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日期 |
纽交所 |
伦交所 |
影响因素 |
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2019/12/25 |
休市 |
休市 |
因适逢圣诞节假期，国际原油期货市场全天休市，WTI和布伦特当日均暂停交易，无收盘价格。 |
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2019/12/24 |
61.11 |
67.2 |
当日，科威特和沙特就"划分两国间的中立油田区"签署共享协议，但科威特能源部表示中立区油田产量恢复不会影响到对OPEC+协议的执行力度，因此未造成对油价走势的冲击。适逢圣诞前日，国际原油市场交投在当天进一步转淡，因受到部分国外投资者对中美贸易协议或将于不久后签署的乐观预期影响，油价收盘录得上涨，因美国财政部长史蒂芬·姆努钦曾于当地时间19日表示，他确信中美贸易协议将在1月初签署。 |
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2019/12/23 |
60.52 |
66.39 |
因圣诞节假期临近，且原油市场消息面表现相对平淡，投资者入市交投意向不高，当日国际原油期货成交大幅减少且油价波动性有限。同日美股三大股指收盘再次刷新历史新高，对美市盘中的原油走势起到了一定提振作用，受其影响，国际原油期货收盘微幅上涨。 |
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2019/12/20 |
60.44 |
66.14 |
因原油市场新进利好不足，在贸易乐观情绪已得到充分消化的情况下，部分多头的获利了结心态有所加重，令油价承受更多下行压力。此外，当天英国下议院投票通过了约翰逊政府的脱欧协议法案，这意味着英国需要在未来11个月时间内与欧盟达成新的贸易协定，从而使该国所面临的“无协议脱欧”风险回升，令投资者的担忧情绪加重，也对油价走势形成打压。加上受到巴西11月原油产量增加，及当天公布的美国石油活跃钻井数录得第二周连涨的利空数据影响，国际原油期货收盘自此前高位录得下跌。 |
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2019/12/19 |
61.22 |
66.54 |
虽然美东时间隔夜晚间美国众议院通过了针对该国总统特朗普的两项弹劾条款，使其成为了美国历史上第三位遭到众议院弹劾的总统，但由于市场普遍预期相关条款将在明年1月美国国会复会后的参议院审议中遭到否决，因此弹劾结果对市场情绪影响有限。因受到当日美股涨势带动，国际原油期货自美市盘时段走势震荡上扬，当日收盘录得小幅上涨 |
2.2019年国际原油价格走势图
1.美国原油库存情况
本周美国能源信息署(EIA)周三(12月18日)公布报告显示，截至12月13日当周，美国原油库存减少108.5万桶至4.468亿桶，市场预估为减少128.8万桶。更多数据显示，上周俄克拉荷马州库欣原油库存减少26.5万桶，连续6周录得下滑。美国精炼油库存增加150.9万桶，连续4周录得增长，市场预估为减少31.4万桶。美国汽油库存增加252.9万桶，连续6周录得增长，市场预估为增加190万桶。美国石油协会(API)公布的数据显示，美国截至12月13日当周API原油库存增加470万桶，预期减少192万桶;汽油库存增加560万桶;精炼油库存增加370万桶。
2.美国经济形势
本周多数主要市场将迎来圣诞假日，周二、周三、周四分别为平安夜、圣诞节和节礼日假期，美国、欧洲、中国香港等全球多国或地区市场提前结束交易或全天休市。
3.世界经济形势
“全球经济陷入了同步放缓的境地。”这是国际货币基金组织的判断，也是众多国际机构和经济学家的共识。2019年，世界经济预期增速降至10年来最低、制造业和贸易低迷、贸易和投资争端加剧、产业格局和金融稳定受到冲击，世界经济在多重风险和挑战下逆风前行。
不确定性影响经济增长
国际货币基金组织预计，2019年世界经济增速仅为3%，创2008年国际金融危机以来最低水平。其中，发达经济体经济增速将放缓至1.7%，新兴市场和发展中经济体增速将放缓至3.9%。
发达经济体增长继续放缓。在美国，尽管就业和消费在政策刺激下依然势头强劲，但与贸易相关的不确定性已经对投资产生了负面效应。欧元区出口减弱，经济增速下调，同时英国脱欧的相关不确定性继续影响英国经济增长。受国际贸易紧张局势溢出效应影响，经济增长率下调幅度最大的是亚洲发达经济体。
尽管新兴市场国家继续保持较高增速，但增长率有所下调，部分原因在于贸易和国内政策的不确定性。印度、巴西、墨西哥、俄罗斯和南非等国2019年的经济增长率低于2018年，但2020年增长率有望回升。非大宗商品出口国(如越南和孟加拉国)有望出现经济强劲增长，但大宗商品出口国仍将乏善可陈。
国际货币基金组织的经济学家们提出，经济前景面临的下行风险居高不下。贸易壁垒和英国脱欧等地缘政治紧张局势可能会进一步扰乱供应链并阻碍信心、投资和经济增长。这种紧张局势以及其他国内政策不确定性可能会对新兴市场经济体和欧元区经济增长的预期回升产生不利影响。一旦这些风险成为现实，可能导致风险情绪突然转变，并使得低利率多年累积的金融脆弱性暴露出来。
制造业与服务业分化加剧
国际货币基金组织研究显示，2019年经济增长低迷的一个显著特征是制造业和国际贸易在全球范围内大幅放缓。关税增加以及贸易政策相关不确定性的长期存在，导致投资和需求双双下降。汽车行业同样因为一些特殊冲击而呈现收缩态势，这些冲击包括欧元区等国家出台新排放标准造成的干扰。因此，2019年上半年贸易增长率为1%，是自2012年以来的最低水平。
与疲软的制造业和贸易相比，全球多数地区服务业保持着良好状态，劳动力市场依然活跃，工资保持健康增长。制造业与服务业之间的差异已经持续了相当长的时期，经济学家们担心制造业会对服务业部门产生溢出效应。一些先行指标在美国、德国和日本已经走弱，仅在中国仍然保持稳健。
宽松货币政策治标不治本
今年，世界经济3%的缓慢增速是在发达经济体和新兴市场经济体几乎同步大幅放松货币政策的情况下出现的。由于没有通胀压力，各主要中央银行采取了先发制人行动，以减少经济增长面临的下行风险并防范通胀预期“脱锚”，为活跃的金融环境提供了支持。
据国际货币基金组织评估，如果没有货币政策刺激，2019年和2020年的全球经济增长率均将下降0.5个百分点。央行的宽松政策抵消了国际贸易紧张局势负面影响，但这种影响估计2020年将导致全球GDP水平累计下降0.8%。由于各中央银行不得不动用有限的储备来弥补政策失误，当经济陷入更艰难的处境时，其储备可能已经所剩无几。
虽然宽松货币政策支持了经济增长，但必须防范金融风险积累。由于利率预计将“长期走低”，金融脆弱性极有可能会不断增加，有效的宏观审慎监管势在必行。各国应当同时开展结构性改革，以提高生产率、经济韧性和公平性。国际货币基金组织提出，发达经济体的低通胀可能会变得根深蒂固，并且可能会进一步限制未来的货币政策空间，从而制约其有效性。
更均衡方式拉动经济增长
当前，通过长期协议消除已有贸易壁垒以及控制地缘政治紧张局势成为首要任务。此类行动可以极大地增强信心、重振投资、制止贸易和制造业下滑，促进世界经济增长。为了防范经济增长面临的其他风险并提高潜在产出，应当以一种更加均衡的方式支持经济活动。
货币政策不应是唯一的政策手段，在仍有财政空间并且财政政策不具有过度扩张性的国家，应当同时提供财政支持。德国等国应利用负借款利率投资于社会和基础设施。如果经济增长状况进一步恶化，可能需要针对国家的具体情况采取多国协调一致的财政应对措施。此外，技能培训有助于提高劳动力和产品市场灵活度，能够帮助扭转发达经济体内部的地区差距。
在一般发达经济体中，各地区劳动力市场表现差异化的原因是自动化而非贸易冲击，这需要通过开展适当的技能培训来帮助劳动力队伍为未来做好准备。同时，新兴市场和发展中经济体以及低收入发展中国家应当继续推进结构性改革，适当安排改革的次序和时间很重要。
综上所述，2020年全球前景仍然不稳定。在2019年经济增长率为3%的形势下，不容出现政策失误，并且迫切要求政策制定者开展合作，缓解贸易和地缘政治紧张局势。此类行动除了支持经济增长外，还能帮助促进必要的合作解决方案，进一步完善国际贸易体系。
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产品 |
年度 |
月份 |
产销国 |
进口数量/吨 |
进口金额/美元 |
出口数量/吨 |
出口金额/美元 |
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石油原油(包括从沥青矿物提取的原油) |
2018年 |
11月 |
印度尼西亚 |
40653.34 |
25346064.00 |
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- |
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2018年 |
11月 |
沙特阿拉伯 |
6559086.72 |
3799894948.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
喀麦隆 |
274520.10 |
159589495.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
苏丹 |
142372.63 |
79205819.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
伊朗 |
1597505.00 |
912909959.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
泰国 |
25362.03 |
15565737.00 |
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- |
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2018年 |
11月 |
刚果(布) |
911835.95 |
488114205.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
南苏丹共和国 |
248895.93 |
113509343.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
科威特 |
1873420.00 |
1066267344.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
也门 |
350540.93 |
203670399.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
赤道几内亚 |
225072.70 |
129964020.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
挪威 |
133437.19 |
85050562.00 |
- |
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2018年 |
11月 |
阿曼 |
2776447.67 |
1570404500.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
阿尔及利亚 |
268525.13 |
164163889.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
利比亚 |
885974.67 |
523180489.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
马来西亚 |
833188.20 |
491653771.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
越南 |
44414.44 |
28043616.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
加蓬 |
425818.46 |
246914969.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
阿塞拜疆 |
369626.55 |
240045038.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
蒙古 |
103478.90 |
42882263.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
哈萨克斯坦 |
382055.19 |
219528579.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
加纳 |
395143.42 |
247439810.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
俄罗斯联邦 |
6548835.91 |
3790140429.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
伊拉克 |
4489405.62 |
2460243791.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
阿联酋 |
1683047.16 |
989595428.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
埃及 |
314221.95 |
158188628.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
英国 |
1010539.66 |
602684272.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
卡塔尔 |
105875.29 |
73199655.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
安哥拉 |
3864267.16 |
2157921285.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
尼日利亚 |
138935.00 |
80985584.00 |
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2018年 |
11月 |
厄瓜多尔 |
198688.82 |
109511633.00 |
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2018年 |
11月 |
委内瑞拉 |
1139778.98 |
529498771.00 |
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2018年 |
11月 |
墨西哥 |
69175.22 |
35411984.00 |
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2018年 |
11月 |
哥伦比亚 |
889238.87 |
455402631.00 |
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2018年 |
11月 |
美国 |
137908.22 |
59015354.00 |
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2018年 |
11月 |
巴西 |
2983655.73 |
1586112356.00 |
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2018年 |
11月 |
澳大利亚 |
190534.01 |
112246681.00 |
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2018年 |
11月 |
加拿大 |
240940.87 |
103341004.00 |
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2018年 |
11月 |
日本 |
- |
- |
131987.46 |
75223977.00 |
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2018年 |
11月 |
新加坡 |
- |
- |
130508.98 |
80170232.00 |
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2018年11月合计 |
42872423.61 |
24156844305.00 |
262496.44 |
155394209.00 |
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本周美国WTI原油原油价格在60.44- 61.22美元/桶。布伦特原油价格在66.39- 67.2美元/桶震荡。周内国际油价格窄幅震荡。全球经济忧虑缓和令油价在平安夜继续走高，其中布伦特原油更是创三个月来最高收盘。美国WTI原油期货价格盘中最高触及61.16美元/桶，布伦特原油期货价格盘中最高触及67.25美元/桶。基本面利好因素：国家主席习近平20日晚应约同美国总统特朗普通电话。特朗普表示，美中达成第一阶段经贸协议，对于美国、中国和整个世界都是一件好事，美中两国市场和世界对此都作出了十分积极反应。美方愿同中方保持密切沟通，争取尽快签署并予以落实。习近平指出，中美两国在平等和相互尊重基础上达成了第一阶段经贸协议。在当前国际环境极为复杂的背景下，中美达成这样的协议有利于中国，有利于美国，有利于整个世界和平和繁荣。美国财政部长努钦周四表示，贸易谈判代表将在1月初签署该协议。特朗普此前表示，美国将“立即”就下一阶段的贸易协定展开谈判，而不是等到2020年大选之后。美国能源信息署(EIA)周三(12月18日)公布报告显示，截至12月13日当周，美国原油库存减少108.5万桶至4.468亿桶，市场预估为减少128.8万桶。据中国财政部网站周四(12月19日)消息显示，经国务院批准，国务院关税税则委员会公布第一批对美加征关税商品第二次排除清单，对第一批对美加征关税商品，第二次排除部分商品，自2019年12月26日至2020年12月25日。其中引起原油交易商关注的是，此次排除清单中包含了部分的美国原油制品。根据清单显示，此次排除清单里共有六种商品，其中包括了一种高密度聚乙烯和一种低密度聚乙烯商品，这都是原油制品，同时还包括了白油和食品级微晶石蜡，这些都是由原油分馏所得。石油输出国组织(OPEC)周三(12月11日)公布月报显示，由于沙特等国努力推动减产，只要保持11月产量水平，明年全球原油供应将会出现3万桶/日的短缺。同时月报指出，之前对2020年可能出现供应过剩的预期或将改变，因美国页岩油产量增速开始放缓，这将放大OPEC和俄罗斯扩大减产带来的利好影响。美国能源信息署(EIA)周二(12月10日)发布短期能源展望报告显示，2019年美国原油产量增幅小于之前预期，同时下调了2020年美国原油产量预期。详细数据显示，EIA预计2019年美国原油产量将增加126万桶/日至1225万桶/日，低于之前130万桶/日的增幅预期。过去十年内页岩油生产技术的革新，已经帮助美国成为世界最大原油生产国。今日EIA将2020年美国原油产量预期从1329万桶/日下调至1318万桶/日，增速预期下降至93万桶/日。第17届OPEC与非OPEC产油国部长级监督委员会(JMMC)会议落下帷幕，双方已经就扩大减产达成一致，在2020年第一季度双方将合理额外减产50万桶/日，从而令减产规模扩大至170万桶/日。170万桶/日相当于全球原油总需求的1.7%，同时更值得注意的是，沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹随后表示，额外减产中沙特将承担16.7万桶/日，同时我们还将继续自愿减产40万桶/日，指出只要减产执行率得到改善，OPEC+的有效减产规模将高达210万桶/日。基本面利空因素：沙特能源部周二(12月24日)发布推文称，沙特和科威特已经签订中立区油田共享协议，这将解决两国在该地区的长期纠纷。科威特国家通讯社也证实了这一消息。分析师指出，两国签订协议后，中立区油田有望在几个月内逐步恢复生产。目前当地两块油田的日均生产能力可以达到50万桶/日，约占全球原油总产量的0.5%。据报道，当地时间上周五下午，英国下议院议员们以358票对234票的结果通过了约翰逊政府的脱欧协议法案，这意味着，英国将结束持续3年多的不确定性，于2020年1月31日脱离欧盟。该法案目前正在下议院和上议院进行进一步的审查，该法案还禁止延长2020年后的脱欧过渡期，但这也意味着，英国需要在11个月内与欧盟达成新的贸易协定，增加了英国出现无协议脱欧的风险。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(12月20日)公布数据显示，截至12月20日当周，美国石油活跃钻井数大增18座至685座，连续两周录得上升且创2018年2月来最大单周增幅，同时还触及11月初以来最高水平，去年同期为883座。然而值得注意的是，今年有望录得2016年以来首次年度降幅，不过目前而言降幅大约为200座，而2015年曾锐减963座。美国能源信息署(EIA)周三(12月18日)公布报告显示，截至12月13日当周，美国精炼油库存增加150.9万桶，连续4周录得增长，市场预估为减少31.4万桶。美国汽油库存增加252.9万桶，连续6周录得增长，市场预估为增加190万桶。此外，上周美国国内原油产量持平于1280万桶/日。国际能源署(IEA)周四(12月12日)发布月报显示，虽然石油输出国组织(OPEC)和非OPEC产油国达成了扩大减产协议，同时美国以及其他非OPEC产油国的产量增幅料将放缓，但全球原油库存仍可能大幅攀升。虽然OPEC和俄罗斯等非OPEC产油国决定在明年第一季度额外减产50万桶/日，但他们并没有承诺在明年3月后采取什么样的行动。IEA指出，全球原油库存仍将在2020年第一季度增长70万桶/日。
预测下周WTI油价将触及59-62美元/桶，布油在之后几个月触及65-68美元/桶。
(关键字：原油)