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　　赞成为54327659股，反对为221800股，0股弃权，6月20日上午，美的电器200
5年第一次临时股东大会在该公司总部召开，备受关注的《关于出让本公司下属子
公司佛山市美的日用家电集团有限公司85%股权的关联交易的议案》，以99.59%的
赞成票率通过。 

　　该议案通过之后，美的集团从“美的电器”回购因处于产业培育期而长期亏损
的美的小家电业务，完成此次业务重组，将形成以空调、冰箱为主的制冷家电，以
及以电风扇、电饭煲、饮水机、微波炉、厨卫家电业务为主的日用家电两大产业平
台。 

　　不过，对于此次剥离小家电业务，有业内人士认为，是拉开了美的集团正酝酿
的内部业务大整合的序幕。平安证券的邵青指出，应该关注同属美的集团旗下的华
凌集团，现在做的是空调和冰箱等制冷业务，美的集团接下来可能要对其进行重组
，以解决美的集团内部子公司之间的同业竞争问题。甚至有进一步的猜测认为，美
的最终会将小家电业务置于华凌旗下。“刘亮要去造小家电了。”有记者如此打趣
现任华凌总裁的刘亮。 

　　而对于这一猜测，在20日的临时股东大会上，华凌集团董事长方洪波未做正面
回答，只是说，按照协议，华凌将在2005年为美的OEM5亿元采购额的空调，2006年
是7.5亿元，2007年10亿元。 

小股民的建议

　　在此前对美的的质疑中，一个焦点问题是被剥离的小家电业务作价过低。在2
0日的临时股东大会上，亦有小股民代表提及此话题。拥有美的5000多股的流通股
东高士良的委托人向股东大会提出，提高85%股权的转让价格；提高商标使用费的
收取比例。理由是，由于未来日电集团有取得较好投资回报的可能，转让价格不应
单纯采用净资产溢价的方式确定，应充分考虑出售资产未来可能实现的收益。而商
标使用费参考汤姆逊向与TCL的合资公司TTE公司使用THOMSON、RCA等品牌收取商标
使用费比例不太合适，因为TCL在与汤姆逊合资前，未向THOMSON、RCA等品牌进行
投入，而美的电器对日电集团的发展作了持续和大量的投入，因此，建议将商标使
用费收取比例提高至0.5%。 

　　此外，这位小股民代表还建议，维持原交易价格和商标使用费条款不变，增加
两个条款：一，美的电器将本次转让款24886.92万元全部用作向日电集团提供贷款
，贷款期限2年。贷款利率由双方协商确定，原则上低于银行同期贷款利率，以支
持日电集团的发展。日电集团须为上述贷款提供第三方担保。二，美的电器和日电
集团签署协议：贷款期限届满后，美的电器有权选择将上述债权回收；或以贷款到
期日日电集团每股账面净值90%的价格，利用上述债权对日电集团进行增资扩股，
但美的电器所持日电集团股份不超过日电集团总股本的50%。 

　　来自长沙的一位流通股小股东也表示小家电“不能卖”，因为它的未来成长性
很好。 

　　尽管高士良的委托人在股东大会的发言引发一片讨论声，但并没有成为临时议
案提交股东大会审议。一位证券业人士解释，股东议案一方面要提前提交，另一方
面，只有总计持有超过5%的股权才有权力提交议案。  

微波炉市场的较量？

　　一直紧“盯”着美的此次业务重组的同城企业格兰仕，对20日美的股东大会通
过集团回购小家电的议案不以为然，格兰仕新闻发言人赵为民说：美的一意孤行，
会有更大的风暴。而一位财经记者的话似乎更立足客观：由格兰仕称要高价收购所
引发的对美的的质疑，其实是向中国股市提出了一个课题，当遭遇外部叫价时，大
股东该怎么办？ 

　　在美的方面，则认为格兰仕此回紧盯不放是出于“恐慌”。美的提供的一份中
怡康统计数据显示，2000年美的刚进入微波炉行业时，格兰仕占据着70%以上的市
场份额，保持着绝对的垄断地位。五年之后，美的在国内市场份额跃居全国第二，
而格兰仕的市场占有率则从当年76%下降至去年的37%。在出口方面美的与格兰仕亦
开始正面较量。美的认为，虽然从整体上看，美的微波炉还处于亏损状态，但这种
战略性亏损已经为美的赢得了很大的市场机会，不仅打破了格兰仕的垄断地位，也
为自己在未来竞争中赢得了主动权。而从上市公司剥离后的美的微波炉在不久的将
来必定还会与其老对手进行一场恶战，“这恐怕是美的小家电分支业务微波炉的竞
争对手真正恐慌而要进行恶意攻击的重要原因。”美的相关人士指出。 

　　格兰仕新闻发言人赵为民反驳，“中怡康的统计数据不是不真实，但有局限性
，国美、苏宁等新兴渠道都没在中怡康的数据统计之中。”“格兰仕很自信，不想
争论这些一时的数据。”赵为民认为，探讨微波炉市场是偏离主题，现在要探讨阳
光下的交易，探讨如何维护小股东的权益。 

　　美的电器的独立董事、中山大学管理学院副院长谭劲松教授认为格兰仕的“较
真”对股市的探讨有益，“不过，为什么这个问题不是由专家学者向美的提出，而
是由格兰仕在这个时候向美的提出，这又有特殊的背景。” 

　　赵为民接住这个话茬说，“为什么那些先前活跃的经济学家这会子都失语了？
也许他们看不懂家电行业的事，不敢轻易发言。”

　　来自：中国经济时报