2015年第一个交易日红盘收市，投资者当然开心，当炒概念依然离不开中央政府的政治方针。中央政府自十八届“三中全会”以来，一直提倡“国企重组”，去年底先后公布重组计划的“海螺系”及“南北车”，復牌后均大升；不过，日前公布重组计划后的洛阳玻璃，股份昨日復牌后不升反跌，股价一度跌近两成，收报3.29元，跌13.4%。相较“海螺系”及“南北车”公布重组后相关股份大涨，洛阳玻璃股价表现尽失所望，关键在于重组后业务之区别。
售亏损业务购超薄玻璃线
根据洛阳玻璃假期前发布的公告显示，洛阳玻璃与其母公司洛玻集团达成协议，洛阳玻璃将出售旗下5间公司予洛玻集团，分别是从事浮法玻璃生产及销售的“龙昊公司”、从事建筑及汽车用浮法平板玻璃生产及销售的“龙飞公司”、从事硅砂销售的“登封硅砂公司”、从事硅粉生产及销售的“沂南华盛”及从事黏土及其他土砂石开採的“矿产公司”，总代价约4.9亿元人民币；同时，洛阳玻璃将向洛玻集团购入从事超薄玻璃基板研发、生产及销售的“蚌埠公司”，总代价约6.701亿元人民币。洛阳玻璃拟向洛玻集团以每股6元人民币（较A股前收市价7.24元跌约17%），配售2951.1135万股新A股，作为弥补两桩交易之差价。
新业务营运时间短收入少
市场人士认为，虽然洛阳玻璃与“海螺系”及“南北车”同属“企业重组”，但其实存在极大的不同。以“南北车”为例，南车及北车两者“二合为一”，据两者的财务资料显示，2013年度两者的股东应佔溢利分别约为41.4亿元人民币及41.3亿元人民币，令市场憧憬合併盈利能“翻倍”。至于“海螺系”，精简架构后，海螺创业将持有安徽海螺约17.6%股权，以2013年度财务资料计算，海螺创业能从安徽海螺中得到约16.5亿元人民币的纯利贡献，与自身的18.37亿元人民币相比，亦能“翻一番”。
反观洛阳玻璃，其重组纯属业务改变，由主要从事浮法玻璃生产，变成超薄玻璃基板生产，虽然原业务持续录得亏损，但新业务只是于2013年10月才开始营运，截至2014年十月底10个月的收入录2915.2万元人民币，与出售的5间公司的同期总收入2.268亿元人民币相比，仍有相当大的距离，而且新业务盈利模式尚未清楚，加上新A股配售价亦出现折让，导致H股出现沽压。洛阳玻璃H股昨日復牌后，股价先升至4.2元，较前收市价3.8元高出10.5%，惟其后“跳水”般倒跌，最低见3.08元，跌逾18.9%，收报3.29元，跌13.4%。
(关键字：玻璃 重组 复牌)