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日期 |
纽交所 |
伦交所 |
影响因素 |
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2019/11/27 |
58.11 |
64.06 |
EIA原油库存上涨且美原油产量再创历史新高令市场忧虑情绪加重。 |
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2019/11/26 |
58.41 |
64.27 |
中美贸易谈判乐观预期继续改善市场情绪，提振油价走高。 |
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2019/11/25 |
58.01 |
63.65 |
中美贸易和谈的积极消息使得市场备受鼓舞，提振油价小幅上涨。 |
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2019/11/22 |
57.77 |
63.39 |
原油连续大涨后部分投资者获利了结，但美国石油钻井数连续下降限制了油价下行空间。 |
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2019/11/21 |
58.58 |
63.97 |
石油输出国组织有望进一步延长减产协议至2020年年中，油价涨势获得有力支撑。 |
2.2019年国际原油价格走势图
1.美国原油库存情况
本周美国能源信息署(EIA)周三(11月20日)公布报告显示，截至11月15日当周，美国原油库存增加137.9万桶至4.504亿桶，市场预估为增加123.3万桶。 更多数据显示，上周俄克拉荷马州库欣原油库存减少229.5万桶，创8月23日当周(13周)以来最大降幅。美国精炼油库存减少97.4万桶，连续9周录得下滑，市场预估为减少86.5万桶。美国汽油库存增加175.6万桶，市场预估为增加104.9万桶。美国石油学会(API)周二(11月19日)公布报告称，API原油库存增幅远超预期，同时汽油库存也大幅增长。API公布，截至11月15日当周，美国原油库存增加595万桶至4.459亿桶，预计为增加106.2万桶。库欣库存减少140万桶。此外，上周汽油库存则增加340万桶，预计为增加71.5万桶。同时上周精炼油库存减少220万桶，预估为减少47.5万桶。
2.美国经济形势
本周北京时间28日凌晨，美股周三小幅收高，三大股指再创盘中与收盘历史最高纪录。数据显示经济状况稳健，市场对国际贸易局势的进展持谨慎乐观预期，推动美股连续第4个交易日攀升。
道指收盘上涨42.32点，或0.15%，报28164.00点;标普500指数涨13.11点，或0.42%，报3153.63点;纳指涨57.24点，或0.66%，报8705.18点
周四是美国的感恩节假日，美国股市及其他金融市场均将休市，周五这些市场将提前收盘。通常股市在感恩节前一交易日的表现良好：据《股市交易者年鉴》资料，在过去66年内，美股在感恩节前一交易日仅录得16次下跌。
周三盘中，道指最高上涨至28174.97点，纳指最高上涨至8705.91点，标普500指数最高上涨至3154.26点，均创盘中历史最高纪录。
感恩节后的黑色星期五销售旺季即将到来，非必需消费品板块成为标普500指数中表现最好的板块，其股票上涨0.9%。
UnderArmour股票领涨消费品板块，这家服装制造商的股票上涨了6.2%，此前券商RaymondJames将该股评级从“跑赢大盘”上调至“强力买进”。
美联储周三下午公布了《当前经济状况评论摘要》(亦即所谓的“经济景气状况褐皮书报告”)。这份报告是评估全球最大经济体状况的重要参考指标，也是研究美联储如何看待其货币政策立场的重要依据。
褐皮书认为：从10月初到11月中旬，美国整体经济活动缓和增长，步伐与上一报告期相似;大多数地区报告消费者支出稳定至温和增长，且几个地区的汽车销售和旅游业均录得增长;在制造业方面，当季报告扩张的地区比前一报告期增加，尽管大多数地区依旧没有增长。
褐皮书称，总体而言，尽管全美劳动力市场仍然紧张，但总体就业继续小幅增长;几个联储辖区数据显示，专业和技术服务以及医疗保健行业的就业增长相对强劲;大多数地区工资持续温和增长;低技能职位的工资压力加大。
物价方面，褐皮书指出，在本报告所述期间，美国价格缓和上涨;制造业投入成本和销售价格的报告好坏参半，有些地区指出价格加速下跌，另一些地区则指出成本压力加大，部分地区表示几乎没有变化。
褐皮书报告公布后，美股三大股指再创盘中新高。
近来美股持续小幅上涨的推力之一是市场对国际贸易谈判的进展持谨慎乐观预期。本月至今，道指与标普500指数分别上涨了4.3%和3.9%，纳指上涨近5%。
根据机构最新调查，策略师预计到2020年美国股市将继续上涨，但增速将比今年温和得多，且很有可能减缓升势。根据过去两周对52位策略师的预测值中位数，标普500指数将于2020年达到3260点，较周一收盘价3133.64点高出约4%。今年截至目前，标准普尔500指数上涨了约25%。
CFRA首席投资策略师SamStovall表示，“明年将会是一个好年景，但不会太好。”他预计标准普尔500指数明年将收于3380点左右。大多数受访者预计牛市将延续到2020年，并且至少持续一年。
策略师称，美股市场将受益于全球经济增长的稳定、各国央行的宽松政策以及美国企业盈利好于预期等因素。
经济数据面
美国劳工部宣布，美国上周首次申请失业救济人数锐减1.5万，下降至21.3万，回落至接近经济衰退之后的最低水平。由于周四是感恩节假期，该报告因此提前一天发布。
这份数据表明感恩节前一周美国申请失业救济人数急剧下降，使首次申请失业救济人数重新回落到历史低点，并预示着美国劳动力市场状况持续强劲。
此前接受市场调查的分析师平均预期：经过季节性因素调整后的初请失业金人数将为22万。关于初请失业金数据，分析师指出，该数据有所下滑，不过基本趋势暗示美国就业市场状况有所疲软;在过去两周，美国申请失业金人数一直维持在五个月高位，这表明就业市场有所放松;不过初请失业金人数四周均值略有上升，暗示着本月的失业率几乎没有变化，即使消费者对就业市场的看法变得不那么乐观。
其他数据表明，美国第三季度GDP增长2.1%;预估为增长1.9%。关于GDP数据，分析师认为，该数据显示美国第三季度经济增长略有回升，而非最初报告显示的放缓，主要原因在于库存积累速度加快，商业投资下降幅度减少。
不过，有迹象表明，在消费者支出降温和商业投资不断下滑的情况下，第四季度初经济放缓。消费者支出正获得低失业率的支持。但就业增长放缓、消费者信心下降和工资增长停滞，都让人们对消费的弹性产生了怀疑。
美国10月耐用品订单初值环比增长0.6%，预期下降0.9%，前值下降1.2%。扣除运输类耐用品订单不计，美国10月耐用品订单初值环比增长0.6%，预期增长0.1%，前值下降0.4%。
美国三季度个人消费支出(PCE)年化数字环比增长2.9%，预期2.8%，初值2.9%。扣除波动性较大的食品与能源价格因素不计，美国三季度核心个人消费支出(PCE)物价指数年化数字环比增长2.1%，预期2.2%，初值2.2%。
市场密切关注数据以判断美联储未来的政策路径，尤其是该机构将在何时结束“调整性”降息政策。
达拉斯联储主席卡普兰昨日表示，预计美国经济增速将在四季度大幅放缓。美联储理事布雷纳德则对美国经济做出了较为积极的评估，他认为在低利率和低通胀的情况下，要对货币政策行为实施长期性变动。
市场同时还在关注特朗普弹劾听证会的进展。美国国众议院司法委员会当地时间周二邀请总统特朗普参加定于12月4日举行的首次弹劾听证会。此次听证会将开启弹劾程序的下一个阶段，最后可能对特朗普提出正式起诉。
美国众议院司法委员会主席、民主党众议员JerroldNadler在声明中表示，他已经致函特朗普，提醒后者该委员会的规定，允许他参加听证会，他的律师也可以向证人提问。
其它市场
纽约商品交易所1月交割的西德州中质原油(WTI)期货价格收盘下跌30美分，跌幅0.5%，收于58.11美元/桶。本月至今该期货已上涨7%以上。
伦敦洲际交易所1月布伦特原油期货价格下跌21美分，跌幅0.3%，收于64.06美元/桶。本月至今该期货价格上涨了6.4%。
3.世界经济形势
经济合作与发展组织(以下简称OECD)日前发布最新《OECD经济展望》预测：全球经济2020年仅能实现2.9%的增长，较该组织9月份预测下调了0.1%;2021年也不会超过3%，全球经济增速将进入2008年国际金融危机以来最慢时期。OECD秘书长古里亚表示：“我们正迈向这样一个未来：经济长期低增长，生活标准快速下降。”国际货币基金组织(IMF)首席经济学家郭皮纳斯认为，约七成经济体都在经历减速，全球经济正处于异常敏感时期。
报告称，美国今年和明年增速分别为2.3%和2%，2021年恐难超2%。欧元区从2019年开始增长接近停滞，今年和明年增速分别为1.2%和1.1%，2021年回升至1.2%。其中，德国作为欧元区最大经济体，今年和明年增速分别降至0.6%和0.4%，但到2021年有望回升至0.9%;法国作为欧元区第二大经济体，今年和明年增速分别维持在1.3%和1.2%，2021年仍不见起色;意大利作为第四大经济体，今年和明年增速分别为0.2%和0.4%，2021年小幅升至0.5%，但其失业率将从今年的10%升至后年的10.2%，经济增长愈加依赖超低利率刺激。正在脱欧进程中的英国，今年和明年增速分别为1.2%和1%，较该组织9月份预测分别提高0.2%和0.1%。日本今年仅能实现1%的增长，明年将降至0.6%。
相较发达国家，发展中国家和新兴经济体展现出更强韧性。中国今年经济增速有望达到6.2%，较9月份预测提高0.1%，2020年和2021年经济增速仍能分别达到5.7%和5.5%。印度、南非、墨西哥增长前景向好，三国今年和明年增速分别为5.8%、0.5%、0.2%和6.2%、1.2%、1.2%;2021年更有望分别实现6.4%、1.3%和1.6%的增长。印尼经济总体稳健，今明两年均保持在5%，后年小幅升至5.1%。阿根廷经济衰退程度收窄，今年和明年增速分别为-3%和-1.7%;2021年有望复苏，实现0.7%的增长。巴西、沙特、土耳其今年均将跌到1%以下，但明后年均能反弹到1.4%至3.2%区间。
据此，OECD发出警告：多边主义正面临威胁，货币政策和财政政策作用也许将大为削弱。该报告指出，关税分歧升级正损害国际贸易和投资，导致各国就业面临更大困难和风险;消费虽表现不错，但削弱迹象初显;汽车等固定资产投资过去几年出现大幅下滑;数字化正在改变全球商业模式，气候变化和人口老龄化扰乱了人类的经济活动。报告预测，今年全球商品和服务贸易总规模增速仅为1%，将跌至10年新低，贸易分歧进一步升级，将扰乱全球供应链、打击市场信心、增加就业扩大和收入提高的难度。
OECD首席经济学家布恩表示，“如果认为上述挑战是暂时的，或仅靠经济政策就能调控，那就大错特错了，因为这些挑战都是结构性的”。她以欧洲央行重启“量化宽松”为例称，如果没有投资政策予以配套，宽松的货币政策作用将很有限。古里亚强调，如果剔除中国的带动作用，二十国集团其他国家2019年上半年投资增速仅为1%，该集团2018年全年这一指标是5%。
结构性挑战的叠加进一步加剧了市场对全球经济中长期发展前景的担忧。前IMF欧洲部副主任莫迪在其新书《欧洲悲剧》中指出，全球经济已进入“增速下行通道”：欧洲目前是全球经济中最脆弱的部分，不仅因老龄化加剧而缺乏增长动力，德国、意大利更挣扎在衰退边缘;拉美和非洲的大多数国家面临出口、投资双双下降的困局;某种程度上作为“全球经济轴心”之一的中国因发展进入成熟期，经济增速呈自然下降态势。
莫迪毫不客气地批评说：“IMF等国际经济组织对全球经济的预测仍过于乐观，欧洲央行的货币政策已没有空间。”
对此，OECD建议各成员国政策制定者，一要强化国际合作，尤其要加快建立公平、透明的国际贸易和跨境税收规则;二要加大公共投资对中长期发展目标的投入，尤其要在发展低碳经济、建设数字世界过程中发挥更大作用。
古里亚呼吁，为应对“低增长时代”各类挑战，各国政府必须果断行动促进投资，加快完善开放、公平、法治的国际贸易体系。布恩则强调，如果各国不能就贸易和税收实现有效协调、就能源转型定下清晰方向，全球增长的不确定性将持续发酵直至破坏增长前景。
全球经济增速下行反映出的本质问题，是经济全球化“站在十字路口的尴尬”。个别国家动辄诉诸单边保护主义措施的做法，恐导致逆全球化思潮再度抬头，致使全球化进程陷入低谷。如果说，2008年国际金融危机和此后的“欧债危机”，凭借“量化宽松”加上财政刺激暂时涉险过关，那么这一次，无论OECD或IMF开出什么样的药方，超低利率、资产回购、债务扩大等都不是根治全球经济失速的良方。
欧洲央行副行长古因多斯认为，一方面，投资“硬件”不足无法实现科技驱动型增长，大量生物工程、量子计算等领域中小型科技企业，亟需资金将技术创新商业化;另一方面，在投资“软件”不足无法应对人口结构变化等问题，自动化和人工智能应用不断拓宽的情况下，亟需加大人力资本投资，以培育新型生产力。因此，古因多斯建议：“要变革，硬件软件都要变!”
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产品 |
年度 |
月份 |
产销国 |
进口数量/吨 |
进口金额/美元 |
出口数量/吨 |
出口金额/美元 |
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石油原油(包括从沥青矿物提取的原油) |
2018年 |
11月 |
印度尼西亚 |
40653.34 |
25346064.00 |
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- |
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2018年 |
11月 |
沙特阿拉伯 |
6559086.72 |
3799894948.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
喀麦隆 |
274520.10 |
159589495.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
苏丹 |
142372.63 |
79205819.00 |
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- |
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2018年 |
11月 |
伊朗 |
1597505.00 |
912909959.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
泰国 |
25362.03 |
15565737.00 |
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- |
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2018年 |
11月 |
刚果(布) |
911835.95 |
488114205.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
南苏丹共和国 |
248895.93 |
113509343.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
科威特 |
1873420.00 |
1066267344.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
也门 |
350540.93 |
203670399.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
赤道几内亚 |
225072.70 |
129964020.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
挪威 |
133437.19 |
85050562.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
阿曼 |
2776447.67 |
1570404500.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
阿尔及利亚 |
268525.13 |
164163889.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
利比亚 |
885974.67 |
523180489.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
马来西亚 |
833188.20 |
491653771.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
越南 |
44414.44 |
28043616.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
加蓬 |
425818.46 |
246914969.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
阿塞拜疆 |
369626.55 |
240045038.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
蒙古 |
103478.90 |
42882263.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
哈萨克斯坦 |
382055.19 |
219528579.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
加纳 |
395143.42 |
247439810.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
俄罗斯联邦 |
6548835.91 |
3790140429.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
伊拉克 |
4489405.62 |
2460243791.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
阿联酋 |
1683047.16 |
989595428.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
埃及 |
314221.95 |
158188628.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
英国 |
1010539.66 |
602684272.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
卡塔尔 |
105875.29 |
73199655.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
安哥拉 |
3864267.16 |
2157921285.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
尼日利亚 |
138935.00 |
80985584.00 |
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2018年 |
11月 |
厄瓜多尔 |
198688.82 |
109511633.00 |
|
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2018年 |
11月 |
委内瑞拉 |
1139778.98 |
529498771.00 |
|
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2018年 |
11月 |
墨西哥 |
69175.22 |
35411984.00 |
|
|
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2018年 |
11月 |
哥伦比亚 |
889238.87 |
455402631.00 |
|
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2018年 |
11月 |
美国 |
137908.22 |
59015354.00 |
|
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2018年 |
11月 |
巴西 |
2983655.73 |
1586112356.00 |
|
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2018年 |
11月 |
澳大利亚 |
190534.01 |
112246681.00 |
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2018年 |
11月 |
加拿大 |
240940.87 |
103341004.00 |
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2018年 |
11月 |
日本 |
- |
- |
131987.46 |
75223977.00 |
|
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2018年 |
11月 |
新加坡 |
- |
- |
130508.98 |
80170232.00 |
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2018年11月合计 |
42872423.61 |
24156844305.00 |
262496.44 |
155394209.00 |
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本周美国WTI原油原油价格在57. 77- 58.58美元/桶。布伦特原油价格在63.39- 64.27美元/桶震荡。周内国际油价格小幅波动。美国原油库存报告整体利空，不过中美贸易协议的乐观情绪依然限制着油价的下行空间。美国WTI原油期货价格盘中最低触及57.51美元/桶，布伦特原油期货价格盘中最低触及63.51元/桶。基本面利好因素：美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周三(11月27日)公布数据显示，截至11月29日当周，美国石油活跃钻井数减少3座至668座，连续六周录得下滑且触及2017年4月来最低。美国石油活跃钻井数11月累计减少28座，10月减少30座，已经连续12个月录得减少，再创纪录最长周期。9月累计减少29座，第三季度累计减少80座，创2016年第一季度来最大季度降幅。据中国商务部办公室，11月26日上午，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方就解决彼此核心关切问题进行了讨论，就解决好相关问题取得共识，同意就第一阶段协议磋商的剩余事项保持沟通。《环球时报》周一表示，两国已非常接近达成第一阶段协议。消息人士透露，为了支撑油价，OPEC及其盟友有望在下月将当前的减产协议延长至2020年中旬。俄罗斯总统普京昨日表示，俄罗斯和OPEC拥有“一个共同的目标”，那就是保持优势均衡以及可预测性，莫斯科方面愿意配合减产协议。基本面利空因素：数据显示，美国三季度GDP被上修至2.1%，高于此前的1.9%;10月份耐用品订单上涨0.6%，远高于预期的下滑0.8%;与此同时，初请失业金人数则降至21.3万人，上周为22.7万人;备受关注的通胀指标--核心PCE物价指数月率上涨0.1%，符合预期。数据出炉之后，美元指数短线拉升。美国能源信息署(EIA)周三(11月27日)公布报告显示，截至11月22日当周，美国原油库存增加157.2万桶至4.52亿桶，市场预估为减少49.2万桶。美国精炼油库存增加72.5万桶，连续9周录得下滑后再度录得增长，且创9月13日当周(11周)以来最大增幅，市场预估为增加34.3万桶。美国汽油库存大增513.2万桶，连续3周录得增长，且创1月18日当周(45周)以来最大增幅，市场预估为增加76.5万桶。此外，上周美国国内原油产量增加10万桶至1290万桶/日，再创历史新高。美联储会议纪要显示，美联储官员普遍认为，除非经济状况发生重大变化，否则他们可能不需要再次降息。不过，他们坚持认为，即使政策可能会继续按兵不动，也不会按照预先设定的路线执行，委员们将继续评估数据和总体前景的变化。消息人士周二(11月19日)表示，俄罗斯方面似乎不太愿意支持扩大减产，但愿意维持延长减产的决定。据悉，莫斯科方面已经表态，在寒冷的冬季该国很难主动扩大减产。回溯2017年1月1日开始实施减产之后，俄罗斯在冬季也只能逐步减产，直到5月才完全达到减产承诺水平。另一方面，消息人士透露称，俄罗斯11月产量已经增加至1125万桶/日，再次未能达到减产承诺。
预测下周WTI油价将触及56-59美元/桶，布油在之后几个月触及63-65美元/桶。
(关键字：原油)