由于2018年国内天然橡胶消费明显弱于预期，市场库存承压，库存矛盾愈发严重。橡胶库存市场主要分布在上海地区、山东地区。

上期所高库存问题令橡胶长年承压，库存矛盾恐难以解决。近5年上期所天然橡胶库存呈现逐年增加的趋势。2018年橡胶库存最高达到59.2万吨，随着11月合约交割以及集中清库约20万吨的全乳胶，截止12月14日，上期所库存仍然有40.4万吨的库存，仍处于近5年来的高点。

2019年供应高峰仍未退去，仍处增产周期，同时主产区在无极端天气情况下现货市场或出现阶段性供应压力，期现价差过大，贸易商大量进口复合胶，全乳胶的需求将下滑，上期所库存高企仍将令橡胶市场承压。

青岛保税区库存下降，非标套利需求下降。保税区库存一般充当进口贸易商的蓄水池，保税区库存有明显的季节性，一般库存高点在3-4月，期间为天然橡胶进口季节性高峰，而下游企业接货意愿不强，库存出现累积。

按照惯例，库存低点一般在9-10月，期间处于主产区割胶季之前，而下游企业生产高峰期接货意愿较强，但2018年在9-10月保税区库存出现累积，而后快速下跌，期间国内产胶区提前割胶，新胶陆续进入市场，而下游“环保回头看”导致多数轮胎厂关停，接货意愿不强，库存出现累积，10月之后库存由于海关数据公布有所调整使得库存快速下滑，区内库存被转移至区外，库存出现转移但总体库存压力没得到缓解。

(关键字：橡胶产量)