4月7日晚，无锡小天鹅公布2007年年报。年报显示，小天鹅2007年实现净利润
3.3亿元，比2006年同比增长868.3%；实现营收50亿元，同比增长1%；基本每股收
益0.91元；每股净资产4.34元；净资产收益率达21.06%。 

    其中，非经营性收入达1.7亿元，并有金融资产带来了近2000万元的利润。两
者加起来几乎占了当年净利润的2/3。 

    据小天鹅年报，非经营性损益项目包括非流动资产处置损益、政府补助及贴息
收入、债务重组损益、其他营业外收支净额、福利费冲销以及企业所得税影响数和
少数股东权益影响数。 

    以下是小天鹅年报摘要： 

    管理层讨论与分析 

    一、报告期内公司经营情况的回顾 

    1、报告期内总体经营情况 

    2007 年全球白色家电行业继续稳定增长，其中产品升级换代成为增长的一个
重要驱动因素。同时，受到原材料价格上升和美元贬值的压力,以及节能环保法规
标准的约束，增加了企业运营的成本和压力。2007年家电用主要有色金属的价格仍
然维持在高位波动，不锈钢及塑料粒子价格则分别同比上涨 10%和 5%左右，增加
了产品直接材料成本。从国内家电产业竞争格局分析，家电制造商通过收购兼并，
产业规模和品牌集中度进一步提升，家电经销商通过整合集中，不断提升议价能力
，家电行业整合集中的趋势十分明显。 

    国家统计局数据显示，2007 年中国家用电器行业累计产值为 6,053 亿元，同
比增长 26.05%。2007 年家用电器行业累计销售产值 5,953 亿元，同比增长 28.
24%。2007 年国内洗衣机产量 3,856 万台，同比增长 13.21%；冰箱产量 4,397 
万台，同比增长 22.24%； 冰柜产量 1,187 万台，同比增长 39.16%。2007 年出
口洗衣机 1,340万台，同比增长 17.6%，出口洗衣机金额 15.04 亿美元，同比增
长 22.5%。美元对人民币汇率从 2007 年初的7.79 降到年底的 7.29, 对出口产品
价格造成压力并产生汇兑损失。 

    2007 年，公司围绕“以洗为主，做强做大核心主业”的目标，落实“以效益
为核心，整合资源，整顿管理，全面提高运行质量”的指导思想，克服困难，奋发
图强，整体运行质量得到改善，品牌价值和经营效益都有较大幅增长。 

    2007 年，公司加大了主业整合的力度，按照“以洗为主”的目标, 收购了荆
州三金、宁波新乐的股权，扩大了洗衣机业务规模；与美国 GE 建立合资企业，深
化了战略合作关系；收购了苏泰公司和飞翎电子公司的外方股权，转让了松下冷机
、松下冷压和利帆达公司的股权，历史性问题得到解决。公司组织结构也进行了优
化调整, 设立了计划运营部，招标办公室、波轮洗衣机工厂、滚筒洗衣机工厂、工
业洗衣机工厂以及营销体系回归股份公司直接管理。 

    公司实行了财务集中统一管理模式，下属子公司财务主管实行委派制。增强了
母公司的控制力，提高了资金使用效率，压缩了银行贷款。公司还通过”清产核资
”和残损机处理,理清了资产，降低了仓储面积，盘活了资产。公司对各类采购实
行公开招标制度，引进新的供应商，强化了供应链,基本消化了原材料涨价带来的
成本上升。 

    公司坚持“面向用户、自主创新”，共投入研发费用 5,000 万元，完成新品
开发项目 65 个，申报专利 26项，并在洗衣机环保、节能及自主创新方面有较大
突破，变频雾态洗水魔方洗衣机通过国家最高能效等级一级的认证。新品销售收入
和利润贡献率都达到了 30%以上，在国家“2007 创新盛典”上，公司新型号滚筒
洗衣机荣获“最佳自主创新设计奖”，新型号波轮洗衣机荣获“最佳功能创新设计
奖”，公司的设计团队荣获“最佳设计团队奖”。 

    面对复杂多变的市场竞争环境，公司进一步加强基础管理，特别是对投资企业
的管理,以及销售体系和服务体系的不断改善；进一步加强组织结构调整和绩效考
核制度建设，不断完善激励机制，创造有利于自主创新，有利于自我完善,有利于
业绩持续稳定增长的公司文化氛围；进一步采取有效措施防范和化解经营风险,继
续加强品牌管理和品牌提升。 

    二、对公司未来发展的展望 

    1、公司所处行业的发展趋势以及机遇和挑战预计 

    2008 年全球白色家电需求将稳定增长，国内洗衣机市场也将在升级换代和农
村市场增长的拉动下,继续保持平稳发展，洗衣机出口保持一定增幅，高端市场依
然广阔。同时,全球经济受诸多不确定因素的影响将增加，原材料涨价，市场交易
成本上升,汇率变化和非关税壁垒等压力和风险依然存在。 

    2、新年度的业务发展计划 

    2008 年公司将抓住股权变更的机遇，优化组合资源，实现协同效益，加强基
础管理，完善组织激励机制，稳定战略合作关系，稳定核心骨干力量，突出“以洗
为主”，巩固并提升核心技术，做强做大洗衣机核心业务。 

    1)加强基础管理,着力提高运营质量和效率 

    在整合销售和开发生产管理体系基础上，围绕销售目标和成本费用控制目标，
严格内部管理和考核制度，严格财务纪律，加强内部审计力量，提高审计的针对性
和有效性，有效增强营销的规范性，合理控制销售费用，有效防范营销风险。落实
“零售和售后服务的 100%回访”，提高服务质量，提高零售效率。抓住产品更新
换代的机会，完善产品线,提高滚筒洗衣机的销售比重。抓住“家电下乡”的政策
导向机会，拓展 3，4 级市场的销售。抓住国家节能减排的政策机遇，开发节能环
保产品。抓住北京奥运的时机，提升品牌形象。 

    2)坚持自主创新，全力推动降本增效 

    继续增加在高端产品的投入，重点开发高端滚桶洗衣机和大容量全自动洗衣机
。严格按照工艺定额标准考核原材料消耗，并加强能源消耗的管理，消除“跑冒滴
漏”等浪费。对物流仓储实施实时监控；要按照“先进先出”的原则控制仓储，从
而提高物流效率，提高存货周转率，降低滞销和残损机比例降低运输成本。要以改
善服务质量为突破口，整顿规范销售服务队伍。 

    3)优化调整组织结构，转换机制，整合优势 

    继续推进组织机构的调整，加强投资企业管理，按照部门岗位职责严格绩效考
核，建立并贯彻目标导向的考核制度。加强品牌维护，借助与国家击剑队合作和奥
运会机会，加大品牌提升力度。

    信息来源：腾讯科技/马伟强