欧元区银行业直接资本重组计划实施受到威胁

允许欧洲稳定机制(European Stability Mechanism, 简称ESM)对欧元区重债国银行进行直接资本重组的计划，是欧元区去年为了遏制该地区金融危机而向市场做出的最重要的承诺之一，然而，技术面的复杂性以及欧元区部分成员国政府对相关问题的重新考虑，已经让该计划的实施受到了威胁。

据两位欧元区官员透露，ESM负责人在本周会议上向欧元区成员国高级财政官员表示，比起向成员国政府放贷，允许ESM直接对银行业资本重组会更快地消耗其放贷资金。

德国等欧元区富国则坚持认为，欧元区成员国政府应至少继续承担其银行业获得的部分直接救助资金。此举无疑会令这些政府面临潜在损失。

这两位官员称，会上接近达成一致，各国政府仍要承担起责任，确保银行业有充足资本来达到核心一级资本占风险权重资产4.5%的新国际标准。这些官员称，必要时可能会迫使私营部门投资者承担损失，政府则必须筹集剩余资金。

一位官员称，让成员国政府承担起达到4.5%资本率要求的责任是说服富国议会支持直接资本重组的必要举措。

至于超出最低要求的资本需求如何处理，仍存在分歧。上述官员表示，基本上由南欧国家组成的弱国阵营希望由ESM负责，但强国提出反对，他们希望这些银行所在国的政府至少承担部分责任。

财政部官员正在讨论政府是否要参与银行业额外资本重组。政府出资可吸收资本投资的首批损失，保护ESM和欧元区其他国家。官员们表示，相关讨论仍处于早期阶段，政府投资可能是ESM出资的5%-30%。

其中一位官员称，弱国反对政府过多参与，警告称，如果是这种安排，那还不如永不切断银行和主权之间的联系。

但ESM董事总经理Klaus Regling本周向财政部官员提交的一份新调查报告为政府承担损失的做法提供了更多理由。Regling称，直接投资银行业的风险大于传统的向政府放贷，因而可能更快地消耗ESM 5,000亿欧元资金储备。

一位官员称，Regling提出的另一方案是为ESM创建附属机构，负责对银行业直接资本重组，但这需要欧元区国家作出额外的出资承诺，因此也遭到许多国家反对。两位官员称，预计在下周一的会议上财长们会进一步探讨银行业直接资本重组问题。领导人们承诺在6月底前制定出银行业救助机制，但该机制不大可能在2014年3月、也就是欧洲央行接管银行业监督任务前投入运行。