16日从山东嘉禾国际拍卖有限公司获悉，三联集团所持有的三联商社2276.56
万股限售流通股将于本月29日在济南公开拍卖。这将是三联商社该部分股权第五次
走上拍卖台。业内专家认为，此次拍卖会否重蹈前次流拍的覆辙的关键在于拍卖的
起拍价究竟会定在什么价位上。

　　国美电器总裁陈晓昨日在接受记者采访时表示，自己已经知道三联商社上述股
权将会在29日再度拍卖的消息，国美对待拍卖的态度还和之前的一样，没有什么变
化。据记者了解，包括最初三联商社控股权拍卖在内，前几次三联商社的大宗股权
拍卖，国美都是通过第三方间接参与了竞拍。

　　今年2月14日，三联集团因一笔逾期贷款而被迫拍卖其持有的三联商社2700万
股限售股，国美通过山东龙脊岛建设有限公司以每股19.9元，总价5.37亿元的天价
获得了三联商社的控股权。此后，三联集团所持有的2276.56万股限售股也分别在
4月和5月进行了两次拍卖，但这两次拍卖最终都因买受方无法支付拍卖款而放弃买
受。

　　记者发现，从4月2日直至7月9日的三联商社2276.56万股限售股经历了四次拍
卖，四次拍卖前的参考价均为每股2.48元。4月2日拍卖的起拍价格为5.6元/股，之
后的5月16日、6月17日，到7月9日拍卖的起拍价已涨到了每股6.6元，但因无人举
牌应价而流拍。根据最高院出台的《上市公司国有股法人股冻结、拍卖司法解释》
的有关规定，股权流拍后再次拍卖时的起拍价可以较前次起拍价折价10%。按照解
释规定，股权如三次拍卖未果，法院直接将所拍卖的股权按第三次拍卖的保留价折
价抵偿给债权人。

　　家电业专家刘步尘认为，在经历了这么多次拍卖“闹剧”之后，恐怕已经没有
人会与国美展开竞争了，所以三联商社的上述限售股股权最终很可能还是由国美接
盘。国美当然也很希望能够拿下该笔股权，不过国美肯定有自己的心理价位，只要
超过自己的心理价位，国美或其影子公司就不会应价。“我个人认为，国美的心理
底线应该在每股6元以下。”

　　三联商社16日收盘报8.40元，较前一交易日下跌8.79%。

    信息来源：中国证券网-上海证券报/张良