嘉能可最后时刻提高并购报价

导读: 嘉能可有“大宗商品界的高盛”之称的瑞士嘉能可(Glencore International PLC)最终做出让步,提高收购报价,以求挽救与瑞士矿业巨头超达(Xstrata PLC)之间的并购交易。
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全球矿业最大并购案现转机

嘉能可超达推迟股东表决

有“大宗商品界的高盛”之称的瑞士嘉能可(Glencore International PLC)最终做出让步,提高收购报价,以求挽救与瑞士矿业巨头超达(Xstrata PLC)之间的并购交易。

自今年2月宣布合并消息以来,围绕这桩报价达330亿美元的全球矿业领域最大并购案,双方一直就价格问题争执不下。持有超达12%股份的卡塔尔主权财富基金,一直认为嘉能可方面出价过低。

嘉能可则毫不让步,一直到9月3日,其还通过彭博社对外“放风”,自己坚持最初提出的收购条款。此时,距离9月7日股东表决日,已仅剩4天,外界几乎认定了该交易必将流产。道理很简单,理论上,只要超过16%的超达股东在9月7日投下反对票,嘉能与超达的合并交易将被阻止。而卡塔尔主权财富基金一家就持有12%股份。

最后时刻,嘉能可作出让步。9月7日,超达宣布,已收到嘉能可的最新合并提议,将换股比率由目前的每2.8股嘉能可股份交换1股超达股份,提高至每3.05股交换1股。今年6月26日晚,作为超达第二大股东,卡塔尔主权财富基金提出的条件是,希望这一交换比率能提高到1:3.25。

在作出让步的同时,嘉能可还对此前拟定的管理层安排提出调整建议,其中包括建议其现任首席执行长伊凡·格拉森伯格(Ivan Glasenberg)担任合并后新公司的首席执行长。根据此前的交易方案,格拉森伯格将担任合并后新公司的副首席执行长,而首席执行长则将由超达首席执行长米克·戴维斯(Mick Davis)担任。

值得一提的是,上述提高换股比例的建议并非正式的并购提议。有关建议的所有细节仍有可能调整,并需要获得超达董事会批准。

英国《金融时报》报道,如果最终双方合并破裂,将把过去10年间矿产行业失败的并购价值推高到6800亿美元。同期,石油和天然气行业失败的并购案,金额近3000亿美元。

全球银行家和业界高管说,21世纪最初几年大型并购频繁的大宗商品行业,近期面临各种收购障碍,具体包括:原材料价格不断走低,股东维权意识增强,监管审查更严,以及金融市场动荡。

全球最大矿业集团必和必拓首席执行长高瑞思(Marius Kloppers)最近说,就必和必拓而言,大型并购的可能性“不存在或者微乎其微”。

英国《金融时报》意味深长地指出,大宗商品超级周期的开端正赶上自然资源行业某些最重大的交易,包括1999年英国石油(BP)与美国Amoco的合并、2001年必和必拓与Billiton合并,以及超达的一连串交易。

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