一、 国际原油市场回顾
1. 国际原油收盘价涨跌情况(单位：美元/桶)
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日期 |
纽交所 |
伦交所 |
影响因素 |
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2019/2/13 |
53.9 |
63.61 |
虽然上周美国原油库存增幅大于预期，加之美元反弹依然限制着油价的上行空间，但API原油库存意外下滑以及OPEC减产执行力度较强为油价的反弹提供了动力。 |
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2019/2/12 |
53.1 |
62.42 |
市场对中美贸易磋商的乐观预期以及欧佩克1月原油产量大幅下降提振油价昨日小幅上涨，今日盘中，油价延续涨势。 |
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2019/2/11 |
52.41 |
61.51 |
市场对美国原油产量或将进一步攀升的担忧叠加全球经济放缓带来的需求疲弱，施压油价昨日收盘小幅下跌。今日盘中，市场焦点转向中美贸易磋商，乐观预期提振油价小幅反弹。 |
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2019/2/8 |
52.72 |
62.1 |
委内瑞拉局势继续为油价带来支撑，油价上周五收盘小幅上涨，今日盘中，美国活跃钻井数增加施压油价小幅回落。 |
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2019/2/7 |
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石油输出国组织(OPEC)和俄罗斯等国联合实施的减产行动虽然为油价提供有效支撑，但俄罗斯方面的减产目标达成速度并没有按照计划进行，俄罗斯对OPEC进一步减产计划表现出态度的动摇，令原油多头信心受挫，加之美国原油库存报告的利空影响开始显现，原油承压下跌。 |
2.2018年国际原油价格走势图
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二、 近期影响国际原油市场的主要因素
1、美国原油库存情况
本周美国能源信息署(EIA)周三(2月6日)公布报告显示，截至2月1日当周，美国原油库存增加126.3万桶至4.472亿桶，市场预估为增加217.9万桶。美国汽油库存增加51.3万桶，连续2周录得增长，市场预估为增加160.1万桶。美国精炼油库存减少225.7万桶，连续3周录得下滑，且创2018年12月21日当周(7周)以来最大降幅，市场预估为减少181.4万桶。 美国2月8日当周API原油库存-99.8万桶，前值+251万桶。美国2月8日当周API库欣地区原油库存-50.2万桶，前值+88.9万桶。美国2月8日当周API汽油库存+74.6万桶，前值+173万桶。美国2月8日当周API精炼油库存-248.1万桶，前值+14.1万桶。
2、美国经济形势
本周北京时间14日凌晨，美股周三收高，道指连续第二个交易日上涨。美国总统特朗普表示政府不大可能再次关门。市场预计中美贸易谈判前景乐观。
美东时间2月13日16：00(北京时间2月14日05：00)，道指涨117.51点，或0.46%，报25543.27点;标普500指数涨8.3点，或0.3%，报2753.03点;纳指涨5.76点，或0.08%，报7420.38点。
道指成份股家得宝(HD)、3M(MMM)及埃克森美孚(XOM)等领涨。标普500指数当中，工业与能源板块涨幅领先。
受油价上涨推动，标普能源板块上涨超过1%。周三美国WTI原油期货收高1.5%，创一周新高，此前沙特称将减少原油出口、并进一步减产。
中美北京贸易谈判进入第三天，美国财政部长史蒂芬-姆努钦(StevenMnuchin)和美国贸易代表罗伯特-莱特希泽(RobertLighthizer)将在周四和周五参加高级别会谈。
美国总统特朗普昨日有关可能推迟加征关税最后期限、以便达成贸易协议的讲话，令投资者对贸易谈判及达成协议的前景感到乐观。
SevensReport公司创始人TomEssaye表示：“市场一直认为3月1日的最后期限是灵活可变的，特朗普的讲话确实证实了这一点。综合来看，目前股市的基本面因素大致平衡，并且市场对达成贸易协议抱有乐观预期。”
他表示：“从长期来看，达成贸易协议将降低市场对经济增长的担忧，使2019年美股可以继续上涨。”
JFDBrokers高级市场分析师CharalambosPissouros指出：“从昨晚的新闻消息来看，一些迹象表明双方都希望取得成果。在我们看来，相关方面的积极言论将使市场情绪保持乐观，但想要股市等风险资产持续复苏，我们还需要看到贸易协议的签字生效。”
与此同时，尽管美国总统特朗普周二表示对民主党与共和党议员达成的建设55英里新边境墙的临时协议感到不满，但他同时也说政府不大可能再次关门。
特朗普表示，即使没有获得国会的明确批准，他也会将预算中“重要性较低部分”的预算转到为边境墙提供资金。他还明确表示不希望重复许多联邦机构关门35天的僵局。他称：“我认为你们不会看到再次停摆。”
在特朗普力争修建边境墙拨款时，美国的国债膨胀状况备受关注。美国财政部周二报告称，美国公共债务史上首次突破22万亿美元，达到22.01万亿美元，在不到一年内又增加了1万亿美元。
2008年金融危机爆发后，美国国会和奥巴马政府批准了刺激资金以提振经济，导致美国国债迅速增长。
而在2017年特朗普的减税措施生效后，美国国债继续激增。特朗普上任后，美国的国债增加了2.06万亿美元。
美国无党派组织PetersonFoundation指出，美国债务过去11个月内增加了1万亿美元，这是“我们的财政状况不仅不可持续，而且正在加速恶化的最新迹象。”
经济数据面
美国商务部报告称，美国1月消费者价格指数(CPI)同比增长1.6%，增速创2017年6月来新低，但略高于预期值1.5%，不及前值1.9%。1月CPI环比持平，逊于预期的0.1%增长，但高于前值-0.1%的负增长。
扣除食品和能源等因素后，美国1月核心CPI同比增长2.2%，略高于预期的2.1%，同前值持平。
美国财政部报告称，2018年12月美国联邦政府预算赤字为140亿美元，同比减少了100亿美元，降幅高达42%。
其他市场表现
纽约商品交易所3月交割的西德州中质原油(WTI)期货价格上涨80美分，涨幅1.5%，收于53.90美元/桶，创一周来最高收盘价。
沙特能源部长卡立德-阿尔-法利赫(Khalidal-Falih)在接受英国《金融时报》采访时表示，沙特将进一步削减原油产量，预计到3月份将减产为近980万桶/日。
3.世界经济形势
产业链严重依赖全球经济体系的日本，在全球经济阴云密布的当下，日本企业盈利创下了七年来最大的降幅。
日本各大公司在上个财年三季度(通常指2018年10至12月)的盈利数据已经全部出炉。英国《金融时报》指出，由于争端加剧以及全球经济增速放缓，日本企业这一季度的盈利创下了2011年3月东日本大地震以及海啸后的最大降幅。
根据SMBC日兴证券包含1014家日本企业的指数数据，这些企业在上个季度的经营利润同比下降2.6%，这创下了2011至2012财年以来的最大跌幅。当年3月，东日本大地震以及由此诱发的海啸和福岛核电站泄漏事件让全球产业链一度遭受重创。
从净利润的角度来看，由于美国政府的减税政策在2017年底推高了日本企业当季净利润的基数，这些企业在过去一个季度中的净利润同比大降26%。
诸多分析师对处在全球供应链关键位置的日本公司盈利表现前景并不看好，其中，电子设备、交通以及化工行业的表现尤其令人担忧。分析师普遍认为，贸易争端以及东亚经济增长放缓带来的对汽车和智能手机需求增长的放缓，是日本企业可能面临更困难一年的重要因素。
在一年多前，诸多日本企业看到中国市场巨大的潜力，还曾一度对未来充满信心。以工业机器人为例，2018年初，汇丰银行在其一份报告中指出，中国对工业机器人的需求占到了全球总需求的三成。
许多日本机器人制造商受惠于中国的产业升级。
川崎重工(Kawasaki Heavy Industries)机器人部门的经理桥本靖彦(Yasuhiko Hashimoto)曾在去年一月表示：
(来自于中国的)订单正进一步增加，没有人对此存有质疑。
日本工业机器人制造商Fanuc的CEO稻叶善治(Yoshiharu Inaba)称，日本工业机器人产业的产出在2017年达到9000亿日元，相较前一年上升30%。稻叶善治当时预估：“如果顺利的话，产出将在未来3年到5年达到2兆日元。”
但是，在上个季度，Fanuc表现并不尽如人意。
Fanuc在2018财年三季度(2018年10至12月)实现销售额1511亿日元，同比下降了19.8%;净利润471亿日元，同比下降了6.9%;此外，该公司还下调了下季度经营利润42个百分点。
稻叶善治称：
我们认为，上个季度是日本企业的谷底。但是目前最大的疑问在于，我们无法预测日本企业盈利什么时候可以开始回升。
日本另一个巨头东芝集团的日子也不好过。据《日经新闻》报道，东芝在2月11日将其全年利润指引腰斩，主要是由于东芝在能源业务上的巨大投入。
东芝最新发布的全财年业绩指引预计，截至今年3月31日的财年经营利润区间为200至300亿日元，而在去年11月发布的业绩指引中，东芝预计全财年的经营利润能达到600亿日元。
日本电产(Nidec)在2018财年三季度(2018年10至12月)经营利润为311.3亿日元，同比增长8.3%。这也是日本电产近年来单季度经营利润增速首次降至个位数。
此外，英国《金融时报》提到，日本企业上季度表现不佳的另一个原因是大额股票注销。这其中包括日本最大的汽车制造商丰田以及日立、野村等大公司。
三、2018年11月份全国原油进出口统计数据(产销国)
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产品 |
年度 |
月份 |
产销国 |
进口数量/吨 |
进口金额/美元 |
出口数量/吨 |
出口金额/美元 |
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石油原油(包括从沥青矿物提取的原油) |
2018年 |
11月 |
印度尼西亚 |
40653.34 |
25346064.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
沙特阿拉伯 |
6559086.72 |
3799894948.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
喀麦隆 |
274520.10 |
159589495.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
苏丹 |
142372.63 |
79205819.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
伊朗 |
1597505.00 |
912909959.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
泰国 |
25362.03 |
15565737.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
刚果(布) |
911835.95 |
488114205.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
南苏丹共和国 |
248895.93 |
113509343.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
科威特 |
1873420.00 |
1066267344.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
也门 |
350540.93 |
203670399.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
赤道几内亚 |
225072.70 |
129964020.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
挪威 |
133437.19 |
85050562.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
阿曼 |
2776447.67 |
1570404500.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
阿尔及利亚 |
268525.13 |
164163889.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
利比亚 |
885974.67 |
523180489.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
马来西亚 |
833188.20 |
491653771.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
越南 |
44414.44 |
28043616.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
加蓬 |
425818.46 |
246914969.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
阿塞拜疆 |
369626.55 |
240045038.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
蒙古 |
103478.90 |
42882263.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
哈萨克斯坦 |
382055.19 |
219528579.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
加纳 |
395143.42 |
247439810.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
俄罗斯联邦 |
6548835.91 |
3790140429.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
伊拉克 |
4489405.62 |
2460243791.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
阿联酋 |
1683047.16 |
989595428.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
埃及 |
314221.95 |
158188628.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
英国 |
1010539.66 |
602684272.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
卡塔尔 |
105875.29 |
73199655.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
安哥拉 |
3864267.16 |
2157921285.00 |
- |
- |
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2018年 |
11月 |
尼日利亚 |
138935.00 |
80985584.00 |
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2018年 |
11月 |
厄瓜多尔 |
198688.82 |
109511633.00 |
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2018年 |
11月 |
委内瑞拉 |
1139778.98 |
529498771.00 |
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2018年 |
11月 |
墨西哥 |
69175.22 |
35411984.00 |
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2018年 |
11月 |
哥伦比亚 |
889238.87 |
455402631.00 |
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2018年 |
11月 |
美国 |
137908.22 |
59015354.00 |
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2018年 |
11月 |
巴西 |
2983655.73 |
1586112356.00 |
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2018年 |
11月 |
澳大利亚 |
190534.01 |
112246681.00 |
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2018年 |
11月 |
加拿大 |
240940.87 |
103341004.00 |
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2018年 |
11月 |
日本 |
- |
- |
131987.46 |
75223977.00 |
|
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2018年 |
11月 |
新加坡 |
- |
- |
130508.98 |
80170232.00 |
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2018年11月合计 |
42872423.61 |
24156844305.00 |
262496.44 |
155394209.00 |
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四、后市预测
本周美国WTI原油原油价格在52.41-53.9美元/桶。布伦特原油价格在61.51-63.61美元/桶震荡。周内国际油价震荡小幅上涨。虽然美国上周原油库存意外增加，但风险情绪改善以及减产行动依然为油价提供有效支撑。美国WTI原油期货价格盘中最高触及54.60美元/桶，布伦特原油期货价格盘中最高触及63.98美元/桶。
基本面利好因素：
美国能源信息署(EIA)周三(2月13日)公布报告显示，截至2月8日当周俄克拉荷马州库欣原油库存减少101.6万桶，创2018年9月21日当周(21周)以来最大降幅。
最新数据显示，沙特1月从12月产量水平减产35万桶/日至1020万桶/日。沙特能源部长法利赫日内接受采访时表示，沙特预计将继续减产，3月料将进一步下降至980万桶/日。
华盛顿方面已经宣布对委内瑞拉国营石油公司实施制裁，这将限制美国企业和其正常的经济来往，预计直接受到影响的原油出口大约50万桶/日。受制裁影响，委内瑞拉原油库存开始攀升，因无法及时装船出口。据相关信息显示，截至昨日委内瑞拉大约有25艘满载油轮等待确认启航，这里包含有1800万桶原油，大约为该国两周的原油产量。
基本面利空因素：
美国能源信息署(EIA)周三(2月13日)公布报告显示，截至2月8日当周，美国原油库存增加363.3万桶至4.508亿桶，升至2017年11月以来新高，市场预估为增加266.8万桶。同时美国精炼油库存增加118.7万桶，连续3周录得下滑后再度录得增长，市场预估为减少114.2万桶。美国汽油库存增加40.8万桶，连续3周录得增长，市场预估为增加82.6万桶。此外，上周美国国内原油产量继续持平于1190万桶/日历史高位，连续4周录得持平。
国际能源署(IEA)周三(2月13日)发布报告称，今年全球原油市场除石油输出国组织(OPEC)以外的供应增幅较大，这令市场的消化能力面临挑战。IEA维持2019年的全球原油需求增幅140万桶/日不变，其指出：“油价走低以及中国石化项目为原油需求提供支撑，但美国经济增速放缓则将限制需求的上升空间。”与此同时，IEA将全球除OPEC以外的原油供应增幅从之前的160万桶/日上调至180万桶/日。
在美国CPI数据出炉之后，美元指数涨势重燃，再次突破97关口，最高出价97.04。不过针对今天公布的CPI数据，有评论称，美国CPI月率连续三个月未录得上涨，将CPI年率拉至一年半低位，这或将促使美联储在一段时间内维持利率不变。
美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(2月8日)公布数据显示，截至2月8日当周，美国石油活跃钻井数增加7座至854座，过去三周内第二周录得增长。部分分析师认为2019年美国石油活跃钻井数将录得三年来首次下跌。相关数据显示，美国石油活跃钻井数2018年共增加138座，2017年共增加222座，而2016年则减少11座。更多数据显示，截至2月8日当周美国石油和天然气活跃钻井总数增加4座至1049座。预测下周WTI油价将触及52-57美元/桶，布油在之后几个月触及62-67美元/桶。
(关键字：原油 价格)
