一、目前煤炭下游钢铁、焦化市场状况
    钢材市场：三月份钢材市场有所回暖，整体弱势反弹，建材止跌回升，中厚板持续上涨，冷板弱势盘整。3月份以来，希腊债务危机有所缓解，国内货币政策宽松预期增强，宏观环境的改善让长期低迷的钢材市场出现了一线希望。趁着需求旺季的到来，钢厂纷纷上调了钢材出厂价格，现货、期货价格均振荡走高。然而，旺季需求预期能否成为现实，在目前市场环境下存有较大不确定性，一旦预期落空，震荡调整将不可避免。从钢材社会库存看，本月各品种钢材库存虽有所回落，但总量仍据高位，说明整个钢铁市场供给充足、需求乏力的状况并无根本改变。截至3月23日，全国重点城市钢材库存1895万吨，比上月同期小幅下降55万吨，各品种库存回落均不明显；从终端消费来看，后期需求增长情况也不容乐观。房地产市场的调控依然从紧，商品房销售面积同比大幅下滑，房价下降预期依然较强。铁路、公路建设受制于资金问题很难大规模铺开，固定资产投资大幅减少。在目前库存居高不下的条件下，4月份钢材市场持续反弹难度较大。截至3月28日，国内 10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价为4403元，比上月同期上涨80元。Φ6.5mm高线均价为4309元，比上月同期上涨94元。5.5mm热轧卷板平均价格为4376元，比上月同期上涨100元。 20mm中板价格为4409元，比上月同期上涨102元。
    焦炭市场：三月份焦炭市场维持低迷走势，价格继续小幅下行。虽然目前国内焦化企业仍在限产生产，但由于钢厂需求下降，焦炭市场仍呈现供过于求的态势，而且，由于看空后期市场，钢厂下调焦炭采购价格的预期愈来愈强烈，近日，河钢正式下调了焦炭采购价格，导致北方焦炭市场疲软态势有所加剧；另一方面，近期炼焦煤市场价格震荡下行，煤炭对焦炭价格的成本支撑作用趋于弱化，随着炼焦煤价格重心下移，在钢厂采购偏弱、焦炭产能过剩的情况下，为处于需求疲软的焦炭市场留存了一定调整空间，后期焦炭市场仍将维持弱势状态，价格震荡下行概率较大。截至3月28日，山西太原二级冶金焦含税出厂价格为1770元/吨，唐山二级冶金焦含税到厂价格1890元/吨，河南平顶山地区二级焦炭含税车板价在1900元/吨，太原、平顶山价格没有变化，唐山下跌30元/吨。
    二、炼焦煤市场情况
    本月炼焦煤市场疲弱态势进一步加剧，用户库存居高不下，市场价格继续弱势，重点冶金煤价格面临下行风险。本月炼焦煤市场继续向供过于求的方向演化，具体表现在以下几个方面：一是钢厂库存依旧高位，焦煤消耗水平依然不高。华北区域钢厂煤炭库存153万吨，平均可用天数19天，库存总量在月初上升至171万吨高位后，由于用户接卸困难、控制发运，库存有所回落，但目前仍处在较高水平上；二是下游焦炭产品持续下行，而且跌幅明显高于焦煤水平，焦煤价格承压加大。三是国内焦煤企业陆续出台优惠政策促销，除重点冶金煤主流产品价格维持基本稳定，其他炼焦煤价格都已开始下降。四是国内大型钢企开始要求降价。河钢、首钢、宝钢都先后对焦煤供货商提出了降价要求，据悉，鞍钢打算近期与各供煤单位商谈价格调整事宜。如果各煤炭生产企业不能合理控制产量，后期将面临库存持续上升的巨大压力，在需求没有根本性好转的情况下，重点用户价格下滑不可避免。
    三、动力煤市场情况
    三月份原混煤市场止跌趋稳，市场价格小幅回升。随着企业开工率逐步回升，下游用户补库存需求拉动及大秦铁路检修促使国内动力煤市场结束了四个多月的单边下跌走势。3月份以来，秦港装船量明显增加，3月份日吞吐量72.03万吨，比2月份增加9.56万吨，目前秦港锚地待装船舶仍保持在120-140艘的较高水平。截止3月 29日，秦港库存689万吨，比上月下降134万吨。价格方面，5500大卡动力煤平仓均价780元/吨，
    4500大卡平仓均价580元/吨，与上月相比，均上涨15元/吨。对于后期煤炭市场走势，从供给上说，今年以来，各主要产煤地对煤炭产量都有一定限制，山西省1-2月份生产原煤12061万吨，同比增长8%，比去年同期回落7%；内蒙古1-2月份煤炭产量12160万吨，同比下降7.6％。 1-2月份，全国煤炭产量累计完成5.4亿吨，同比增长5.3%。应该说产量下降对今年煤炭市场起到了一定支撑作用；从需求上讲，今年国家重点要调整经济结构，对高耗能企业限制也将进一步加大。房地产调控不会放松将，使得钢材、水泥、电力等行业需求下降，工业用电量很难明显的提升，动力煤需求情况有减缓趋势。供需增速回落是今年煤炭市场的一个主要特点，需求回落的幅度或许更大一些。考虑到4月份大秦铁路即将检修，短期内动力煤市场仍将延续震荡攀升走势，但增幅相对平缓。
     四、后期分析   

四月份煤炭市场总体来说仍比较严峻，炼焦煤市场更不乐观，市场面临全面下滑的风险。具体来说，虽然目前处于钢材市场需求旺季，但需求并未出现明显释放，由于国家房地产政策依然没有任何松动，下游冶金、焦化企业短期内难以步入景气上升期，炼焦煤市场正在承受来自下游的压力传递；动力煤市场，从市场自身运行规律看，将维持震荡上升走势，但眼下即将进入需求淡季，后期价格反弹空间不是很大。

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