国际市场：本月中东主流月度合约价格大幅下调。其中卡塔尔5月硫磺合同价格下调11美元/吨至FOB53美元/吨，阿联酋5月硫磺合同价格下调10美元/吨至FOB56美元/吨。国内贸易商压低意向价格，且港口现货价格与美金价格基本持平，市场报盘消息稀少。下旬国内硫磺市场行情小幅上行，但外盘对国内现货市场的指引无太大改善。随着长江港口现货价格反弹后，外商对长江地区的报盘价格也随之走高。
国内市场：月初假期归来，国内部分硫磺炼厂库存压力较高，国产硫磺价格承压下行。普光方面签单情况尚可，且受港口硫磺市场回暖支撑，普光气田万州港和达州硫磺价格维稳运行。华北地区天津石化于5月5日开始全厂检修，预计时长2个月，库存处于低位。本月中旬，国内硫磺市场行情小幅盘整，国产硫磺价格波动有限。下旬，国内港口现货市场价格继续坚挺，硫磺市场行情上行。国内各地区中石化炼厂调价稳中小涨，对市场具有一定支撑。因港口持续挺价，部分下游工厂采购意向转为国产货源，国产硫磺价格小幅上行。
至5月底，中国主港硫磺库存275万吨，库存总量较上月末280万吨下降5万吨左右。预计5月进口总量在50万吨。
长江港口：镇江港库存约148万吨，南京港库存约38万吨，月初因硫磺电子盘强势拉涨，持货商挺价意向较浓，主流报价多跟随电子盘走势指引。且受“五一”小长假影响，贸易商交割补货时间缩短，现货市场询货消息增多，硫磺价格顺势上行。
防城港硫磺库存40万吨左右，本月中旬港口近期到船较少，库存下降明显。但月底前仍有硫磺船预计集中到港，短期内库存消耗明显难以代表基本面发生变化。西南地区磷肥开工情况较前期回落，下游工厂回运消耗固有库存，交投持稳。
后市预测：下游方面，磷肥市场进入淡季。据悉，国内磷肥整体开工较前期已有下滑。国内硫磺现货价格反弹后，外商捂盘惜售，美金消息较少，预计6月长江地区进口硫磺到港量低位，对国内现货市场仍有支撑。本月港口硫磺价格反弹后，业者对后市继续上涨信心不足，在市场基本面利空条件下，预计硫磺价格或有下滑意向。
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