随着磷酸铁锂装车量反超三元，行业三巨头的国轩高科也迎来客户结构改善，最近几期推荐目录显示，其为零跑、奇瑞、领途、长城等车企多款乘用车提供磷酸铁锂电池配套。同时，近期碳酸锂价格突破10万元/吨，国轩高科向上游布局的年产10万吨碳酸锂，产值规模也有望达百亿。
铁锂反超，客户结构优化
从5月起，磷酸铁锂产量已连续三个月超过三元电池。装机量方面，7月磷酸铁锂电池装机量5.8GWh，近年来首次超过三元电池。增速方面，磷酸铁锂装机量同比增长235.5%，三元电池同比增长67.5%。各种车型对磷酸铁锂占比提升，是推动其高增速原因。在2021年05、06、07批推荐的新能源乘用车车型中，磷酸铁锂/三元分别占据30%/50%、34%/53%和41%/45%，与三元的差距正在缩窄。
随着磷酸铁锂渐成主流，国轩高科客户结构也正在优化。国轩高科已改变前两年以商用车为主的客户结构，据了解目前乘用车客户占比约43%，商用车和专用车占比18%。最近几期推荐目录显示，国轩高科为零跑、奇瑞、领途、长城等车企的多款乘用车提供磷酸铁锂电池配套。从中长期看，与大众合作开发磷酸铁锂电池，也将助力国轩高科吸引高端车企品牌，开拓国际市场。
随着磷酸铁锂的反扑，国轩高科装机量排名也有所提升。7月，国轩高科装机量0.62GWh，排名提升至第四位。
磷酸铁锂领先地位能否持续？下游车企正在给出答案。公开信息显示，主流车企都在推出配备磷酸铁锂电池的车型。比如荣威的科莱威CLEVER、新势力小鹏G3和哪吒的U Pro、大众的ID.2，还有特斯拉Model 3/Model Y、比亚迪·汉、五菱宏光Mini EV等爆款车型。据中金公司预测，2021年磷酸铁锂电池装机量占比将有望提升至45-50%。对中游电池企业而言，尤其以磷酸铁锂电池为主的企业，客户结构有望持续得到优化。
碳酸锂年产值望达百亿
除了电池业务不断改善外，国轩高科对上游锂矿资源的布局也在加速。国轩高科是用锂“大户”，据中国电池工业协会大数据中心统计，截至2020年底，国轩高科磷酸铁锂材料产能4万吨，位列全国第二。按照产量计算，2020年国轩高科国内市场占有率为14.6%，位列全国第三。
今年3月国轩高科与宜春市矿业成立合资公司，共同投资开发矿产资源，国轩高科持股51%。8月初，国轩高科在江西宜丰、奉新两地投资建设的碳酸锂项目正式启航。项目全部达产后，预计年产碳酸锂10万吨，目前碳酸锂价格超过10万元/吨，以此计算年产值将超过100亿元。
今年以来，碳酸锂价格涨势不停，自年初以来价格翻倍。对于碳酸锂后续走势，有分析认为，当下部分企业货源相对比较紧缺，暂停对外报价，多集中月底谈价，因此价格可能仍有上涨空间，预计短期碳酸锂价格可能持续看涨。相关上市公司科达制造上半年其碳酸锂“量”“价”齐升，单吨净利润3.14万元。国轩高科向上游布局，一方面保障了原材料稳定供应，另外有助于降低上游采购成本。除锂矿外，公司还在肥东建设年产10万吨锂电池负极材料产线和20万吨电池级磷酸铁产线，都有力迎合了磷酸铁锂时代的到来。
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