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尿素供求再谈过剩 月底“相约”成本线

2017-5-5 14:31:46来源:中商网撰写作者:杨卢义
  • 导读:
  • 劳动节小长假归来,尿素行情已无涨势可言,业内越来越多的看跌心态令市场更能感到操作风险的临近。至此,从4月下旬开始的尿素猛涨行情也算画上了休止符。
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劳动节小长假归来,尿素行情已无涨势可言,业内越来越多的看跌心态令市场更能感到操作风险的临近。至此,从4月下旬开始的尿素猛涨行情也算画上了休止符,多数地区尿素主流出厂价涨幅定格在100~130元/吨。工厂凭借本轮尿素行情,积攒了一定待发量,以备缓解后期销售压力,但似乎难抵新的降价预期。事实上,上一轮尿素涨价几乎全由复合肥企业“照单全收”,农资流通环节普遍在与尿素企业进行前期联储联销操作的结算工作,特别是大型农资公司,已对高价尿素抱有谨慎态度,极少有追涨的情况。想必是对近年来炒作“两周行情”的现象见怪不怪了吧。本轮尿素企业针对行业开工率低以及高氮肥生产需求炒作不足以得到业内对长期涨价的认同。行情“夭折”不能说是众望所归,但至少也够那些看空人士好好得瑟一番了。

供应面“复产”且“新增”

尿素市场5月供应面可以用“复产”和“新增”两个词概括。企业复产规模显而易见,由于前期尿素价格持续下滑,多数企业选择在4月中下旬安排检修计划,导致行业开工快速回落。据粗略统计:截至4月底国内尿素企业整体开工率回落至53%左右,厂商趁机炒作。起初货紧价扬出现在山东、河南两地,随后涨势快速蔓延至周边,直至华北、华东、华中、华南地区出现普涨。不过,之前小编也说过:“尿素需求可言不可期”,一方面是工业肥需求(下文分析),另一方面则是莫要高估的工厂检修期,常规两周左右,时间远比一个像样的尿素涨价周期要短。换句话说:留给尿素的炒作时间不足,价格涨幅有限。另外,新增指的是内蒙鄂尔多斯化学工业有限公司(130万吨)和鄂尔多斯联合化工有限公司(82万吨),两厂共四套尿素新装置,年产能212万吨。目前已出产品,目标销售区域辐射东北、华北区域,考虑到此时东三省市场需求淡季,华北地区或将成为众矢之的。除上述复产、新增尿素装置外,主产区企业之前多有限产保价的情况,例如:山东瑞星、河南晋开等企业。进入5月后均报满负荷生产,供应面可谓“爆棚”。初步估算,本月全国尿素开工率有望轻松突破60%。

需求面“轮动”且“不足”

尿素市场5月需求面可以用“轮动”和“不足”两个词概括。轮动指的是国内农业需求,五一小长假期间,两广传统农业市场启动,随着自南向北气温回升,大田作物农业耕种开始在华南、华中、华东、华北、东北轮流启动,最终止于6月下旬的东北市场。事实上,失去淡季集中采购的行情后,旺季轮动对尿素来说算不上利好,毕竟局部市场需求有限,而且厂商对此早应有所准备,期待农需轮动带来货紧价扬?这显然是对农资前辈们能力的“侮辱”。“不足”一词则是指“虎头蛇尾”的工业需求。仅就4月下旬的尿素价格暴涨来看,除工厂对行业开工率低的炒作外,更是由于国内复合肥企业对原料加紧补充的一轮尿素集中采购所致。但随着复合肥企业首轮高氮肥生产结束,对尿素需求已见疲软。事实上,首轮高氮肥生产可视为刚需,至于后期第二轮、第三轮的高氮肥生产就是以销定产的模式了。也就是说,如果之后高氮复合肥销售欠佳,对尿素的需求也将大打折扣。也许有朋友们会说“工业需求还有胶板行业”,看看年内对房地产行业的政策打压,再看看环保政策对胶板行业的限产形势,尿素工业需求难解不足困境。

悲观预期——“成本线见”

随着供应面和需求面双重利空的到来,业内已普遍看空5月行情,文章开头小编所提到的一部分“还在得瑟的看空人士”或将把市场心态进一步引向悲观。尿素经过一轮行业开工率升降,又经历了一轮价格的涨跌交替,生产企业和经销商之间也算摸清了彼此底线。如此一来,在话语权互换之后,下游厂商或将直指尿素生产成本线议价。尿素企业普遍缺少大局观,竞价更像是损人利己的做法。总之,当前尿素行情已显跌势,摆在厂家眼前的只有两条路:要么主动降产保价、要么等尿素跌到成本线后再降产。想必前者可能性不大,那么就暂时相约成本线见吧。

(个人观点,仅供参考)

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