香港交易所（00388.HK）（下称“港交所”）昨日（9月25日）宣布发行本金总额为5亿美元的可换股债券，年息率0.5%将于2017年到期。此次发行可转债打破了港交所上市以来零负债的纪录，募集净额约4.96亿美元将全部用于收购伦敦金属交易所（LME）的大计。

港交所9月24日深夜公告称将发行4亿美元可换股债券，经过一晚的投标询价后，昨日早上宣布将金额从4亿美元提高至5亿美元（约38.76亿港元）。这批可转债将于2017年到期，年息率为0.5%，投资者可以初步换股价每股160港元转换为港交所股份。若全部转换将为约2422万股股份，占港交所扩大后的已发行股本的约2.18%。

德银、汇丰和瑞银负责港交所此次可转债融资，公告显示有至少6位机构投资者认购了此批可换股债。根据规定，任何持有超过港交所5%股权或以上的机构都必须获得特区政府批准，目前港交所最大股东为特区政府，持股比例为5.8%。

此次募资净额约为4.96亿美元（约38.49亿港元），将全部用于支付收购LME的部分资金。港交所于今年6月15日宣布将豪掷13.88亿英镑（约174亿港元）收购LME，而此次发行可转债募集资金仅为收购金额的22%。

此前港交所已获得国家开发银行、德意志银行、汇丰银行及瑞银集团的承诺，将获得不少于11亿英镑（约132.14亿港元）的短期和长期贷款。发行可转债后，港交所称将减少银行融资中已承诺的贷款总额。

港交所行政总裁李小加称，由于近来市场气氛改善，令港交所可以高于现股价的价格进行集资。此次发行可转债，使港交所可以有利的条款募集到较长期的资金，以应付收购LME的部分资金需要。

2000年以介绍形式上市的港交所一直以零负债为其他上市公司作表率。此次通过收购形式扩展商品交易业务，颠覆了港交所此前无并购和零负债的两项传统。港交所强调，拟把股本负债比率维持在审慎水平，大致不超过40%至50%。

港交所将向香港证券及期货事务监察委员会申请批准，将该批可转债及换股股份在交易所上市及买卖。若收购LME未能获得英国金融服务局通过，港交所有权赎回该批债券。

港交所此前获得LME股东近全数通过收购方案，预计英国监管机构审批将于第四季度完成。英国金融服务局曾表示，将考虑港交所的业务性质、财务状况、收购的融资方案，以及收购后对LME带来管治方面的转变，同时将要求港交所确保LME继续符合目前的监管要求。

自传出收购消息后，港交所股价一直受压，德银9月14日便以每股作价116.19港元减持63万股套现7320万港元。港交所股价近日略微回稳，昨日下跌2.6%收报115.8港元，其中沽空金额达4.73亿港元占大市沽空总额的13%。

（关键词：收购 LME 港交所）