RU1709挤仓因素将是8月1日前橡胶的主要矛盾。
但临近9月，还升水这么高，是核心矛盾。必须升水消失。
沪胶持续暴跌。空头主趋势未改。前20大主力空头席位实力雄厚。而多头薄弱。
国内替换市场走货缓慢，低于预期。预计未来难以大幅走好。重卡销售良好但毕竟只占国内替换需求的25%。
截止2017年7月21日，山东地区轮胎企业全钢胎开工率为63.42%，环比上涨7.41个百分点，同比下滑10.47个百分点。 半钢胎开工率为65.20%，环比上涨3.03个百分点，同比下滑8.47个百分点。
截止2017年7月21日，上期所天然橡胶库存379589（5683）吨，仓单348440（8440）吨。
上个交易日下午16:00-18:00现货市场复合胶报价12700元（+100）。期货升水1000元。比较高。
历史来看，RU1709为明确空头合约。
空头行情没有结束。但胶价已经到了均衡区间。往下跌不会那么流畅。跌破10000，就到了绝对价值区域。
按照库存周期假设，熊市的第三库存周期反弹后，一般会跌破前期的低点（9700）。
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