周期品关注环保带来的供给收缩:化工品旺季为每年4/5月、9/10月,2016年四季度化工淡季不淡,在国家供给侧改革下,多数产品供给受到抑制、产品价格大幅上涨。化工品的外部性很强,在国家环保趋严的大形势下,我们精选环保造成供给收缩这一主线,重点看好有进一步产能收缩可能的农药、炭黑、橡胶助剂等高污染行业龙头,选股思路可精练为“国企强于非国企”和“龙头强于非龙头”。站在目前时点,化工品旺季即将逐步到来,我们对多数产品价格保持乐观,建议关注春耕带来的化肥、农药需求增长,尤其看好氮肥板块。
周期品涨价下部分化工品景气度提升:周期涨价趋势下,部分化工品景气度提升,包括纯碱(双环科技、三友化工)、烧碱(湖北宜化、滨化股份)、尿素(湖北宜化、华鲁恒升)、农药(辉丰股份、湖南海利、扬农化工、长青股份、利尔化学)、橡胶助剂及炭黑(阳谷华泰、黑猫股份)、粘胶(三友化工、中泰化学)。
非周期品:国内化工品强项在于大宗品,精细化工品全球竞争力尚有进步空间,尤其是新材料、电子化学品领域。新材料范围广阔,新型纤维、新型膜材料、新能源化学品、3D打印材料、氢材料、信息材料和石墨烯等方面是未来产业发展的重点领域。在全球电子产业向中国转移浪潮中和国家芯片国产化趋势下,电子化学品是化工领域的明星方向,具体包括超净高纯试剂、光刻胶、电子气体、新型膜材料、环氧塑封料等。其他看好方向还包括汽车用精细化工品、二胎时代纸尿裤用丙烯酸和ES纤维等。
氯化铵及尿素:2月9日氯化铵价格全面上调70-100元/吨、涨幅12%,湿铵报价600-620元/吨,干铵价格突破700元/吨。随着春耕备肥的逐步启动,氮肥行业库存低位、多个厂家待发量有半个月到一个月,仍有向上动力。尿素本周价格也出现一定程度上涨,有上调可能。
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