上周四欧央行会议并未暗示未来降息，这为欧元及其他风险币种带来较大提振，欧元当天大涨1.67%，周五再涨0.47%，本周一（截至昨晚20时）暂涨0.21%至1.3362美元，创去年4月以来最高水平。美元则受巨大冲击，兑多数币种（除日元之外）大跌。本周市场焦点为美联储官员言论，因这决定了投资者对QE3退出预期的强弱程度。 欧央行未暗示降息 欧元大涨 上周四英央行先宣布维持0.5%的基准利率不变，且未推其他措施，即维持现有的量化宽松规模3750亿英镑不变。其后欧央行利率会议宣布维持基准利率于0.75%不变，也未推量化措施。 这些结果未出乎市场意料，所以对汇市影响较有限。不过欧央行利率会议后不久召开的新闻发布会上所传出的内容推动了欧元上升。在欧央行新闻发布会上，欧央行行长德拉吉完全没提到或者暗示未来可能的降息。 当时德拉吉表示，“欧元区经济在2013年仍然疲弱，但预期在2013年稍后经济逐渐复苏。”后半句被市场理解成“不会继续降息”。另外，德拉吉透露这次维持利率不变的决定被委员会一致通过，所以该事实本身亦强化了不降息的暗示。 在这次会议前，绝大多数投资者猜测欧央行在新闻发布会上持悲观态度，且还可能暗示今年内仍将降息。很显然，事实和市场的预期严重不符，所以汇市的波动即被放大，欧元录得极大的上涨。 从欧央行态度看，欧元应该仍能保持整体强势，中线可能有些上升空间。不过就短期走势看，其涨速正逐日减缓，这预示着短线回落随时有可能发生，尤其是当美国方面出台些重要消息时。 美元疲弱 短期关注伯南克讲话 欧元暴升直接压制了美元指数，也带动了英镑、澳元等风险币种，这进一步压制了美元指数。虽然日元兑美元弱势对美元指数仍然构成支撑，但力度远不足以与上述压制对抗，所以美元指数近期走得较弱。 美元指数上周四单日大跌1.01%，上周五小跌0.26%，本周一暂持平于79.545点。除受欧元不降息压制外，上周五美国公布的11月贸易赤字大超预期亦加剧了美元弱势。 北京时间本周二美联储主席伯南克及其他美联储官员有可能发表讲话，市场十分关注，因上周刚刚有美联储官员暗示退出量化宽松政策。如果伯南克讲话偏于宽松，则美元会继续杀跌，否则有可能展开反弹。 此外，投资者应关注本周三美联储褐皮书报告，并关注当天公布的美国12月CPI数据。近期美联储内部在量宽政策方面分歧日益严重，其重要考量因素之一就是CPI，所以本周的CPI数据尤其重要。 近期日本政府举动也有可能影响美联储实施QE政策意愿，因日本首相安倍晋三计划额外买进美债又打压日元并刺激日本出口。日本购入美债有助于抑制国债的收益率，其效应和美国实施QE有一定可替代性，所以多少会削弱美联储购债的必要性。 从形态上看，美元上周的涨幅被打回原形，但汇率仍守在最近数月低点79点之上，其未来走势已变得更为扑朔迷离，因为美元一方面受美国或淡出量宽政策的支撑，另一方面又受压于欧元强势。 美元未来走势理应取决于上述支撑和压力因素如何变化，不过就短期内来看，欧元消息阶段性已出尽，而美国的消息仍未出，所以投资者目前应重点观察美国方面消息。 日元持续走弱 本周仍可做空 当美元极弱时，日元仍兑美元下跌，所以日元是西方主要货币中最弱品种。就纯技术操作来看，由于行情一般包含或消化了基本面信息，所以对最弱品种，一般不宜逆势做多，即使投资者不了解内情。 日元上周四兑美元竟然续贬1.31%，上周五和本周一窄幅波动，同上时间暂报89.29日元兑1美元，形态上仍处于明显的下降通道之中。 上周五日本新内阁推出2008年以来最大一项经济刺激计划，市场提前预期，所以周四日元即跌，至周五反而没跌。这项刺激计划额度达10.3万亿日元（约合1170亿美元），将用于公共项目，鼓励企业投资以及对小企业提供金融援助，以帮助经济摆脱去年出口下降所引起的温和萎缩。 日元过度供给是事实，且日本原本恶化的债务负担很可能进一步恶化，所以日元走势疲弱。目前日本公共债务已超过该国5万亿日元GDP的两倍，这种债务情况在发达经济体中是最恶劣的。 日元下一轮震荡可能在本月21日至22日召开的日本央行会议之后，因届时日本央行可能迫于安倍政府压力而调升通胀目标至2%。 由于此事被市场反复炒作和预期，所以消息明朗后不排除日元不跌反升的可能性，因此做空日元的投资者近期仍可继续持原思路操作，但下周初可视情形略微兑现一些获利仓位。
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