分析及预测	2
一、城乡卫生服务改革政策及影响	3
（一）发展城市社区卫生服务政策及影响	3
（二）农村卫生改革政策及影响	3
二、反商业贿赂政策影响分析	4
三、整顿药品市场秩序政策及影响分析	6
（一）整顿新药审批	6
（二）GMP飞行检查	6
四、药品降价政策及影响分析	6
五、药品分类监管政策及影响	8
六、科技发展政策及影响分析	9
七、医药行业“十一五”发展指导意见	10

第二章 医药行业供需分析及预测	11
第一节 2006年医药行业运行分析	12
一、2006年医药行业基本生产状况分析	12
二、2006年医药行业效益分析	14
三、2006年医药行业进出口分析	15
（一）医药进出口状况	15
（二）进出口结构	17
（三）药品出口所面临的问题	18
第二节 医药行业需求分析及预测	19
一、医药行业市场规模分析	19
（一）人口数量和人口结构	19
单位：美元	20
（二）医疗保健投入增加	21
（三）城镇化进程稳步推进	22
（四）医院终端用药增长放缓	22
（四）非处方药（OTC）市场销售增长速度加快	24
（五）新药新技术的发展提升医药产业发展空间	25
二、医药消费分析	26
（一）药品消费结构	26
（二）药品消费者心理分析	27
（三）消费者收入情况及药品消费行为分析	28
三、医院用药分析	30
（一）医院用药监测情况	30
单位：亿元	30
单位：万元	31
（二）医院用药大类药品份额变动情况分析	32
单位：%	32
（三）医院用药单品种销售情况分析	33
第三节 医药行业供给分析及预测	34
一、医药行业产能分析	34
二、医药产业规模结构分析	34
三、医药产业所有制结构分析	36
四、主要企业生产情况分析	37
（一）化学原料药主要企业生产情况分析	37
（二）中成药主要企业生产情况分析	38

第三章 医药行业市场竞争分析及预测	39
第一节  行业竞争特点分析及预测	40
一、医药行业处于快速发展阶段	40
图32	2003～2006年医药行业销售收入增速变化	40
二、平均生产率水平	41
图33	2003～2006年医药行业平均生产率变化水平	42
三、行业垄断性分析	42
表14	2006年医药行业销售收入及资产集中度	43
四、行业进入和退出壁垒分析	43
（一）进入壁垒较低	43
（二）退出壁垒低	44
第二节  行业兼并重组分析	45
一、行业发展急需兼并重组	45
二、反贿赂催生医药行业洗牌	46
三、新药审批制度促进行业变革	46

第四章 医药行业投资与效益分析	48
第一节 行业在国民经济中的地位	49
第二节 行业投资状况分析及预测	50
一、行业总体投资状况分析	50
单位：万元	50
二、新建、在建项目数量	51
三、投资企业性质结构分析	51
单位：万元	52
四、投资项目的子行业分布	52
五、行业投资资金来源分析	53
单位：万元	53
六、投资项目完成情况与效益分析	53
第三节 行业绩效分析及趋势预测	55
一、效益影响因素分析	55
二、营销模式对医药企业绩效的影响	55
三、行业亏损状况分析	56
四、行业财务绩效分析	57
五、医药行业绩效预测	58

第五章 医药子行业分析	59
第一节 细分行业对比分析	60
单位：个，%	60
第二节 化学原料药发展状况分析及预测	61
一、行业运行状况	61
（一）下半年效益反弹	61
（二）出口增长迅速	61
二、化学原料药发展模式探讨	62
（一）传统的发展模式面临众多桎梏	62
（二）产业升级：谋求长远生存的必然选择	63
（三）中国与印度原料药产业比较	64
三、行业发展预测	65
（一）2007 年原料药行业可能面临的机遇和挑战	65
（二）2007年化学原料药投资机会	65
（三）趋势判断	66
第三节 化学制剂发展状况分析及预测	67
一、行业运行状况	67
（一）效益回落	67
（二）生产下降	68
二、行业发展预测	69
第四节 中成药发展状况分析及预测	71
一、中成药发展优势	71
（一）中药行业拥有非常明显的资源优势	71
（二）中医政策有利中医药行业发展	72
（三）OTC  市场的发展对中药行业十分有利	72
单位：个，%	72
（四）医改对我国中药行业的影响	73
二、行业发展趋势	73
第五节 生物制品发展状况分析及预测	74
一、行业运行状况	74
（一）行业效益	74
（二）细分产品	75
二、行业发展趋势	75

第六章 医药行业区域分析及预测	76
第一节 行业区域总体特征分析及预测	77
一、医药行业区域分布特点分析	77
二、医药行业各区域主要经济指标分析	79
三、医药行业区域分布发展趋势	80
第二节 环渤海地区行业分析及预测	81
一、在全国中的地位变化	81
二、区域内主要生产企业	82
（一）山东省医药行业主要生产企业	82
（二）北京市医药行业主要生产企业	83
（三）天津市医药行业主要生产企业	85
三、环渤海地区医药行业经济运行状况分析	86
（一）山东省医药行业经济运行分析	86
（二）北京市医药行业经济运行分析	87
（三）天津市医药行业经济运行分析	88
四、环渤海地区医药行业发展趋势分析	89
（一）山东省医药行业发展趋势分析	89
（二）北京市医药行业发展趋势分析	90
（三）天津市医药行业发展趋势分析	91
第三节 长三角地区行业分析及发展预测	94
一、在全国中的地位变化	94
二、区域内主要生产企业	94
（一）江苏省医药行业主要生产企业分析	94
（二）浙江省医药行业主要生产企业分析	96
三、长三角地区医药行业经济运行状况分析	98
（一）江苏省医药行业经济运行状况分析	98
（二）浙江省医药行业经济运行状况分析	99
四、长三角地区医药行业发展趋势分析	100
（一）江苏省医药行业发展趋势分析	100
（二）浙江省医药行业发展趋势分析	101
第四节 珠三角地区医药行业分析及预测	103
一、广东省医药行业在全国中的地位	103
二、广东省医药行业主要生产企业分析	103
三、广东省医药行业经济运行状况分析	105
四、广东省医药行业发展趋势分析	106
第五节 其他重点地区医药行业分析及预测	107
一、河南地区医药行业分析及预测	107
（一）河南省医药行业在全国中的地位	107
（二）河南省医药行业主要生产企业分析	107
（三）河南省医药行业经济运行状况分析	108
（四）河南省医药行业发展趋势分析	109
二、东北地区医药行业分析	111
（一）在全国中的地位变化	111
（二）区域内主要生产企业	111
（三）东北地区医药行业经济运行状况分析	113
（四）东北地区医药行业发展趋势分析	115

第二部分 医药行业授信客户分析及建议	117

第七章 医药行业授信目标客户分析	118
第一节 医药行业授信机会分析	119
一、医药行业发展趋势判断	119
二、未来医药行业授信机会分析	119
（一）普药的行业份额在医改后的几年内会增加	119
（二）长期看生物医药将取得更快的增长	119
（三）行业整合加快，优秀公司将获得更多市场份额	120
（四）自主研发能力强的企业最终会胜出	120
三、医药行业信贷特征分析	120
四、医药行业资金需求分析	121
（一）融资业务需求	121
（二）资金归集及电子化产品需求	122
（三）财务顾问等中间业务需求	122
第二节  企业筛选及排序	123
一、化学原料药品制造业企业筛选	124
二、化学药品制剂制造业企业筛选	125
三、中药制造业企业筛选	125
四、生物、生化制品制造业企业筛选	126
五、其他子行业企业筛选	127
第三节 环渤海地区典型企业分析	129
一、石家庄制药集团有限公司	129
（一）企业概况	129
（二）经营状况分析	129
二、华北制药集团有限责任公司	130
三、天士力集团有限公司	131
四、西安杨森制药有限公司	132
五、山东鲁抗医药集团有限公司	133
（一）企业概况	133
（二）经营状况分析	133
六、山东新华医药集团有限责任公司	134
（一）企业概况	134
（二）经营状况分析	134
七、北京同仁堂股份有限公司	135
（一）企业概况	135
（二）经营状况分析	135
（三）深度分析	136
八、山东东阿阿胶集团	137
（一）企业概况	137
（二）经营状况分析	137
（三）发展趋势	137
九、北京天坛生物制品股份有限公司	138
（一）企业概况	138
（二）经营状况分析	139
第四节 其他地区典型企业分析	140
一、扬子江药业集团有限公司	140
（一）企业概况	140
（二）经营状况分析	140
（三）未来发展预测	141
二、浙江华海药业股份有限公司	142
（一）企业概况	142
（二）经营状况分析	142

第八章 医药行业授信风险提示	144
第一节 外部风险分析	145
一、产业自身系统性风险分析	145
二、经济环境风险分析	146
（一）宏观经济分析	146
（二）宏观经济敏感度分析	146
三、产业政策风险	147
第二节 内部风险分析	148
一、市场风险分析	148
（一）市场竞争分析	148
（二）价格波动风险	149
（三）药品安全风险	149
二、生产供给风险	149
（一）原材料供给风险	149
（二）新药研发	150
（三）资本风险	150
三、财务运行风险	151
（一）企业经济效益比较	151
（二）企业资产安全比较	152
（三）成长能力比较	153

第九章 医药行业授信策略建议	155
第一节 2006年企业发展特点及授信建议	156
第二节 2006年细分子行业（产品）授信选择	158
一、细分子行业对比分析总结	158
二、细分产品产品授信建议	159
第三节 2006年授信结构分析及建议	160
一、地区结构分析	160
二、优化客户结构	160
（一）重点支持类客户	160
（二）维持类客户	161
（三）退出类客户	161
第四节 医药行业客户营销中应注意的问题	162
一、关注国家政策的变化	162
二、关注市场变化	162
三、关注医药行业技术风险	162
四、加强对客户的审查	162
（一）针对行业特点，加强对医药客户的准入审查	162
（二）借款人应具备较好声誉	163
（三）关注企业规模	163
（四）关注自主知识产权对医药企业的影响	163

附  表

表1	近期医药行业政策影响综述	3
表2	2006年政府对社区医院颁布的部分措施	3
表3	农村医疗体系改革主要措施	3
表4	整顿医药行业药品秩序举措	6
表5	中国历年药品降价情况	7
表6	中国药品分类监管进程	9
表7	2006年医药保健品分品种进出口金额	17
表8	2000-2007年我国人口结构和医药市场容量比较	20
表9	2005/2006上半年医院用药金额前 20位制剂对比（抽样调查结果）	33
表10	2006年医药产业规模结构	34
表11	2006年医药产业所有制结构	36
表12	2006年1-8月化学原料药主要企业产量分析	37
表13	中成药主要企业产量分析	38
表14	2006年医药行业销售收入及资产集中度	43
表15	2006年医药行业利润总额集中度	43
表16	医药工业主要经济指标占全国工业比重	49
表17	2005年医药行业项目建设投资资金状况	50
表18	2006年部分新建、在建医药工程项目	51
表19	2005年医药行业按企业性质分投资结构	52
表20	2005年医药子行业投资比重与销售份额比较	52
表21	2005年医药行业项目投资主要资金来源	53
表22	2005年新增生产能力	54
表23	典型公司三种业务盈利模式比较	56
表24	2003～2006年医药行业经济运行	57
表25	2006年医药子行业增长对比	60
表26	2006年医药子行业效益对比	60
表27	化学原料药行业竞争特点的不同之处	63
表28	中国印度化学原料药行业竞争比较	64
表29	2006上半年国内主要药物剂型生产情况	68
表30	2005/2006 上半年销售金额都排在前30 位的化学药物制剂增长情况	69
表31	2006 上半年销售金额增长幅度最大的6 个大类	69
表32	现有中药资源统计	72
表33	2006年医药行业企业数量、从业人员及工业总产值区域分布	77
表34	2006年医药行业资产、收入及利润区域分布	78
表35	2006年医药行业各区域主要经济指标状况	79
表36	2003～2006年环渤海地区医药行业地位变化	81
表37	2006年山东省医药行业前20家企业	83
表38	2006年北京市医药行业前10家企业	84
表39	2006年天津市医药行业前10家企业	85
表40	2003～2006年山东省医药行业经济运行状况	86
表41	2003～2006年北京市医药行业经济运行状况	87
表42	2003～2006年天津市医药行业经济运行状况	88
表43	2003～2006年长三角地区医药行业地位变化	94
表44	2006年江苏省医药行业前20家企业	95
表45	2006年浙江省医药行业前20家生产企业	97
表46	2003～2006年江苏省医药行业经济运行状况	99
表47	2003～2006年浙江省医药行业经济运行状况	100
表48	2003～2006年广东省医药行业地位变化	103
表49	2006年广东省医药行业前20家生产企业	104
表50	2003～2006年广东省医药行业经济运行状况	105
表51	2003～2006年河南省医药行业地位变化	107
表52	2006年河南省医药行业前10家生产企业	108
表53	2003～2006年河南省医药行业经济运行状况	109
表54	2003～2006年东北地区医药行业地位变化	111
表55	2006年吉林省医药行业前9家企业	112
表56	2006年黑龙江省省医药行业前5家生产企业	113
表57	2003～2006年吉林省医药行业经济运行状况	114
表58	2003～2006年黑龙江省医药行业经济运行状况	114
表59	2006年上半年医院抗感染领域前10强药品生产商及其主导产品	120
表60	企业排序主要指标及权重	123
表61	2006年化学原料药行业综合排名前25家企业	124
表62	2006年化学制剂行业综合排名前25家企业	125
表63	2006年中药行业综合排名前25家企业	126
表64	2006年生物制药行业综合排名前25家企业	126
表65	2006年其他子行业综合排名前25家企业	127
表66	2004～2006年石家庄制药集团有限公司经济运行状况	129
表67	2004～2006年华北制药集团有限责任公司经济运行状况	130
表68	2004～2006年天津天士力集团有限公司经济运行状况	131
表69	2004～2006年西安杨森制药有限公司经济运行状况	132
表70	2004～2006年山东鲁抗医药集团有限公司经济运行状况	133
表71	2004～2006年山东新华医药集团有限责任公司经济运行状况	134
表72	2004～2006年北京同仁堂股份有限公司经济运行状况	135
表73	2004～2006年山东东阿阿胶集团有限责任公司经济运行状况	137
表74	2004～2006年扬子江药业集团有限公司经济运行状况	141
表75	2004～2006年浙江华海药业股份有限公司经济运行状况	142
表76	医药行业风险分析综述	144
表77	1991-2005 年医药行业扩张系数变化表	145
表78	医药行业波动系数	145
表79	医药行业宏观经济风险	146
表80	医药行业产业政策风险	147
表81	医药行业市场竞争风险	148
表82	医药工业逐年资产增长率对照表	150
表83	医药行业经济运行风险	151
表84	14个代表性行业经济效益指标比较	151
表85	14个代表性行业资产安全指标比较	152
表86	14个代表性行业成长能力指标比较	154

附  图

图1	药品收入利润分配图（以零售价为100%）	4
图2	反商业贿赂对行业的影响示意图	5
图3	反商业贿赂使得合资品牌药物份额增加	5
图4	药品降价压力传导过程	7
图5	1990年～2005 年国内药品价格指数变化趋势图	8
图6	2006年医药行业各月累计工业总产值及同比增速	12
图7	2006年各月化学原料药的中成药产量及产量增速	13
图8	2006年医药行业产销率变化	13
图9	医药行业近年来收入和利润增长率	14
图10	2006年医药行业收入和利润增长情况	15
图11	2006年医药各子行业销售收入和利润构成	15
图12	1996-2006年医药品进出口金额及同比增长	16
图13	中国药品市场规模快速增长	19
图14	发达国家各年龄段人均医药消费量	20
图15	中国卫生总费用及增长情况	21
图16	我国城市和农村人均保健消费支出及比重	21
图17	城镇化比率及城乡药品消费能力比	22
图18	历年医保目录内药品降价幅度与规模	23
图19	16城市重点医院用药金额同比增长情况	23
图20	国内药品销售终端份额分布	24
图21	OTC市场保持较快增长	24
图22	医保基金规模快速增长	25
图23	新药研发与全球药品市场趋势图	26
图24	2004年我国医药产品需求的品种结构	27
图25	2004年我国城乡居民医药消费比例	28
图26	2002年～2006上半年抽样医院用药总量变化趋势	30
图27	2006年1～8月10个典型品种抽样医院采购金额变化趋势	31
图28	2005/2006上半年医院用药金额前 20品种占比对比（抽样调查结果）	32
图29	2006年医药产业规模结构组成	35
图30	2005年医药产业规模结构组成	35
图31	2006年医药产业所有制结构组成	36
图32	2003～2006年医药行业销售收入增速变化	40
图33	2003～2006年医药行业平均生产率变化水平	42
图34	2003～2006年医药行业企业平均固定资产净值	44
图35	1997-2006年医药行业占工业比重变化	49
图36	2005年医药行业新建、扩建及改建项目投资比重	50
图37	2005年医药行业投资主要企业结构	51
图38	医药行业企业累计亏损总额同比增长情况比较	56
图39	化学原药销售收入和利润增长图	61
图40	1999～2006Q3原料药出口金额及占医药产品出口总额比例变化趋势	62
图41	2001-2006年化学原药行业利润率与亏损面变化	63
图42	化学原料药产业升级路线	64
图43	化学制剂销售收入和利润增长	67
图44	2001-2006年化学制剂行业利润率与亏损面变化	68
图45	中成药销售收入和利润增长图	71
图46	2001-2006年中成药行业利润率与亏损面变化	71
图47	非处方药类别中中药、西药品种数量比例比较	72
图48	生物制药与其他行业比较	74
图49	生物制药销售收入和利润增长图	74
图50	近年医药行业国内贷款和自筹资金占全部资金的比重	121
图51	中美医药行业与宏观经济的联系对比	146
图52	2006年医药行业利润增长与药品价格指数对比	149
图53	各行业销售利润率、资金利润率和亏损面雷达图	152
图54	各行业负债率、流动资产比率、应收账款占销售收入比例雷达图	153
图55	各行业销售收入增长率、利润总额增长率和资产保值增殖率雷达图	154
图56	我们看好的制药企业典型盈利模式	157
图57	2006年医药子行业效益对比	158