www.chinaccm.com 2008-4-22 12:15

[关键词] 铜冶炼研究

中华商务网讯:

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【报告名称】2008年中国铜冶炼行业研究报告
【完成时间】2008年4月
【报告页数】78页
【图表数量】19个
【中文价格】印刷版 6300元     电子版 6300元     印刷版+电子版 6500元   
      
     
前　言

本报告意在为商业银行信贷及有兴趣投资铜冶炼行业的投资商及本行业企业的发展
战略提供参考服务。报告描述了国际、国内铜冶炼行业的发展概况，分析了国际国
内铜市场供需情况，分析了我国铜冶炼行业运行情况，并对铜价走势作了预测，同
时描述了铜冶炼行业相关产业现状。对重点企业的生产运行状况作了深入分析，并
为铜冶炼行业投资提供投资策略。本报告观点仅供参考。

本报告共有九章，分为三部分。第一部分为第一章和第二章，对铜行业概况作了简
述，并分析了国际铜冶炼行业发展情况；第二部分为第三章至第七章，分析了我国
宏观经济环境，以及我国铜冶炼行业发展现状，铜进出口情况，预测未来铜价走势
，并对铜冶炼行业相关产业作了概述；第三部分为第八章和第九章，分析了重点铜
企业财务经营状况，并分析了铜工业发展趋势，提出投资建议。

所持有的观点：

我国现有生产矿井后备资源不足。按目前开采水平，世界铜矿储量可供开采70年，
而我国仅可供开采35年；

中国2007年精炼铜产量同比增长17.8%至344万吨，2007年12月精炼铜产量同比增
长16.9%至302,400吨；

中国铜资源严重短缺，近2／3的铜精矿需从国外进口。资源对外依存度过高导致中
国铜企谈判筹码不足；

目前我国铜资源产量、精铜产能、铜加工产能三者的比例关系为1：3.6：8.2，铜
产业存在结构不合理的问题；

中国铜需求稳定，会对铜价构成有力支撑，但这尚不足以为铜价上涨提供充足动力
；

2008年铜仍然值得看好，供给增速提升有限使供需仍偏紧，价格上涨的可能性较大
。建议关注江西铜业、云南铜业。
 
目　录

前　言	1

目　录	1

表目录	5

图目录	6

第一章　铜行业概况	7
第一节　铜基本介绍	7
（一）自然属性	7
（二）铜及铜产品分类	7
（三）铜的主要用途	8
（四）铜的市场分布及特点	8
第二节　世界铜供需概略分析	9
（一）资源储量概况	9
（二）产量、需求量、消费量、价格和贸易	10
（三）未来矿山开发	11
（四）勘查投入和新发现的重要矿床	12
第三节　我国铜供需分析	14
（一）资源与储量	14
（二）勘查及找矿发现	14
（三）产销和贸易	15
（四）供需分析	16
（五）建议	18

第二章　国际铜冶炼行业发展概况	19
第一节　世界铜行业发展现状	19
（一）2007年全球铜市供应短缺161000吨	19
（二）全球2008年铜精矿供应仍紧	19
（三）瑞银调高对铜价预估	19
第二节　地区铜行业发展状况	20
（一）智利2015年铜产量预期将达到667万吨	20
（二）意大利2007年铜半成品产量减少	20
（三）印尼08年铜产量有望攀升23%至104万吨	20
（四）厄瓜多尔有望成为世界上最大的铜生产国	21
（五）赞比亚政府计划对铜精矿出口征收15%关税	21

第三章　中国铜冶炼行业宏观环境分析	22
第一节　2007年中国宏观经济形势运行分析	22
（一）2007年中国GDP及增长形势	22
（二）工业运行情况分析	22
（三）我国经济运行的主要问题	23
第二节　中国铜冶炼行业相关政策环境分析	24
（一）中国铜行业宏观调控成效明显	24
（二）我国新建铜冶炼项目将受限	24
（三）纯铜税率降低一半，骨干冶炼企业受益	25

第四章　中国铜冶炼行业现状	26
第一节　我国铜矿资源综合利用现状	26
（一）资源储量及其特点	26
（二）开发利用现状及开发过程中资源的利用情况	27
（三）综合利用的成绩与不足	28
第二节　我国铜冶炼行业生产状况	30
（一）2007年精炼铜产量同比增长17.8%至344万吨	30
（二）中国铜企加工费全球谈判受挫	30
（三）2008年铜冶炼企业可能减产	32
（四）祥光铜业铜冶炼工艺填补国内空白	32
第三节　铜市供求分析	33
（一）2007—2008年我国铜消费情况	33
（二）今年我国铜表观消费量约500万吨	33
（三）中国成为全球铜消费动力源	34
（四）中国铜消费形势	35
第四节　我国铜冶炼行业存在的问题	36
（一）铜业大国谋求世界话语权	36
（二）铜工业淘汰落后产能刻不容缓	37
（三）冶炼产能扩张过快，铜业上下游产能增长不匹配	38

第五章　中国铜行业进出口形势分析	40
第一节　2007年中国铜进出口概况	40
（一）2007年1—11月我国铜进口大幅增长	40
（二）2007年我国铜进出口分项数据	41
第二节　2008年中国铜进出口形势	42
（一）08年我国铜进出口情况	42
（二）麦格理预计中国08年精炼铜进口量下滑7%	43

第六章	铜价走势分析	44
第一节　2007年行情回顾	44
第二节　宏观经济分析	45
（一）全球宏观经济	45
（二）国内宏观经济	46
第三节　供求分析	48
（一）消费	48
（二）供应	51
（三）供求关系与铜价	54
（四）技术分析	55

第七章　我国铜冶炼行业相关产业分析	57
第一节　铜原料行业	57
（一）2007年我国铜矿砂进口量增价扬	57
（二）西部矿业公司获准开发铜矿资源	58
（三）三家中国企业获阿富汗最大铜矿开采权	58
（四）废铜的再生利用在我国铜工业中的作用	59
（五）2008年1—2月废铜进口数据	60
（六）国内废铜回收利用能力亟待提高	60
第二节　铜加工行业	61
（一）铜加工业呈现出四大特点	61
（二）多元化投资推动铜加工业整体水平提升	63

第八章　重点企业信息	65
第一节　江西铜业集团公司	65
（一）公司简介	65
（二）2005—2007年公司主要会计数据	66
（三）2005—2007年公司主要财务指标	67
（四）主营业务分行业、产品情况	67
（五）主营业务分地区情况	68
第二节　云南铜业股份有限公司	68
（一）公司简介	68
（二）主要会计数据及财务指标	69
（三）非经常性损益项目	70
第三节　铜陵有色金属集团公司	70
（一）公司简介	70
（二）2007年主要财务数据	71
（三）报告期内公司总体经营情况概述	71
（四）主营业务范围及其经营情况	71
（五）公司经营与发展中的风险因素	72

第九章　铜冶炼行业投资分析	73
第一节　国际铜工业发展趋势展望	73
第二节　投资策略	73

附：2007年铜行业大事记	75

表目录

表1-1 世界铜矿储量按地区或国家分布	10
表1-2 1995-2006年世界铜储量和储量基础（单位：万吨）	10
表1-3 2006-2007年世界精炼铜供需平衡分析（季度）（单位：千吨）	11
表1-4 全球不同开发阶段铜矿的资源/储量	12
表1-5 1997-2006年全球铜矿勘查投资和价格	12
表1-6 2006年全球铜矿勘查投资情况	13
表1-7 1995-2006年中国铜矿产品产量、消费量和贸易逆差	15
表3-1 2007年1-11月规模以上工业企业实现利润及其增长速度（单位：亿元）	23
表4-1 中国2007年1-12月基本金属产量（单位：吨，精矿产量以金属含量计）	30
表4-2 2007-2008年中国铜消费情况（单位：万吨）	33
表5-1 2007年我国铜进出口分项数据统计（单位：吨）	41
表7-1 2008年1—2月废铜进口数据统计（单位：吨）	60
表8-1 2005—2007年江铜集团主要会计数据（单位：千元 币种：人民币）	66
表8-2 2005—2007年江铜集团主要财务指标（单位：元 币种：人民币）	67
表8-3 江铜集团主营业务分行业、产品情况（单位：千元 币种：人民币）	67
表8-4 江铜集团主营业务分地区情况（单位：千元 币种：人民币）	68
表8-5 云铜2007年第三季度主要会计数据及财务指标（单位：人民币 元）	69
表8-6 云铜2007年前三季度非经常性损益项目（单位：人民币 元）	70
表8-7 铜陵有色2007年主要财务数据（单位：人民币 元）	71

图目录

图1-1 1993-2007年国际市场铜价格（平均价）	17
图3-1 2003-2007年国内生产总值及其增长速度	22
图3-2 2003-2007年工业增加值及其增长速度	22
图4-1 中国铜矿分布	26
图4-2 中国精铜缺口（万吨）	34
图6-1 金砖四国经济增长走势	46
图6-2 全球经济成长与铜市消费走势	48
图6-3 各主要铜消费国消费份额分布走势	49
图6-4 中国精练铜消费趋势	49
图6-5 德国经济与欧盟铜消费走势	50
图6-6 美国精练铜消费趋势	50
图6-7 国内主要精铜产销走势	51
图6-8 铜矿项目开采走势	52
图6-9 全球新的矿藏发现率和勘探开支走势	52
图6-10 全球废铜精练产量走势	53
图6-11 全球矿铜产能利用率走势	53
图6-12 供求差消费比与LME加权铜价关系	54
图6-13 沪铜指数走势	55

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