经过2009和2010年连续两年大宗商品的价格上涨，目前许多大宗商品价格已经接近了2008年上半年的市场价格高位，有的大宗商品如铜的价格甚至超越了2008年的价格高位。但钴产品的价格走势却不同于其它有色金属。在当前世界经济通胀压力不减的环境下，世界钴产品市场价格却上涨幅度有限。从2008年金融危机前价位高点每吨80多万元，08年年底又回落到20多万的低谷，虽经2009年中期价格回升，但是长时期以来，电钴价格一直在29-40万元之间波动。现在价格在30万元/吨左右，并未达到2009-2010年的多数时期的价位水平，仍处于一个较低的位置。 

 2008-2010年长江钴价格走势图

国内、外钴产量和库存居高不下，让市场承受较大压力，这也是钴市场价格低位徘徊的主要原因。据中华商务网统计：2010年中国钴供应量约为31600吨，消费量为21300万吨，过剩10300吨，导致国内库存增加。由于钴受限于消费领域局限性，钴产品不像铜产品应用那么广泛，所以一直没能有新的突破。

据统计，全球产量近三年年均增涨12.75%，尤其是2010年全球钴产量增幅较大，达到76363吨，同比增涨31.5%。其中主要是中国的精炼钴产量大增42%导致的。而随着加丹加矿业在民主刚果的扩产，加丹加矿业在2010年的产量也出现了明显的增加，高达3437吨。  

据CDI数据表明2010年全球钴市场的消费量为61600吨，因此2010年整体市场呈现明显的供过于求的现象，过剩14763吨。中国钴消费量2008-2010年年均增幅在13.5%，全球增幅在4.4%。可见钴消费量增长完全取决于中国消费量的情况。

  2008-2010年中国钴矿月度进口量及月度进口均价对比图 

2009年初，世界处在金融危机的低谷，进出口都出现明显回落。由于国际钴矿价格处在相对较低价位，刺激国内增加了钴矿的进口。就像当年铁矿石进口达到6.28亿吨，国际市场价格相对较低是一个重要原因。但是过量的进口钴矿也是一直压抑今天市场价格的重要因素。 

钴矿进口量以年均13.6%的幅度在增加，尤其是08年以来，进口量突破2万吨大关，2010年竟突破3万吨，原料进口的连续激增，导致目前供大于求的现状。2011年一季度我国进口钴矿87503吨，同比减少8.4%，但依然处于一个较高的进口水平。

一个时期以来，世界金融经济形势已经陷入流动性严重过剩。特别是美元流动性过剩，推升世界经济通胀风险，引发2008年金融经济危机。很显然，面对许多经济发展中国家的需求增长，这种金融经济危机本质上不是经济生产过剩型危机。而是流动性过剩，炒作世界经济，引发通胀危机的周期性演绎特点。从货币制度根源上讲，是美元占据国际货币垄断地位和华尔街炒作世界经济造成的。世界目前正是处在2008年金融危机走出来以后，世界经济还没有真正完全恢复。基金的疯狂使大宗商品价格又陷入新一轮通胀压力上升中。

除了通胀经济周期的阶段走势特征对需求和价格走势产生重要影响外。供需平衡关系也是影响价格走势的重要因素。这从铜、铝、钴金属的市场价格走势上看得很清楚。铝和钴受市场资源压力较大的影响，虽然伴随通胀和大众商品价格上涨过程，钴的价格也不断攀升，但是不仅价格攀升幅度较小，而且随着去年底以来国际经济疲，大宗商品价格走势在相对高位上已经呈现窄幅震荡的变化趋势。特别是近期欧美经济疲软和非州动乱，使大宗商品价格走势的震荡幅度有扩大的趋势。这就使本已市场资源过剩的钴金属市场价格走势很难有起色。

2009年受到金融危机的影响，市场也是供大于求，积压了部分库存。近两年受经济大环境及行业自身供需格局影响，过剩还是较明显的。目前原料进口上未能得到有效控制，参与者依然大量进口，在库存消化较慢的情况下，供应过剩的局面暂时无法扭转，若改善现状仍需要时间去消耗库存及供应面的改变，逐步调整供需状态，才能使市场恢复供需平衡。

近几年锂离子电池的产量曾以年均增幅14.3%的幅度在提升。未来锂电池产量仍会呈现增长趋势，但增幅已经放缓，从而其原料钴酸锂消费也会有所放缓，受中国消费放缓及全球经济不景气影响。4月锂离子电池产量为232224296.3只，同比增长19.8%，1-4月累计产量826495629只，同比增长24.95%。这就使钴金属的市场消费在未来一个时期难有大的起色。

受成本压力支撑，如果后市没有意外因素影响的话，钴价仍保持小幅波动，难有大的变化。今年1-5月国内钴价在28-35万元/吨波动，几次跌到28万元的水平厂商就停止下滑，主要受成本支撑。

氯化钴近几个月来最低跌到6.5万元/吨的水平，之后又重新回到6.8万元/吨左右，报价多数在7万元/吨。四氧化三钴今年以来最低报价在21.5万元/吨，实际成交价最低有在21.3万元/吨成交的。近5个月以来市场综合售价在21.5-23.5万元/吨，在此区间徘徊波动。

钴粉自2010年以来最低价在32万元/吨，而且低位停留时间较短，今年以来最低价基本在33-34万元/吨，金川报价在34.5-35万元/吨，其它钴粉厂商售价最低在35万元/吨左右。不难看出，今年钴产品虽然顶着高库存的压力，但是市场波动还是小范围的，说明成本确实有一定支撑，不到万不得已厂商不情愿降价出货。

6-8月市场可能进入消费淡季，不过说实话，现在的市场局面淡旺季的区别并不是很大。欧洲夏休期市场可能显得更加疲软，但市场风险并不大。不过有一点需要提一下，就是货币政策影响，央行不断上调人民币存款准备金率，对企业的资金流可能形成一定压力，不排除市场上存在低价或亏本销售的情况。

许多人寄希望于今年9-10月份市场在低位徘徊后，能看到国内外消费商需求出现恢复趋势，尤其是日本方面。不过需求恢复也只是加快库存的消化，也难以带动市场真正的反弹。建议参与者调整进口量来减缓库存压力，从而使国内积压库存得以消化，否则市场只能是恶性循环，消费商压价，观望，市场难以真正走出低谷期。（刘丹文）