一、 国际原油市场回顾
1.国际原油收盘价涨跌情况（单位：美元/桶）
| 日期 | 纽交所 | 伦交所 | 影响因素 |
| 2018-5-9 | 71.14 | 77.21 | 美国能源信息局９日公布的原油数据显示，上周美国全国的商业原油库存减少２２０万桶至４．３３８亿桶。该消息同样支撑油价当天上涨。 |
| 2018-5-8 | 69.06 | 74.85 | 美国总统特朗普8日宣布，美国将退出伊核协议，并重启因伊核协议而豁免的对伊朗制裁。分析人士说，市场密切关注美国这一决定对国际原油供应的影响。 |
| 2018-5-7 | 70.73 | 76.17 | 美国总统特朗普当天在推特上发文称，将在８日宣布美国政府是否会退出伊朗核协议。与此同时，委内瑞拉的原油产量在持续减少。 |
| 2018-5-4 | 69.72 | 74.87 | 一旦美国对伊朗实施新的制裁，全球原油供应或将减少，进而推升国际油价。 |
| 2018-5-3 | 68.43 | 73.62 | 市场关注各方围绕伊核协议的表态。分析人士说，如果美国对伊朗实施新的制裁，有可能导致全球原油供应减少。 |
2.2018年国际原油价格走势图
二、近期影响国际原油市场的主要因素
1、美国原油库存情况
美国能源信息署(EIA)数据显示，上周美国原油库存降幅超过预期，汽油和馏分油库存亦下滑。截至5月4日当周，美国原油库存下降220万桶，至4.33758亿桶，分析师预期为减少71.9万桶。NYMEX原油期货交割地-俄克拉荷马州库欣的原油库存增加140万桶。截至5月4日当周，美国汽油库存减少220万桶，分析师预期为减少45万桶;包括柴油和取暖油在内的馏分油库存减少380万桶，市场预期为减少140万桶。上周美国原油进口量减少95.5万桶/日。炼厂原油加工量下滑7.5万桶/日。炼厂产能利用率下降0.7个百分点。美国石油协会(API)数据显示，上周美国原油、汽油和馏分油库存降幅均大于预期，主要是因为进口减少以及原油加工量下滑。截至5月4日当周，美国原油库存减少190万桶，至4.606亿桶，分析师预计为减少71.9万桶。库欣原油库存增加170万桶。截至5月4日当周，美国汽油库存减少200万桶，分析师预计减少45万桶;馏分油库存减少670万桶，分析师预估减少140万桶。上周美国原油进口量减少80.4万桶/日，至740万桶/日。炼厂每日炼油量下降11万桶。
2、美国经济形势
北京时间9日晚，美股周三高开。油价攀升推动能源股上扬。市场仍在权衡美国总统特朗普宣布退出伊朗核协议、并重新制裁这个产油国的消息。
美东时间5月9日09：30(北京时间5月9日21：30)，道指涨67.67点，或0.28%，报24，427.88点;标普500指数涨7.35点，或0.28%，报2，679.27点;纳指涨12.93点，或0.18%，报7，279.83点。
主要股指表现如何?
周二美股收盘基本持平，盘中局面跌宕起伏。美国总统特朗普在周二宣布：美国退出美国前总统巴拉克-奥巴马(Barack Obama)于2015年签署的伊朗核协议，并将对伊朗实施“强有力的”制裁。当天道指收高2.89点，纳指收高1.69点，标普500指数收跌0.71点，三大股指涨跌幅度均不足0.1%。
市场驱动力量是什么?
原油期货价格反弹，推动能源股上涨。而在周二特朗普宣布美国退出伊朗核协议后，美国WTI与伦敦布伦特原油期货价格双双走低。特朗普表示，美国准备制裁伊朗、限制该国石油出口，使市场担心全球原油供应将变得紧张。
周三美国WTI与伦敦布伦特原油价格反弹，因为美国重新制裁伊朗这个石油输出国组织(OPEC)成员国兼产油大国，可能造成中东地区原油生产受到干扰，而这种局面有利于推动油价攀升。
在原油期货价格反弹的同时，美国国债收益率也在上涨。能源价格的上涨提高了通胀预期，使得作为固定收益资产的国债价格承压。通胀上涨同时也增大了美联储面临的压力，使其需要采取更加激进的加息措施。
周三早间，美国10年期国债收益率再度上涨至3%以上。美元指数小幅走低。
市场策略师如何点评?
瑞银(16.22, 0.24, 1.50%)首席投资官Mark Haefele表示：“美国退出伊朗核协议并制裁伊朗的决定，可能使全球原油供应变得紧张，从而使油价受到上涨压力。伊朗是OPEC组织第三大产油国，最近几个月以来，该国明天的原油产量约为380万桶，每天的原油出口量为200万至250万桶。”
Haefele表示：“我们认为，美股能够应对油价小幅上涨的情况。原油板块在摩根士丹利(54.14, 0.76, 1.42%)全球指数(MSCI All Country Index)中的比重为7%，原油板块的上涨可能抵消其他公司上游成本上涨、以及燃料价格上涨对消费者可支配收入的负面影响。”
焦点关注个股
受油价上涨推动，埃克森美孚(79.93, 1.84, 2.36%)(XOM)、雪佛龙(128.72, 2.15, 1.70%)(CVX)以及Devon Energy(DVN)等原油股下跌。
沃尔玛(83.06, -2.68, -3.13%)(WMT)股价走低，此前该公司宣布将以160亿美元收购印度最大电子商务企业Flipkart Group。
TripAdvisor(TRIP)股价大涨，此前该公司宣布盈利超出预期。
能量饮料生产商Monster Beverage(MNST)股价下跌，该公司宣布盈利低于预期。
华特迪士尼(99.97, -1.82, -1.79%)(DIS)股价小幅下跌，此前该公司宣布盈利超出预期。
Papa John’s International(PZZA)股价走低，这家披萨连锁店周二宣布季度销售收入下滑。
家庭安保企业ADT(ADT)股价上涨，该公司宣布第一财季经过调整后的盈利超出预期。
Coty(COTY)宣布第三财季净亏损收窄至7700万美元，合每股亏损10美分;去年同期亏损1.642亿美元，合每股亏损22美分。
Roku(ROKU)、21世纪福克斯(37.7, -0.29, -0.76%)()FOXA以及IAC/InterActive(IAC)等将在周三收盘后公布财报。
经济数据与美联储官员讲话
美国劳工部宣布，美国4月份生产者价格环比上涨0.1%;市场预期上涨0.2%。 分析师称，由于货物和服务成本放缓，美国4月PPI环比和同比增幅均不及预期，这可能会缓解此前对通胀压力迅速增加的担忧。
剔除了食品、美元和贸易服务后的PPI环比增长0.1%;同比为2.5%，不及3月的2.9%。不过由于原材料价格的上涨，上个月批发价格增长的放缓可能是暂时现象。
批发库存数据将在美东时间周三上午10点宣布。
今天发表讲话的美联储官员包括亚特兰大联储行长拉斐尔-博斯蒂克(Raphael Bostic)等。
其他市场表现如何?
周三亚洲市场收盘涨跌不一。欧洲股市大体上扬。
原油期货价格走高。黄金期货价格下跌。
3、世界经济形势
进入2018年以来，全球地缘政治格局动荡不安、题材不断，对经济、工业和农业、金融等各个社会领域产生着不确定性影响，而被网民称为“霸道总裁”的美国总统特朗普，也继续对外推行单边贸易保护主义政策(老派美式“重商主义”)，对包括中国、俄罗斯甚至盟友国(地区)例如欧盟、日韩等实施“任性”的关税壁垒措施……本周三，北京时间5月9日，特朗普毫不意外的宣布美国正式退出 “伊朗核协议”这个“朋友圈”，国际石油期货市场受到主力资金“买谣言、卖事实”投资行为的影响出现巨震，纽约商品交易所(NYMEX)原油期货价格向上突破70美元/桶，盘中并且发力站上71美元/桶，创下近三年多的高点。
美国政府退出“伊核协议”之后很可能对其实施制裁，一旦影响中东地区原油供应的稳定性，无疑也将为资本市场提供阶段性的炒作题材，70美元/桶关口被突破之后美盘原油期货仍待振荡确认，意味着短期而言全球大豆(3788, 4.00, 0.11%)、油脂市场缺乏突破动能。
美、伊“取关”引发中东乱局隐忧，上半年全球石油价格坐上“升降机”
众所周知，石油是近代人类社会发展的工业之血，而随着近30年来全球金融市场的蓬勃发展，石油及其制成品也被称为黑色的金子，且已经成为大宗商品市场不可或缺的资源类交易品种。与此同时，全世界大多数国家采用美元作为石油贸易的结算货币，因此石油与美元包括相关资本市场产生着天然的关联，即便是近些年新兴绿色生物能源对石油工业产生冲击，但是石化产品仍占据人类生活用品、工业生产原料的重要地位，并且如果石油价格过高或者过低也将影响上述领域的原始成本，进而推动或压制包括植物油在内的农产品市场走向。
伊朗是欧佩克第三大产油国，目前每天出口约250万桶石油。在全球石油供应和需求基本平衡的情况下，新一轮制裁可能会影响这些出口量。这美国退出伊核协议后，中长期的油价乃至中东地缘前景也要视美方进一步的行动而定，如果欧洲没有跟随美国恢复对伊朗的制裁，那么美国退出伊核协议，反而有可能令原油市场面临拐点。5月9号凌晨美盘原油期价暴跌3美元之后飙升2美元;前一个交易日(5月8日)美市盘中，国外媒体关于美国“退群”的消息引发美原油期市先遭到逾60亿美元抛单打压，而后价值逾29亿美元的买盘涌现。
2018年全球商品市场步入巨震之年，我国粮油厂商施展“风控扩盈”策略
全球商品市场方面，由于中美之间并未关闭谈判大门……随着美元汇率转入波段回调的振荡期，这也令衍生品市场多空搏杀再次趋于激烈。
综上所述，此轮全球原油价格超跌反弹的“熊转牛”行情始于2016年，直至目前能源市场已经连续三年反弹，波动率最高超过100%，今年以来累计波动率为上涨逾22%。历史数据来看，原油价格波动率相对于农产品市场明显偏高，且上涨年份多于下跌的年份，但除了中东原油产能、全球经济形势等基本面因素之外，原油还具有较强的金融属性与政策属性，特朗普政治团队在宣布美国退出现有“伊核协议”的不到24小时表示，此举是为了制定新的伊朗核问题协议……多方分析称，特朗普的目标不是惩罚伊朗，也不是把伊朗赶出国际社会，而是用威胁和施压的手段促使油价飙升。高盛、摩根大通等投行纷纷预计，油价今年有望涨至80美元。
三、2018年3月份全国原油进出口统计数据
单位：千克，美元
|
产销国 |
进口数量 |
进口美元 |
出口数量 |
出口美元 |
|
也门共和国 |
139671930 |
69119063 |
0 |
0 |
|
伊拉克 |
54934951 |
25276930 |
0 |
0 |
|
伊朗 |
440303947 |
199663370 |
0 |
0 |
|
俄罗斯联邦 |
1125496577 |
529265485 |
0 |
0 |
|
刚果 |
399235103 |
171863588 |
0 |
0 |
|
利比亚 |
141476160 |
67854272 |
0 |
0 |
|
加拿大 |
76290531 |
31718391 |
0 |
0 |
|
加纳 |
132613900 |
67604302 |
0 |
0 |
|
加蓬 |
88806062 |
40929256 |
0 |
0 |
|
南苏丹共和国 |
86617693 |
38288189 |
0 |
0 |
|
卡塔尔 |
140308081 |
68680806 |
0 |
0 |
|
印度尼西亚 |
24929000 |
9956375 |
0 |
0 |
|
厄瓜多尔 |
98808670 |
44149393 |
0 |
0 |
|
台湾省 |
9 |
191 |
0 |
0 |
|
哈萨克斯坦 |
118464387 |
50847984 |
0 |
0 |
|
哥伦比亚 |
73119341 |
34614401 |
0 |
0 |
|
喀麦隆 |
127234200 |
61054525 |
0 |
0 |
|
埃及 |
82456238 |
41579207 |
0 |
0 |
|
墨西哥 |
72940642 |
28952365 |
0 |
0 |
|
委内瑞拉 |
137333838 |
52674864 |
0 |
0 |
|
安哥拉 |
317024045 |
142854940 |
0 |
0 |
|
巴西 |
232662507 |
114018194 |
0 |
0 |
|
日本 |
0 |
0 |
111802311 |
47612621 |
|
沙特阿拉伯 |
393253610 |
182238617 |
0 |
0 |
|
泰国 |
41459901 |
18538310 |
0 |
0 |
|
澳大利亚 |
78507300 |
28973271 |
0 |
0 |
|
科威特 |
131271500 |
65493282 |
0 |
0 |
|
美国 |
124388784 |
64927951 |
0 |
0 |
|
苏丹 |
86057871 |
42347044 |
0 |
0 |
|
英国 |
135125522 |
69997762 |
0 |
0 |
|
蒙古 |
3494580 |
1533530 |
0 |
0 |
|
赤道几内亚 |
270410190 |
132949102 |
0 |
0 |
|
越南 |
37323920 |
19945663 |
0 |
0 |
|
阿拉伯联合酋长国 |
132441043 |
71192358 |
0 |
0 |
|
阿曼 |
130202825 |
61214569 |
0 |
0 |
|
韩国 |
0 |
0 |
244574704 |
99332431 |
|
香港 |
0 |
0 |
145169178 |
65097431 |
|
马来西亚 |
146548051 |
63398782 |
0 |
0 |
四、后市预测
本周WTI原油价格在68.43-71.14美元/桶，布伦特原油价格在73.62-77.21美元/桶震荡。周内国际原油价格受多头利好消息提振，油价强势上涨，续刷2014年以来新高。周内前期，美元不断正向拉伸涨幅，但原油市场的强韧让油价稳定在67美元上方，同时委内瑞拉带来意外的利好消息，帮助原油价格实现了一波强势反弹行情，随后，伊朗核协议危机的担忧情绪加重，中东原油供应可能出现大幅下降的风险令油价受到强劲提振，国际油价宽幅走高，WTI原油期货价格自2014年来首次突破70美元关口;周内后期，美国宣布退出伊朗核协议令中东风险溢价急升，但由于双方有较长的谈判缓冲期，因此对油价的提振效果不力，且美元大涨也令油价承压走低，之后EIA原油库存大降，报告整体偏好，同时美国退出伊朗核协议的影响开始发酵，国际油价受多头提振宽幅上涨逾3%，油价再刷新高。此外，美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(5月4日)公布数据显示，截至5月4日当周，美国石油活跃钻井数增加9座至834座，连续五周录得增长，再刷2015年3月来新高。OPEC月报数据显示，14个成员国3月原油产出减少20.14万桶/日至3195.8万桶/日，这是自2017年3月以来的最低水平，其中沙特3月份石油产量降至992万桶/日。整体看来，周内国际原油市场受美国退出伊朗核协议以及原油库存大降等多头利好消息有力提振，国际油价强势推涨，屡刷新高。其中WTI期货本周均价69.82美元/桶，较上周上涨2.66%，较上月上涨5.26%;本周布伦特期货均价75.34美元/桶，较上周上涨1.54%，较上月上涨4.99%。后市预测：从近期走势看，市场趋于疯狂，国际原油价格不断冲击新天花板。尤其进入初夏后，在整体大宗商品市场走强的影响下，各方盼涨心切，原油屡创新高，未来甚至还能看到又一轮新高的出现。美国总统特朗普确认退出协议并对伊朗重启制裁，这令伊朗能源行业面临严峻挑战，原油供给担忧情绪浓厚，或将助力油价继续冲高。综合来看，近期油市上涨动力十分强劲，料有一波大涨。预计近期WTI原油期货价格在69～71美元/桶之间浮动，布伦特原油期货均价在73～75美元/桶之间浮动。
(关键字：原油 价格)
