日期 |
纽交所 |
伦交所 |
影响因素 |
2021/8/5 |
69.09 |
71.29 |
美国原油库存意外增长,欧美原油期货大跌3%左右,WTI再次跌破每桶60美元;对经济复苏不平衡的担忧也打压石油市场气氛。 |
2021/8/6 |
68.28 |
70.7 |
逢低吸纳交易商空头回补,国际油价反弹;中东地区地缘政治紧张,美元汇率下跌,美国失业人数下降均支撑市场气氛。然而对新冠变种德尔塔扩散的担忧仍然抑制油价涨势。 |
2021/8/9 |
66.48 |
69.04 |
全球需求前景受到新冠德尔塔变体扩散的压力,美元汇率增强也打压原油期货市场,国际油价继续重跌。 |
2021/8/10 |
68.29 |
70.63 |
预计西方需求仍然增长,抵消了对疫情扩散的担忧,国际油价强劲反弹,美国众议院通过基础设施投资法案也支撑了市场气氛。 |
2021/8/11 |
69.25 |
71.44 |
尽管美国敦促OPEC加大增产力度,然而美国原油库存及汽油库存下降,特别是库欣地区原油库存连续八周下降,欧美原油期货盘中振荡后上涨。 |
2.2021年国际原油价格走势图
1.美国原油库存情况
本周美国EIA公布的数据显示,截至7月30日当周美国除却战略储备的商业原油库存意外大幅度增加,精炼油库存意外超预期,汽油库存降幅超预期。具体数据显示,美国截至7月30日当周EIA原油库存变动实际公布增加362.70万桶,预期减少294.2万桶,前值减少408.9万桶/日。此外,美国截至7月30日当周EIA汽油库存实际公布减少529.10万桶,预期减少135.6万桶,前值减少225.3万桶;美国截至7月30日当周EIA精炼油库存实际公布增加83.20万桶,预期减少75.5万桶,前值减少308.8万桶。EIA报告显示,美国库欣原油库存上周跌至2020年1月以来的最低水平。美国中西部原油库存上周下跌至2018年10月以来的最低水平。美国至7月30日当周原油出口量为2021年5月7日当周以来最低。美国至7月30日当周EIA原油库存录得增加362.7万桶,为3月5日来最大涨幅。API数据显示,截至7月30日当周美国API原油库存下降87.9万桶,前值下降473万桶。库欣原油库存增加65.9万桶,前值下降12.6万桶。汽油库存下降575 万桶,前值下降623万桶。馏分油库存下降71.7万桶,前值下降188万桶。
2.美国经济形势
美国劳工部11日公布的数据显示,7月美国消费者价格指数(CPI)同比上涨5.4%,涨幅与6月持平,表明美国通货膨胀压力不减。
数据显示,7月美国CPI环比上涨0.5%。剔除波动较大的食品和能源价格后的核心CPI环比上涨0.3%,同比上涨4.3%。
具体来看,当月能源价格环比上涨1.6%,同比上涨23.8%。食品价格环比上涨0.7%,同比上涨3.4%。受全球汽车行业供应链瓶颈等影响,新车价格环比上涨1.7%。
分析人士认为,7月美国CPI同比涨幅居高不下,显示通胀压力短期内难以缓解。随着新冠疫苗接种率缓慢上升和商业陆续重新开放,在供应链瓶颈与劳动力短缺背景下,消费需求激增超过企业生产能力,推动物价不断上涨。
与此同时,市场人士担心,在经济快速恢复期,大规模财政政策和超宽松货币政策可能进一步拉动需求增长,推动通胀水平持续攀升。
10日,美国国会参议院投票通过总额约1万亿美元的基础设施建设法案。该法案将送交众议院审议。疫情期间,美国国会已累计通过近6万亿美元经济纾困措施,向市场注入大量资金。
此外,美联储7月底结束货币政策会议后宣布维持联邦基金利率目标区间在零至0.25%之间,并保持每月不低于1200亿美元的资产购买规模。虽然美联储将通胀率上升归因于疫情带来的“暂时性”因素,但美联储主席鲍威尔承认,短期内通胀压力减缓的可能性不大。
分析人士预测,考虑到通胀率近月来持续处于高位,美联储或将提前收紧银根,最早于9月货币政策会议上更具体说明缩减量化宽松计划,并将在12月货币政策会议上宣布开始缩减资产购买规模。
3.世界经济形势
尽管全球经济复苏信心指数相较于一季度略有下降,但在新冠肺炎疫情影响下,第二季度全球经济复苏也在蓄势待发。
根据ACCA与IMA联合调研报告,2021年全球国内生产总值增速有望接近6%,相比2020年的萎靡表现,这一数据表明经济正在强劲反弹。“许多发达经济体GDP能够稳步增长,主要得益于较高的疫苗接种率,通过疫苗接种,这些经济体放松了社交距离限制管控,这为经济发展走上正常轨道创造了条件。”美国管理会计师协会研究和政策副总裁瑞夫·劳森介绍。
这一分析和中国官方对全球经济走势的预判相吻合。
8月9日,中国人民银行发布的二季度《中国货币政策执行报告》指出,当前全球疫情仍在持续演变,疫苗有序接种总体上推动了全球经济前景改善,国际货币基金组织、世界银行在第二季度均上调了2021年全球经济增速预测。
从发达经济体看,美国经济复苏势头较好,第二季度GDP环比折年率达到 6.5%,6月制造业和服务业PMI也处于相对高位。欧元区第二季度GDP环比折年率为8.3%,6月制造业PMI攀升至有统计以来的新高。
和上述发达经济体相比,作为发展中国家的中国,今年上半年国内经济发展也呈现稳中向好的态势。
数据显示,2021年上半年,我国经济持续稳定恢复,各地区各部门持续巩固拓展疫情防控和经济社会发展成果。初步核算,上半年国内生产总值532167亿元,按可比价格计算同比增长12.7%,两年平均增长5.3%; 二季度增长7.9%,两年平均增长5.5%,较一季度加快0.5个百分点。
但不可忽视的是,由于疫情脉冲式冲击不同国家,央行报告认为,这一现象可能会迟滞世界经济复苏进程。特别是,3月以来新冠肺炎变种毒株在多个国家传播加快导致疫情反弹,对经济恢复形成拖累,市场信心也一定程度受到影响。
对于这种预期,ACCA中国内地事务总监于翔天说,通过对全球1100名ACCA和IMA会员的调研,我们发现北美地区大多数受访者预计,经济正在缓慢复苏。但非洲、南亚、亚太等地区超过一半的受访者预计,经济情况最早要到2022年才会有所好转。
从调研结果看,发达市场和新兴市场对经济前景的预测存在较大差异。劳森解释,相比新兴市场,发达经济体除了迅速实施有效疫苗接种计划之外,还采取了大规模财政支持措施,以维持家庭可支配收入、支持企业发展等,这有效抑制了失业率大幅攀升。
央行的报告也证实了劳森的判断。
8月9日发布的央行报告认为,由于全球疫苗接种进度不一,发展中国家普遍面临疫苗短缺问题,世界范围内疫情防控和经济复苏的双重分化可能加剧。
对此,劳森说道,在许多新兴市场,目前疫苗接种进展比较迟缓,这为新一波疫情及变异病毒提供了可乘之机,同时,随着疫情没有得到有效控制,新兴市场采取的限制措施也会成为经济复苏的绊脚石。“我们判断这一状况可能会持续到2022年。”
受此影响,中国经济恢复也存在不稳固、不均衡的因素。
央行报告称,目前国内经济恢复基础尚不牢固,出口受高基数影响增速可能放缓,部分领域投资增长偏弱,餐饮旅游等接触型消费尚未完全修复,经济增长动能的可持续性面临一定挑战。
在此背景下,于翔天建议,长远看,卫生防疫与经济风险依然严峻,特别是一旦某种病毒变种出现并传播,将迫使各国出台新的防控措施,从而延缓经济复苏。“在全球和国家层面,积极的财政政策有助于私营企业实现复苏,但需避免过早撤出。”
以中国为例,2020年,面对新冠肺炎疫情冲击,我国把赤字率从2019年的2.8%提高到3.6%以上,并发行1万亿元抗疫特别国债,同时增加1.6万亿元地方政府专项债券,这些临时措施有效缓解了资金紧张的局面。
2021年,考虑到疫情得到有效控制和经济逐步恢复,中央把赤字率拟按3.2%左右安排,比去年有所下调,同时,不再发行抗疫特别国债,并将适度减少新增地方政府专项债券规模。
在财税人士看来,相比2020年,2021年我国实际可用的财力总量增幅有所降低,但却表明积极财政政策已由“大力提质增效”转变为“提质增效、更可持续”。在政府杠杆率保持基本稳定的前提下,后疫情时代,财政政策的“可持续性”更重要。
进口 |
出口 |
当月进口量: 40134850.5 (吨) |
当月出口量: 164768.0 (吨) |
累计进口量: 260686790.0 (吨) |
累计出口量: 594639.2 (吨) |
当月进口均价:495.2(美元/吨) |
当月出口均价:471.6(美元/吨) |
进口量环比:-2.03% |
出口量环比:/% |
进口量同比:-24.53% |
出口量同比:141.6% |
累计进口量比去年同期:-3.01% |
累计出口量比去年同期:119.51% |
据海关统计,2021年6月我国原油进口量为40134850.5吨,累计进口量为260686790.0吨, 当月进口金额为1987606.9万美元,累计进口金额为11432911.7万美元,当月进口均价为495.2美元/吨,累计进口均价438.6美元/吨,与上年同期数量相比下降3.01%。
2021年6月我国原油出口量为164768.0吨,累计出口量为594639.2吨, 当月出口金额为7769.9万美元,累计出口金额为22470.5万美元,当月出口均价为471.6美元/吨,累计出口均价377.9美元/吨,与上年同期数量相比增长119.51%。
本周美国WTI原油价格在66.48-69.25美元/桶。布伦特原油价格在69.04-71.44美元/桶震荡。周内国际震荡不稳。白宫表示将向石油输出国组织及其盟国施压以提高产量,导致周三早间原油价格走低。但在数据显示美国原油和汽油库存下降之后,期货抹去早间跌幅,最终收高。9月WTI:69.25涨0.96;10月布伦特:71.44涨0.81。美国国家安全顾问杰克-沙利文 (Jake Sullivan) 在一份声明中表示,政府正在“与OPEC+的相关成员国就竞争性市场在定价方面的重要性进行接触”。受此消息影响,周三早间原油期货价格一度下跌了1%以上。沙利文表示:“竞争性的能源市场将确保可靠和稳定的能源供应,OPEC+必须采取更多措施来支持复苏。”他还表示,OPEC+上个月达成的从8月开始将日均石油产量提高40万桶的协议是不够的。但在美国能源信息署(EIA)公布上周能源产品库存报告后,原油期货价格转涨。EIA报告称,美国上周原油库存减少40万桶,汽油库存减少140万桶,馏分油库存增加180万桶。此外,据新闻报道,白宫在沙利文发表声明后表示,白宫正在敦促OPEC+采取长期行动,而不是立即做出回应。白宫在一封信中还指示联邦贸易委员会(FTC)调查汽油价格上涨是否非法行为所致。
预测下周WTI油价将触及65-70美元/桶,布油在之后几个月触及70-72美元/桶。
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