一、 国际原油市场回顾
1.国际原油收盘价涨跌情况（单位：美元/桶）
| 日期 | 纽交所 | 伦交所 | 影响因素 |
| 2019-1-2 | 46.54 | 54.91 | 沙特削减至美国和中国的原油出口量为油价带来有力提振，不过美元强势反弹部分限制了油价的上行空间，油价收盘适度上涨。 |
| 2019-1-1 | 恰逢新年假期，欧美期货市场休市，暂无原油收盘评述。 | ||
| 2018-12-31 | 日内美国总统特朗普发推指出，中美贸易谈判可能出现积极进展，这有效提振油价涨幅，但由于中国12月制造业数据表现疲软，令经济放缓忧虑再度加重，油价上行受限。 | ||
| 2018-12-28 | 45.33 | 52.2 | 美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，上周美国原油库存录得下滑，受此提振油价收盘适度反弹。 |
| 2018-12-27 | 44.61 | 52.16 | 股市下跌再度拖累油价走低，同时当前的悲观看空情绪并未得到实质性改善，油价收盘下跌。 |
2.2018年国际原油价格走势图
二、近期影响国际原油市场的主要因素
1、美国原油库存情况
美国能源信息署(EIA)公布的数据显示截至12月21日当周，美国原油库存减少4.6万桶至4.414亿桶，市场预估为减少286.9万桶。更多数据显示，上周俄克拉荷马州库欣原油库存增加79.9万桶，连续5周录得增长。美国精炼油库存增加0.2万桶，市场预估为减少52.9万桶。美国汽油库存增加300.3万桶，连续4周录得增长，且创6月22日当周(27周)以来最大增幅，市场预估为增加2.8万桶。美国12月21日当周API原油库存 +692万桶，预期 -286.9万桶，前值 +345.2万桶。美国12月21日当周API库欣地区原油库存 +180万桶，前值 +106.3万桶。美国12月21日当周API汽油库存 +370万桶，预期 +2.8万桶，前值 +176.7万桶。美国12月21日当周API精炼油库存 -59.8万桶，预期 -52.9万桶，前值 -344.2万桶。
2、美国经济形势
北京时间3日凌晨，美股周三低开高走，银行、科技与能源板块推动股市反弹并收高。市场仍在权衡全球经济增长放缓风险及美国联邦政府部分停摆等问题。
美东时间1月2日16：00(北京时间1月3日04：00)，道指涨18.78点，或0.08%，报23,346.24点;标普500指数涨3.18点，或0.13%，报2,510.03点;纳指涨30.66点，或0.46%，报6,665.94点。
今日美股低开，道指一度下跌400点，但此后市场摆脱了亚洲股市下跌的影响，最终小幅收高。
GoldCore公司研究主管MarkO‘Byrne表示：“今天是2019年的首个交易日，市场已呈现出动荡的开局，我们预计2018年的政治与经济不确定性因素都会延续下去、并且严重化。”
LadenburgThalmann资产管理公司首席执行官PhilBlancato认为：“我们终于开始看到这种逢低买进的购买心态悄悄潜回市场。这是因为价值投资使然，还因为到目前为止的基本面数据虽略显疲软、但仍相当不错。”
他表示：“我认为市场已经接受了这一点，它现在已经投降了，我认为随后股市会从这里表示逐步走高。”
进入新年的首个交易日，亚欧和美国的制造业数据尽皆疲软，全球经济增长放缓的新迹象再度浮现，导致今日早间避险情绪盛行。
周三公布的中国12月财新和IHSMarkit采购经理指数从50.2降至49.7，跌破50这一荣枯分水岭，自去年6月以来首次落入收缩区间，创2017年5月以来的最低水平。这一走势与国家统计局日前公布的制造业PMI一致，显示经济下行压力加大。
此外，欧元区制造业PMI指数也下降至2016年2月以来最低水平。该数据还显示对未来的信心已下降至6年来的最低水平。
美国的制造业数据也令人担忧。周三出炉的美国12月IHSMarkit制造业采购经理人指数(PMI)降至15个月新低。而在刚刚过去的12月，美国五大地区联储制造业指数出现了自2016年5月以来首次集体下滑，成为显示美国一大经济支柱已经开始动摇的最新证据。
最新数据显示，12月达拉斯联储商业活动指数意外收缩，从11月的17.6降至-5.1的两年低点，并创出2013年以来最大降幅。在此之前，纽约、费城、里士满和堪萨斯联储的制造业指数也呈现疲软态势，这是本轮已持续10年的经济扩张周期中第六次出现此类情形。
投资者不仅担心美国经济增长可能放缓，还担忧长期悬而未决的关税纠纷问题可能会加剧经济下行压力。
美银美林12月调查显示，投资者对全球经济增长形势的看法为2008年金融危机以来最悲观。
瑞银场内交易主管ArtCashin表示：“全球经济增长放缓的迹象让所有人都感到恐惧。就在8个月前，我们还在大谈全球经济同步增长，现在这个说法已经土崩瓦解了。”
市场参与者同时还在关注美国政府局部停摆的状况。美国政府部分关门已接近第二周。美国总统特朗普邀请一些重要的国会议员在周三下午坐下来商讨关于修建美墨边境墙的融资问题。
特朗普喊话即将上任众院议长的民主党人佩洛西，有意与后者“达成协议”，以结束政府关门状态。特朗普还邀请国会两党领袖赴白宫开会商讨边境墙事宜。美媒认为，特朗普此举是在向民主党抛“橄榄枝”。
为了结束政府关门，美国民主党提出了一个本质上等同于参议院共和党人意见的新议案，不过剔除了边境墙费用。周四民主党将开始控制众院，众院当天将就此议案投票。
分析师点评
JFDBrokers高级市场分析师CharalambosPissouros在周三发表的研报中表示：“特朗普周末的言论，提振了去年最后一个交易日的市场风险投资偏好。但在对于全球经济增长放缓的担忧影响下，新年第一天的市场采取了防守姿态。”
CMCMarkets的市场分析师MargaretYang在给客户的一份报告中说：“亚洲的一些重要经济指数再次令人失望，使亚洲市场深陷泥沼。亚洲制造业采购经理指数的下降速度快于经济学家的预测，表明全球经济放缓和贸易摩擦正在损害制造业活动。”
其他市场表现
2月交割的西德州中质原油(WTI)期货价格上涨1.13美元，或2.5%，收于46.54美元/桶，创12月19日以来的最高收盘价。
3、世界经济形势
据中国证券报消息，2018年12月31日，国际油价在2018年最后一个交易日巨震逾4%，尾盘收涨，但对四季度以来的跌势影响有限。2018年四季度以来，国际油价暴跌约四成，为近几十年来最惨烈的抛售之一。
国际油价全年跌两成
2018年，国际油价在大部分时间内呈现上涨走势，但宏观扰动因素影响，国际油市金融属性盖过供需基本面成为市场主导因素。国际油价全年最高一度站上85美元/桶上方的年内高点。许多分析师和交易商当时表示，预计到2018年底原油价格将重返100美元/桶上方。但随后短短两个多月，油价便回吐2018年内全部涨幅并继续下跌。
截至最后一个交易日，国际油价较年内高位已跌去四成，成为石油市场几十年以来遭遇的最严重抛售潮。全年来看，国际油价跌幅约20%。
从宏观来看，南华期货认为：短期内，道琼斯工业指数或有进一步下探空间，这可能加剧油市进一步下行压力。目前来看，油市下行趋势需要原油供需基本面消息方能得以逆转，在需求端前景黯淡的情况下，OPEC+超预期执行减产将是油市反弹的最重要力量。
2018年四季度低迷的油价或将影响2019年二季度美国原油增产幅度，也会对2019年油市构成利好。2019年一季度，一旦反弹确立，投资者需要警惕已超跌的油市或将会引发空头方踩踏，加剧市场反弹力度。短期内建议投资者谨慎观望，等待OPEC+在2019年1月的实际减产力度是否能达到市场预期。目前，市场主流投资机构对2019年油价表现仍抱以期待。从主流观点来看，Brent油价均价预测在65-73美元/桶，WTI油价均价在54-65美元/桶，国内原油期价波动区间预估在350-500元/桶。
不宜过分悲观
光大期货分析，2019年油价供需面临的变量因素较多，宏观需求向左，供应向右，阶段性矛盾凸显。2019年预计全年供需将会呈现小幅过剩，过剩量在80万桶/日左右。现货方面，预计2019年，WTI月均价、布油月均价、美原油进口均价以及美炼厂月均采购成本均维持前低后高节奏，价格区间分别在50-59美元/桶、60-63美元/桶、46.5-55.5美元/桶、49-58美元/桶。
该机构解释，供应方面，美页岩油2019年月均产量仍会呈现稳步增加态势。截至2018年12月，美原油产量将在1229万桶/日，预计年度平均产量增速将在11%左右。OPEC+在2018年12月的年终会议上达成了减产120万桶/日的决议，这使得市场在2019年存在再平衡的可能。
需求方面，2018年全球石油需求增速在150万桶/日，全球石油需求量为9879万桶/日，相较于2017年的增速1.54%有所放缓。其中OECD石油需求增量为50万桶/日。2019年OPEC预计石油需求增速在129万桶/日。
三、2018年11月份全国原油进出口统计数据
| 产品 | 年度 | 月份 | 产销国 | 进口数量/吨 | 进口金额/美元 | 出口数量/吨 | 出口金额/美元 |
| 石油原油(包括从沥青矿物提取的原油) | 2018年 | 11月 | 印度尼西亚 | 40653.34 | 25346064 | - | - |
| 2018年 | 11月 | 沙特阿拉伯 | 6559086.72 | 3799894948 | - | - | |
| 2018年 | 11月 | 喀麦隆 | 274520.1 | 159589495 | - | - | |
| 2018年 | 11月 | 苏丹 | 142372.63 | 79205819 | - | - | |
| 2018年 | 11月 | 伊朗 | 1597505 | 912909959 | - | - | |
| 2018年 | 11月 | 泰国 | 25362.03 | 15565737 | - | - | |
| 2018年 | 11月 | 刚果(布) | 911835.95 | 488114205 | - | - | |
| 2018年 | 11月 | 南苏丹共和国 | 248895.93 | 113509343 | - | - | |
| 2018年 | 11月 | 科威特 | 1873420 | 1066267344 | - | - | |
| 2018年 | 11月 | 也门 | 350540.93 | 203670399 | - | - | |
| 2018年 | 11月 | 赤道几内亚 | 225072.7 | 129964020 | - | - | |
| 2018年 | 11月 | 挪威 | 133437.19 | 85050562 | - | - | |
| 2018年 | 11月 | 阿曼 | 2776447.67 | 1570404500 | - | - | |
| 2018年 | 11月 | 阿尔及利亚 | 268525.13 | 164163889 | - | - | |
| 2018年 | 11月 | 利比亚 | 885974.67 | 523180489 | - | - | |
| 2018年 | 11月 | 马来西亚 | 833188.2 | 491653771 | - | - | |
| 2018年 | 11月 | 越南 | 44414.44 | 28043616 | - | - | |
| 2018年 | 11月 | 加蓬 | 425818.46 | 246914969 | - | - | |
| 2018年 | 11月 | 阿塞拜疆 | 369626.55 | 240045038 | - | - | |
| 2018年 | 11月 | 蒙古 | 103478.9 | 42882263 | - | - | |
| 2018年 | 11月 | 哈萨克斯坦 | 382055.19 | 219528579 | - | - | |
| 2018年 | 11月 | 加纳 | 395143.42 | 247439810 | - | - | |
| 2018年 | 11月 | 俄罗斯联邦 | 6548835.91 | 3790140429 | - | - | |
| 2018年 | 11月 | 伊拉克 | 4489405.62 | 2460243791 | - | - | |
| 2018年 | 11月 | 阿联酋 | 1683047.16 | 989595428 | - | - | |
| 2018年 | 11月 | 埃及 | 314221.95 | 158188628 | - | - | |
| 2018年 | 11月 | 英国 | 1010539.66 | 602684272 | - | - | |
| 2018年 | 11月 | 卡塔尔 | 105875.29 | 73199655 | - | - | |
| 2018年 | 11月 | 安哥拉 | 3864267.16 | 2157921285 | - | - | |
| 2018年 | 11月 | 尼日利亚 | 138935 | 80985584 | |||
| 2018年 | 11月 | 厄瓜多尔 | 198688.82 | 109511633 | |||
| 2018年 | 11月 | 委内瑞拉 | 1139778.98 | 529498771 | |||
| 2018年 | 11月 | 墨西哥 | 69175.22 | 35411984 | |||
| 2018年 | 11月 | 哥伦比亚 | 889238.87 | 455402631 | |||
| 2018年 | 11月 | 美国 | 137908.22 | 59015354 | |||
| 2018年 | 11月 | 巴西 | 2983655.73 | 1586112356 | |||
| 2018年 | 11月 | 澳大利亚 | 190534.01 | 112246681 | |||
| 2018年 | 11月 | 加拿大 | 240940.87 | 103341004 | |||
| 2018年 | 11月 | 日本 | - | - | 131987.46 | 75223977 | |
| 2018年 | 11月 | 新加坡 | - | - | 130508.98 | 80170232 |
四、后市预测
本周WTI原油价格在44.61-46.54美元/桶，布伦特原油价格在52.16-54.91美元/桶震荡。周内股市再跌与OPEC减产传来喜讯相互博弈，国际油价涨跌不一。周内前期，股市下跌再度拖累油价走低，同时当前的悲观看空情绪并未得到实质性改善，不过美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，上周美国原油库存录得下滑，受此提振油价收盘适度反弹，国际油价先跌后涨。周内后期，2018年的最后一个交易日内，美国总统特朗普发推指出，中美贸易谈判可能出现积极进展，这为原油等风险资产带来提振，但由于中国12月制造业数据表现疲软，令经济放缓忧虑再度加重，随后，有消息指出沙特出口至中国和美国的原油数量在12月双双下滑，同时石油输出国组织(OPEC)产量也大幅下降，这令原油多头信心受到鼓舞，国际原油收涨。此外，美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(12月28日)公布数据显示，截至12月28日当周，美国石油活跃钻井数增加2座至885座，连续两周录得上升，尽管油价已经跌至一年半低位，年内跌幅超过20%，去年同期为747座。12月，美国石油活跃钻井数下降2座，为六个月来首次出现减少。更多数据显示，截至12月28日当周美国石油和天然气活跃钻井总数增加3座至1083座。整体看来，周内国际原油市场中空好消息反复交织博弈，国际油价呈现涨跌不一走势。其中WTI期货本周均价45.46美元/桶，较上周上涨2.04%，较上月下跌6.61%;本周布伦特期货均价53.37美元/桶，较上周上涨1.25%，较上月下跌6.90%。后市预测：波澜壮阔的2018年原油市场已经过去，当前国际原油市场中OPEC+减产协议已经到了兑现日期，2019年的第一个交易日市场传出OPEC及沙特出口中国和美国的原油数量减少的利好消息，这令市场信心大振，不过美国动荡的股市以及美国长时间的持续高产让投资者对市场信心不足，这恐将拖累油价持续向好发展，介于目前油价已经触及低位，OPEC的减产协议会对原油进行托底支撑。综合来看，近期国际油市不确定性因素较多，若市场没有重大利空消息传出，国际油价或小幅反弹。预计近期WTI原油期货价格在46-52美元/桶之间浮动，布伦特原油期货均价在55-60美元/桶之间浮动。
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