据中华商务网数据，6月空调内销324万台，同比下降21.1%，由于6月凉夏，以
及5月下滑32.7%，6月下滑和之前市场预期基本一致。虽然5、6月的下滑主要是由
于凉夏导致，而且7月由于阴雨相对较少，空调销售预计有所回暖，但持续通胀和
一线城市房地产销售大幅下滑的影响还尚未充分体现到上半年空调需求上，08年上
半年空调内销同比增长1.3%。在通胀持续和房地产市场持续低迷的预期下，预计下
半年和09年空调行业需求将面临较大压力。

　　6月空调出口345万台，同比增长1.0%，08年上半年空调出口同比增长8.4%（如
剔除室内机，同比增长在3.7%左右），出口额同比增长约20%。空调出口由快速增
长进入稳定增长是明确的趋势，也是今后的常态。从出口区域结构看，空调出口的
增长主要是由欧洲和新兴市场所驱动，而出口的一大变数在于美国经济放缓是否会
明显波及到欧洲和新兴市场。

　　6月末空调的工厂库存1055万台，库存持续高位运行，行业库存的高企将加剧
行业竞争，阻碍行业毛利率的稳定，预计下半年行业毛利率将有所下滑。尤其是在
空调能耗标准提升到2级的预期下，库存高企更是对行业的严峻考验。

　　在持续通胀背景下，冰箱和洗衣机以更新换代需求为主，更多具备可选消费品
特征，受通胀影响相对较大。而空调以城市新置需求为主，更多偏向于必需消费品
，受通胀影响相对较小，中长期成长趋势相对明确。但空调需求短期内受气候的极
大影响，行业短期内波动较大。

　　券商认为：行业龙头企业的业绩虽然也受行业波动的影响，但其成长曲线明显
比行业更稳定。

     信息来源：中财网