尿素9月评：过剩产量难以消化 外贸内销支撑有限

行情回顾：

九月国内尿素市场整体价格疲软，呈现下滑趋势。而且由于尿素产能过高，相对内需有限，加之国际价格接连走低带来贸易商对国内港口尿素价格的持续打压，在种种不利因素的影响下，国内尿素行情始终不被看好。全月下来，企业库存压力明显增加，无论是内销还是出口均缺少新单支撑，经销商以及贸易商谨慎观望，少量采购。截止月底，市场悲观氛围依然浓厚，冬储暂无启动迹象。另外，月底印度第三次标购价格公布，低端到岸价仅为294.99美元/吨，去掉20美元海运费，中国离岸价不足275美元/吨，此等低价将进一步给国内尿素价格施压。国内经销商普遍对后市行情看空，放弃接货。尿素市场低迷行情短期仍将持续。

月内热点：

国内需求：本月国内农业行情较为平淡，下游需求疲软促使价格难有提升，部分企业暗降铺货。当前，东北市场有价无市，华北、华东以及南方各地市场行情过半，且供求维持过剩状态。工业方面勉强原料采购，但随着秋季复合肥备货进入尾声，尿素工业需求也随之减弱。月下旬，冬储招标结果公布，市场仍无启动迹象，大经销商只顾观望。或有继续压机的打算。现阶段整体内需仍难支撑行情。

国际市场：印度MMTC公司于9月26日举行未确定吨位的尿素招标，11月11日之前装船。25个供应商参与投标，总计实盘吨位298-345万吨。此次中标的价格可以接受，预计MMTC公司至少购买150万吨尿素。Bary Chemicals公司报价最低，CFR $294.99/t，比印度上一个尿素招标的单价低9美元。相当于中国离岸价每吨275美元。阿拉伯湾生产商没有参与竞标。孟加拉在2013-14年剩余时间内，将举行4次大颗粒尿素的招标，涉及40万吨进口需求，细节如下：10月7日 - 2 x 2.5万吨；10月23日 - 2 x 2.5万吨；10月23日 - 2 x 5万吨；11月18日 -2 x 7.5万吨。

尿素出口：继七月尿素单月出口量报出131万吨的喜人成绩后本月再传捷报。据海关统计，八月尿素出口量达到了144万吨。从某种意义上看确实可以提振行情，毕竟出口带来了渠道。然而国际价格并不乐观，中国离岸价已被压至280美元。并且印度最新招标的294.99美元到岸价，对中国而言只能以275美元的离岸操作。这样倒推出厂价已经在1470-1500元/吨之间。如果这样，倒不如低价促销国内算了。至少目前尿素企业所要面对的便是1500元/吨的出厂价。

后市预测：

综上所述，国内尿素市场整体需求有限，企业新单成交乏力，市场较为悲观，经销商对后市信心不足。客观来看，当前无论国内还是国际市场均难寻利好支撑。短期只能关注冬储以及出口两个方面。预计国内尿素价格仍会经理一场博弈，扩且出口已经将出厂价打压至1500元/吨。如此或将出现短期探底1470元/吨的情况。

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