2月黄磷价格上调，供应下降。
【价格分析】
2020年2月黄磷价格先稳后上调，2月上旬价格走稳，中下旬价格上调。从均价看，2020年2月黄磷月均价16578元/吨，环比上涨1.3%。分阶段看影响价格的原因如下：
第一，2月上旬，黄磷价格稳定，受春节假期和新冠疫情影响，黄磷开工偏低，场内基本没有报价，市场交投清淡，价格保持稳定。
第二，2月中下旬，黄磷价格上调，累计幅度1000元/吨左右。由于黄磷开工低位，供应商无出货压力，提振黄磷企业涨价信心。此外，随着下游部分产品装置复产，对黄磷需求逐渐增加，形成供不应求的局面，对价格有所支撑。
【供应分析】
2020年2月黄磷产量减少。据不完全统计，2月产量约32820万吨，环比下调29%，同比减少19%。其中，和2020年1月相比，云南地区减少51%，贵州地区增加25%，四川地区减少11%。
2020年2月主产区供应变动总结如下：
云南地区2月产量约1.35万吨，环比下调51%。1月下旬，受春节和新型冠状病毒疫情影响，部分装置暂停，开工下滑明显，2月份，黄磷厂复产缓慢，导致供应减少。截止月底，云南地区黄磷装置开工率29%。
贵州地区供应增加。2月产量6400吨，环比上调25%。本月中旬贵州地区一家企业增开2台电炉，供应量增加。截止月底，贵州地区装置开工率26%。
四川地区2月产量约6900吨，环比下调11%。在1月中下旬川内有部分企业安排停炉，到2月中旬，个别企业逐渐恢复，但整体产量相比1月份有所下降。截止月底，四川地区装置开工率30%。
【需求分析】
2月上旬，受春节假期和疫情影响，下游企业开工偏低，此外，运输方面受到限制，黄磷需求市场采购积极性低。2月中下旬，下游部分产品逐渐恢复开工，磷酸、三氯化磷、赤磷、五氧化二磷等产品开工率均在增加，下游陆续补货，对黄磷的需求有所增加。
后市分析
预计2020年3月黄磷价格仍有小幅上调可能。供应低位，继续利好价格向好运行。从目前开工看，黄磷开工率在三成左右，多数工厂订单充足，库存偏低。此外，“三磷治理”对供应的影响仍在持续，云南地区原计划将在3月底前完成黄磷环保整改的验收，部分企业仍需要进行装置整改，预计3月份黄磷开工难有大幅度提升。从需求看，预计3月下游开工较2月增加，对黄磷消耗增多。春节停机的工厂多数在2月中旬、下旬陆续恢复生产，预计3月开工稳定。四川和贵州个别企业计划在3月份恢复生产，届时黄磷开工会有小幅增加。随着价格持续上涨，部分下游工厂可能跟涨困难，打击下游采购积极性。
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