评级类别	中性	EPS预测	2012年	2013年	2014年	成长性	12-13年	13-14年
评级变动	维持						59.09%	36.19%
报告日昨收盘价:		8.68	目标价:		上涨空间:
价值评级	暂维持“中性”评级。

投资建议：

公司上半年收入同比减少3.82%，归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净
利润209.1万元，同比降44.74%，公司业绩略低于预期。预计公司12-14年每股
收益为0.066元、0.105元、0.143 元，对应动态PE分别为128X、81X、59X。考
虑到公司镁合金业务下游需求潜力及其他业务的改善，我们建议重点关注，但
由于当前公司估值水平偏高，暂维持“中性”评级。

要点：

事件：2012 年上半年实现营业总收入 16.21 亿元，同比减少 3.82%；实现
营业利润 598.5 万元，同比减少 31.7%；实现归属上市公司股东净利润 543.6
万元，同比降 66.64%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润
209.1 万元，同比降 44.74%；实现基本每股收益 0.02 元，同比降 66.67%；
扣除非经常性损益后的基本每股收益 0.0073 元，同比降 44.27%。