2月国际油价以及宏观面乐观消息支撑，业者心态好转，基础油市场价格大幅上调，尤其是高粘度资源价格较节最大涨幅在1100-1500元/吨。目前随着下游企业全面复工等，国内炼厂对后市看涨预期乐观，尽管年后国内炼厂库存有所升温，但在大幅拉涨刺激下，刚需补货以及下游补单提前，炼厂库存方面暂无压力，个别炼厂由于装置停产以及装置改造，产品结构性调整等原因，炼厂产品型号出货量少，挂牌价格大幅上调，面对市场价格大幅上行，国内贸易商以及终端大单采购较为谨慎。
月初，市场交投表现一般，下游企业多进行年前刚需补货，不过国际油价收盘连涨，对基础油市场有所提振，市价格稳中上行，市场调涨幅度在50-100元/吨，国内炼厂亦是降低开工，保持库存中低位运行。I类基础油500SN和光亮油价格上涨，供应持续紧张，可行水平走高。由于亚洲、中东和欧洲的现货供应稀缺，买家不得不接受供应商的坚挺报价。东北亚和中东供应持续紧张，II类基础油150N和500/600N 亚洲包括印度价格延续涨势。由于国内对轻质油的需求较差，且重质油的供应总体趋紧，因此轻质油150N的价格上涨幅度相较重质油500/600N的价格涨幅更为有限。印度150N和500/600N价格跟随东北亚涨势，而70N价格维稳，成交宽幅波动。韩国大型III类基础油炼厂3月份实现扭亏为盈之前，由于供应短缺，III类基础油4, 6和8cSt价格随着交易量增加而大幅上涨。
月中，正值传统春节，市场休市，行情维持平稳。因供应紧张支撑，I类基础油 500SN 和光亮油亚洲价格延续强势，创最近七年新高。自去年年底以来，由于减产和装置轮检，日本和东南亚I类基础油主产区的供应已经枯竭，买家争相采买。II类基础油150N和500/600N亚洲包括印度价格延续涨势，但比I类基础油涨幅要小很多。无论在东南亚还是东北亚，500/600N比150N的供应都更加紧张。印度500/600N价格因供应紧张而稳中坚挺，而70N和150N价格维稳，商谈稀少。买家已基本完成二月的采购，对少数供应商的坚挺报价意向平平。III类基础油价格维稳，对韩国货源商谈缺乏。
月末，因供应紧张支撑，I类基础油500SN亚洲FOB价格稳中走弱，价格可行水平走低，因买家转而采买更低价的II类基础油500N 货物。农历新年假期过后，I类基础油SN150 和亚洲价格持续低迷。II类基础油150N和500/600N 价格上涨是由于持续的供应紧张，特别是500/600N 的市场供应稀少。预计将于假期后的一周宣布韩国现货报价。印度，谈判无声无息，II类基础油150N和500/600N的价格由于全球货物短缺，亚洲，欧洲，美国和中东的报价缺乏，因此价格有所上涨。由于对韩国材料的有限讨论，III类基础油价格维稳。
本月国内基础油产量预计523565吨，春节期间炼厂开工有所下滑，节后国内炼厂开工缓慢提升，预计2月份行业开工在54.35%。
后市预测：OPEC+会议下月即将召开，其结果对油价影响较大，且伊朗原油产量出现恢复迹象，预计下月原油价格将小幅回调。不过进入三月，随着各地开工，国内柴油需求上涨，柴油行情看涨，一定程度利好低粘度基础油，而三月份国内调和企业基本全面复工，市场需求逐渐回暖，在市场价格大涨刺激下，下游企业或将提前进入采购期，加之进口基础油一季度仍是供应短缺，整体利好基础油市场，预计3月份基础油市场价格稳中上行为主，国产基础油150N价格指数6650元/吨。
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