2016年第一季度业务摘要
· 陶氏报表显示每股经营利润为0.89美元(1)，或每股收益为0.15美元。去年同期的每股经营利润为0.84美元，每股收益为1.18美元。本季度的“特定项目”包括：由于聚氨酯问题的法律和解而导致的每股0.70美元的费用、与投资组合和生产力举措相关的每股0.04美元的费用。
· 销售额为107亿美元，与去年同期相比下降13%，如剔除资产剥离和收购的影响则为8%(2)。销售额下降主要是因为当地价格下跌，其中最主要的因素为碳氢化合物业务，以及持续不利的全球货币兑换率。
· 销量上升了4%(已经剔除资产剥离和收购的影响)。北美(上升6%)、欧洲、中东、非洲和印度(上升4%)和亚太区(上升3%)销量的增长足以抵消拉丁美洲销量的下降(下降4%)。新兴市场的销量增长主要由大中华区(上升5%)和印度(上升13%)带动，反映出这些区域由消费者所驱动的强劲需求。
· 本季度的经营性EBITDA(3)为23亿美元(4)，报表显示的EBITDA为10亿美元，而去年同期的经营性EBITDA为24亿美元。交通、基础设施和电子产品等目标终端市场的经营性EBITDA有所提高，但仍不足以抵消较低股权收益和资产剥离所带来的影响。
· 经营性EBITDA利润率(5)从19%上升到21%，这是十多年来的最高水平，反映了有序的利润管理和自助行动所带来的收益。大多数业务板块都实现了收益增长，尤其是消费品解决方案(上升400个基点)、农业科学(上升250个基点)、基础设施解决方案(上升220个基点)和功能塑料(上升70个基点) 几大板块。这些利润增长充分抵消了功能材料和化学品(下降130个基点)的利润下降，后者主要受到了与MEGlobal股权收益下降和Sadara项目启动费用相关的影响。
· 陶氏对可靠性和卓越运营的关注使本季度的运营率达到88%，排除资产剥离的影响后，这是公司历史上产量最高的一个季度。
· 陶氏通过其迄今为止最高的每季度定期股利支付向股东发放了5.06亿美元的回报。
评 论
陶氏化学董事长兼首席执行官利伟诚 (Andrew N. Liveris) 表示：
“陶氏对工作重点的不懈关注再一次突显成效，本季度是我们连续第14个季度实现每股经营利润和EBITDA利润率的同比增长。我们业务和商业模式的优势充分展现于广泛的区域以及交通、农业和建筑等目标终端市场中。在碳氢化合物和农作物价格下跌的背景下，这些结果尤其引人注目，而且也突显陶氏优势的力量所在，那就是差异化与一体化的独特结合，同时，我们还集中参与相关市场，推进创新项目，绝对专注于提升生产力。
“同样重要的是，在整个季度中，我们的团队在推动短期盈利增长方面取得了更多里程碑式的成绩，包括推进我们在沙特阿拉伯和美国墨西哥湾沿岸的投资项目、促进我们强大创新项目的商业化、以及继续提升卓越运营。
“最后，我们在历史性的道康宁及陶氏杜邦合并交易方面也进展顺利。这两项交易的联合执行团队均取得了重大进展，制定了相应的计划，以加快整合和实现协同效应的行动。这是百年难逢的战略举措，对其潜在意义我们依然倍感振奋，它们必将进一步提升陶氏业务及商业模式已经展露的业绩、优势和适应能力。”
截至以下日期的三个月：
| 单位：百万美元，每股数据除外 | 2016年3月31日 | 2015年3月31日 |
| 净销售额 | $10,703 | $12,370 |
| 调整后的销售额(6) | $10,658 | $11,638 |
| 归于普通股股东的净收益 | $169 | $1,393 |
| 归于普通股股东的净收益（不包括特定项目） | $993 | $974 |
| 普通股每股收益（稀释后） | $0.15 | $1.18 |
| 每股经营利润 | $0.89 | $0.84 |
(6) “调整后销售额”是指扣除剥离业务和收购业务之后的“净销售额”。
展 望
在谈及公司前景时，利伟诚表示：
“展望未来，我们期望将在消费者驱动的终端市场继续保持优势，我们已经在更有针对性、更深入地关注这些市场，尤其是我们的材料业务，一直在为包装、交通和基础设施市场提供创新的产品。我们在北美市场看到了强劲需求的信号，欧洲经济也在逐步复苏，而中国的可持续城市化进程也在继续，所有这些都将推动对陶氏独特产品的需求，也说明我们创新、市场准入和整合的重要性——这些都使我们能够在选定的分类市场中实现更快的增长。
“我们相信，有些领域仍将持续出现波动，包括近期的地缘政治和经济不确定因素，尤其是巴西。在这一背景下，我们将继续控制可控制的一切：认真执行自助行动和提升生产力的举措，推进创新项目，并继续推动战略增长型投资。
“我们的团队将继续坚定不移地优先注重完成三大任务：实现我们的财务指标承诺，并尽快完成道康宁和陶氏杜邦的合并交易。我们将继续致力于完善的运营、商务和项目实施，从而为客户创造价值，为股东增加回报。”
(关键字：陶氏)