在国内钢市陷入疯狂的4月，促使钢价飙涨的原因包括了旺季消费预期、资金炒作等多重因素。但是，行业供求关系并未出现大幅改善，钢价本身并不具备反转基础。
5月30日，唐山昌黎普方坯出厂价已跌至1820元/吨，与3月1日的起涨点相比，仅剩下100元/吨的差价。
螺纹钢主力1610合约则吃掉了3月以来的所有涨幅，4月下旬，交易所连续发布了提高保证金、交易费用等一系列限制过度投机措施，交易成本的增加促使投机户集中撤离，叠加空头资金的重新进场效应，使得近期钢价下跌迅速。
“近期钢价的下跌，不过是对前期炒作的修正。”业内人士指出，4月底时，钢市供求情况便显现出需求端减弱、供应端增强的趋势。
打响调价“第一枪”的沙钢也放弃了挺价计划。5月下旬，分别将高线、螺纹钢等主要建材出厂价下调300元/吨。在沙钢等钢企主动下调出厂价的背景下，期钢显然已失去了现货层面的支撑，上半年的“黑色系”飙涨大戏随之落幕。
实际上，在本轮钢价上涨初期，市场各方并未就理由达成一致。直至4月公布宏观经济数据后，人们才注意到一季度固定资产投资出现明显增长，于是对钢材下游消费的乐观预期随之增加。
同时，社会整体库存处于低位，部分钢厂已于去年退出，短时间内形成了供求错配的局面，而敏锐的资金则捕捉到了这一投资机会，一场期、现联动的涨价“风暴”随之形成。
“前期钢价的上涨，还是有基本面因素作为支撑的，只是资金的介入，过多地透支了钢价的涨幅。”业内人士评价道，这也是为何在暴涨后，钢价迅速跌回原位的原因。
进入5月后，短期的供求错配情况得到大幅缓解。首先是需求端，房地产投资的边际效益在减弱，4月份投资增速出现环比下降，利好预期随之减弱。加上5月开始进入淡季，钢价开始掉头向下，而市场习惯了买涨不买跌，贸易商的备货预期随之改变，备货需求减弱。
另外一个重要的变量，便是钢价的反弹，直接点燃了钢企的复产热情。今年4月底，处于停产状态的河北唐山松汀钢铁，传出了重新点火生产的消息;5月，完成破产重整的山西海鑫钢铁，也计划开始复工生产。
“预计海鑫的产能在6月开始释放。”业内人士介绍称，在钢价上涨阶段，国内开工率出现反弹，4月钢铁日均产出为231.4万吨，超过了2014年以来的纪录，“供需格局的改变，促使近期钢价回归理性。”
5月钢市进入季节性转换时期，供应压力随之凸显，预计下半年将维持震荡向下的走势。但是，由于螺纹钢已成为公认的最利于炒作的品种，未来资金是否会再次流入仍难确定。
相比于钢材、铁矿石的一步到位，焦炭在“黑色系”的本轮下跌中，明显要更加抗跌。“焦炭相对有较强的政策面支撑因素，由于在价格博弈过程中，焦化厂话语权相对较弱，所以会被迫调价。”分析人士称。
由于焦炭占炼钢成本比例较低，暂时不会对钢企利润产生较大影响。需要指出的是，经过前期的连续下挫，目前钢企已再次重回盈亏平衡点附近。
对此，业内人士认为，“去产能不等于去产量。”此前国内钢企已存在大量的闲置产能，2015年钢价跌破盈亏平衡点时，曾促使企业自发进行产能去化。但是今年钢价的反弹，则使钢企获得了喘息的机会，观望态度随之上升。
有分析师指出，目前国内去产能的政策仍在推进，但是落实到具体执行上，仍需较长时间。与煤炭行业相比，钢铁业国资占比较低，去产能的因素目前只能作为预期，至少几个月内很难对价格形成实质影响。
(关键字：唐山钢坯 钢企)