11月是我国煤炭市场的传统旺季，但今年“旺季不旺”特征明显。为确保“十八大”会议期间不出煤矿安全事故，11月初政府对全国各地煤矿进行安全大检查，各产煤省份特别是小煤矿存在不同程度的限产、停产情况，只有国有大矿能正常运营生产，各产煤地的产量受到抑制，资源较为紧缺，但进口煤的增加，使得国内煤炭市场供求整体平稳；北方地区于11月15日进入供暖期，下游行业对煤炭需求有所好转，但“十八大”后各地煤矿复产率不如预期高，支撑煤炭价格呈现稳中上扬的态势，到了11月下旬，部分地区的煤价仍有10-50元/吨的上涨。
1、动力煤
11月份5500大卡动力煤市场平均价格月初价为643元/吨，月末为640元/吨，降幅为0.47%。目前发热量5500大卡的动力煤在秦皇岛港、曹妃甸港、国投京唐港、京唐港、天津港的主流成交价格分别报收630-640元/吨、630-640元/吨、630-640元/吨、635-645元/吨和645-655元/吨。环渤海动力煤价格指数继前两周分别呈现下降、走平之后，月底再度走低，进入震荡整理阶段。
虽然国内气温下降使电厂煤耗升高、经济数据和用电量数据都有所好转，但是港口煤炭库存还在增加，截至28日秦皇岛港库存697万吨。加之山西北部地区目前煤矿复产较好，另外近期热炒的电煤并轨事件催涨了贸易商的观望态度，短期下游采购积极性较弱，后市情况难言乐观。
2、炼焦煤
本月炼焦煤出厂价平均值月初为1197元/吨，月末为1260元/吨，涨幅为5.26%。开滦(集团)有限责任公司肥煤含税出厂价格月初为1200元/吨，月末为1295元/吨，涨幅为 7.91%；新汶矿业肥煤出厂含税价月初为1130元/吨，月末为1200元/吨，涨幅为6.2%；11月24日国内最大炼焦煤生产企业——山西焦煤集团上调炼焦煤铁路挂牌价，其中主焦煤上调50至60元/吨，肥煤上调40至50元/吨，1/3焦煤上调50元/吨，为近两个月内第三次上调煤价。焦煤供应偏紧，随着焦炭需求及价格的不断回升，焦企开工情况有所恢复，采购量不断增加。
下游钢市持续低迷，焦炭市场从前期的大幅上涨趋稳，再度大幅上行可能性太小，下游需求低迷将在后期直接影响到炼焦煤的成交，现在看进口焦煤现货市场仍将延续一段活跃表现，因为国际焦煤价格仍有优势，但这也同时对内贸焦煤价格形成压制。实际上经历10-11月份的焦煤补涨，国内部分焦煤大矿价格已经明显偏高市场不少，而一旦下游采购需求收紧后期炼焦煤压力将会越来越大，所以短期我们预计国内炼焦煤市场价格以稳定运行为主，12月底或将下行。
3、无烟煤
11月下游甲醇市场整体下滑，尿素价格则稳中有升，下游行业采购无烟煤略有好转，传统旺季10月无烟煤价本应上调，但因市场经济环境疲弱，今年推迟近一个月时间，才小幅上涨20--50元/吨。
河南、贵州地区无烟煤价格均出现小幅上调，山西省整体无烟煤市场偏好，价格平稳。目前山西阳泉无烟中块 Q6000s＜1v12A15为1180元/吨，小块1100元/吨，均为车板含税价，翼城无烟中块Q6000S0.6V＜10A8.7为970元/吨， 无烟小块为950元/吨，均为坑口不含税价；河北无烟煤整体市场市场交投气氛活跃，邯郸无烟洗中块 Q7000S0.5V3为1370元/吨；西南地区无烟煤整体市场以弱势运行为主，云南昭通热值5000大卡无烟块 煤出矿含税价为780元/吨；四川宜宾热值5000大卡无烟末煤出矿不含税为500元/吨；安顺热值5000大卡无烟末煤出矿不含税为470元/吨。
今年年末无烟煤市场整体偏弱，也在预期之内，相比前三季度已有所好转，煤矿限产保利润使产量有所萎缩，目前无库存压力，且多处于供不应求的态势，所以后期或将稳中有升。
4、喷吹煤
11月初国内喷吹煤市场成交较好，价格整体平稳，部分地区跟涨30-50元/吨；月末因贵州六盘水和四川筠连县两起矿难使得贵州和四川较多煤矿被迫停产整顿，前期停产矿复产放缓，国内喷吹煤资源持续紧张，主产区价格涨幅在50-70元/吨。
进口喷吹煤资源稀少使得澳大利亚的瘦喷价格累计上调5.5美金/吨，山西阳泉煤业瘦喷价格上调70元/吨，车板含税价960元/吨，山西晋煤集团喷煤价格上调 50元/吨，车板含税价900元/吨，潞安集团上周已涨60元/吨，车板报920元/吨，山西大矿喷煤价格均将在12月1日上调。云南喷吹煤市场成交向好，煤价上涨幅度在50--80元/吨。 主要上涨区域为昆明、曲靖地区，以钢厂接收价格为主，昆明某大型钢厂采购曲靖富源无烟喷为1180元/吨，累计涨幅在80元/吨；曲靖某钢厂采购富源无烟喷A<12V<8-9S<0.6MT<9到厂含税价为1130元/吨，累计涨幅也在80元/吨。
国内喷吹煤资源持续紧张，钢厂补库存意愿依旧强烈需求较好，喷吹煤市场延续供不应求，互补原料焦炭价格的前期大幅上涨对目前国内喷煤价格上调形成支撑；预计因大矿纷纷涨价，12月初钢厂或将陆续上调采购价。
5、后市展望
11月27日六大电力集团煤炭场存/日耗(万吨)为：浙电391/12.1、上电44/3、粤电162.6/7.3、国电305.3/12.2、大唐发电112.2/8.7、华能324/20.4，所以预计12月火力发电量要远超前期，或将对煤炭需求带来一定支撑。但由于宏观经济增速放缓，从中转地库存的增加情况来看，下游需求依然疲软，下游电厂的电煤库存高位，补库积极性不强，钢价低位徘徊，致使国内煤炭交易升温节奏难如人意，煤企、港口去库存化依旧艰难，预计12月份煤炭价格保持稳定的态势，存在下行的风险。
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