一、国际原油市场回顾
1.国际原油收盘价涨跌情况（单位：美元/桶）
| 日期 | 纽交所 | 伦交所 | 影响因素 |
| 4月26日 | 44.04 | 45.74 | 周二，最新公布的一系列经济数据表现疲软，同时市场预期美联储将继续维持利率不变，美元重挫为油价提供了强劲支撑，帮助油价延续了近期的上涨走势。 |
| 4月25日 | 42.64 | 44.48 | 周一，今日市场并无太多重大消息，库欣库存续增逾150万桶成为市场的关注焦点，不过美元走弱令油价的下行空间受限。 |
| 4月22日 | 43.73 | 45.11 | 周五，市场信心已经增强，同时美国石油钻井数连续第五周下降也为油价提供有效支撑，不过美元回升限制了油价的上涨空间。 |
| 43.18 | 44.53 | 周四，库欣地区库存继续上升令市场供应过剩担忧重燃，同时美元走强也令油价承压，不过国际能源署(IEA)的乐观预期为油价提供了些许支撑。 |
2.2016年原油期货收盘价格走势图
3.2016年OPEC原油价格走势图
二、近期影响国际原油市场的主要因
1、美国原油库存情况
美国石油学会(API)周二(4月26日)称，上周美国原油库存意外减少，汽油和精炼油库存也双双减少。
API公布，截至4月22日当周，美国原油库存减少107.6万桶，至5.384亿桶，分析师预计为增加240万桶。但库欣原油库存增加190万桶。
上周美国原油日进口量下降51万桶，至760万桶。
此外，美国上周汽油和精炼油库存双双减少。上周API汽油库存下降39.8万桶，上周API精炼油库存减少102.2万桶。
API公布上周美国原油库存意外减少后油价触及今年高位，布伦特原油期货升至46.39美元/桶，美国WTI原油期货高见44.60美元/桶。
美国经济形势
美联储本周二(4月26日)至周三(4月27日)将召开4月联邦公开市场委员会(FOMC)货币政策会议。根据华尔街投行分析师所发布的报告，美联储预计会在4月会议上维持利率不变，同时也不会暗示下一次的会议存在加息可能，预计会继续关注全球局势所带来的风险。
美联储在3月会议上承认，美国经济面临的国际性风险给暂停行动理由，暗示今年可能升息两次左右，仅为12月最初预计的一半。据联邦基金期货市场显示，下一次加息最晚在2017年3月份，隐含利率水平约在63个基点，接近50-75基点目标区间的中点。
对此，还存在很多其他的声音：
1、美联储在会议上不会做出大幅调整。美联储FOMC将“避免向任何一个方向撼动市场预期对经济持谨慎、但依然乐观的看法。”
2、美联储有关利率的公开讨论正加大市场的"瘫痪程度"。希望官员们在会议前夕的这段淡静期中反思一下他们自由放任的沟通策略所产生的不良后果。
3、本周美联储预计将维持联邦基金利率目标区间在0.25%-0.50%不变，继续监测全球经济/金融状况，不会再提"风险平衡"的评估。而不作出评估的话则意味着6月份加息的可能性并不大。
4、美联储将维持审慎论调，不会出现"鹰派大反转"，应该会维持几个月都按兵不动，且不会就6月加息给出确定性暗示。鉴于美国核心通胀水平较低，美联储决策者们将可拖延一段时间。
对此，笔者金简的认为，在上周五公布的路透社调查中，个人同一些分析师想法一致，并不看好本周的美联储议息会议会加息，甚者，美联储仍将维持利率不变。但，一点，预期6月升息是坚定持有的，年底前再升息一次。回顾上次，美联储召开紧急会议是在2015年11月，而后不到一个月，2015年12月17日美联储便开启了十年来的第一次加息。或许，这个被市场排除加息可能性的4月也将为即将发生的重大转变埋下伏笔。
世界经济形势
２０１６年全球经济开局不利，实体经济持续疲弱，金融市场大幅震荡，美联储的加息计划受挫、欧洲央行加码负利率与量化宽松政策、日本央行跟随实施负利率政策。种种迹象显示，宏观管理者与市场之间的信任在削弱、博弈在深化，全球经济走向新的不确定性。展望二季度，全球经济疲软态势将会延续，金融市场趋向平稳，全球政策分化加剧。
中国银行(601988,股吧)国际金融研究所近日在北京发布《２０１６年二季度经济金融展望报告》（以下简称《报告》）称，２０１６年二季度全球经济持续疲软的态势难以改观，发达国家将处于温和复苏态势，发展中国家表现将更加分化。亚太新兴经济体有望维持６％以上的经济增长，欧洲新兴市场经济将转为正增长，拉美地区继续深陷泥潭，中东与非洲地区的经济有望企稳。
《报告》认为，二季度，金融市场稳定性有望增强，外汇市场将在美联储加息预期下调整，股票市场将小幅反弹，债券市场收益率将维持在低位，大宗商品市场震荡筑底。未来影响全球经济金融的四个不确定因素是：美国劳动力市场复苏的真实性及对美联储利率政策的影响；主要央行货币政策分化和负利率政策的效果；英国脱欧公投的结果与影响；新兴经济体控制信贷风险与债务危机的效果。
从２０１６年一季度全球经济表现看，全球制造业采购经理人指数（ＰＭＩ）跌落到荣枯线上，服务业ＰＭＩ也大幅下滑，全球经济持续疲软。《报告》预计，全球ＧＤＰ环比增长折年率仍维持在２．５％左右，继续低于全球经济的潜在产出水平。基于市场的动荡和美国经济的疲弱都超过预期，中国银行国际金融研究所研究团队下调了２０１６年全球经济的增速至２．６％。
根据《报告》，二季度发达国家整体上仍然处于温和复苏的态势，发展中国家表现更加分化：亚太新兴经济体整体有望维持在６％以上的增长，欧洲新兴市场将转为正增长，拉美地区继续深陷通胀与衰退并存的困境，中东与非洲地区有望从大宗商品价格的企稳回升中获益。
２０１６年全球货币政策将处于分化加剧的状态。《报告》认为，发达国家整体上维持超级宽松的政策周期，但美联储与欧洲央行、日本央行的政策取向分化继续扩大。基于美国经济相对稳定、大宗商品价格触底回升和美国劳动力市场继续改善，美联储加息进程将不会停止，但加息节奏显著慢于２０１５年底的预期。欧洲央行在３月份进一步降息和扩大ＱＥ规模后，预期全年保持该政策取向不变；日本央行将进一步下调负利率水平，以对抗通缩风险和刺激脆弱的经济状况；英国央行全年将维持货币政策不变。发展中国家货币政策分化同样存在。亚太、东欧和非洲等地区都有进一步宽松的政策空间，而拉美地区为对抗持续高企的通胀水平和遏制资本外流势头，仍将保持紧缩的货币政策。
《报告》提醒，２０１６年全球经济增长面临的风险依然较大，包括由美联储加息带来的各国货币政策分化，新兴市场债务风险，由欧洲难民危机与英国退欧带来的国际政治风险，以及由中东地区地缘政策角逐对国际油价带来的不确定性等，都可能对全球经济的复苏带来新的冲击。
此外，从发达经济体来看，美国经济在今年第二季度有望延续温和增长势头，再度发生衰退的可能性降低，整体经济将小幅加速。《报告》预计第二季度实际ＧＤＰ环比年化增长率为２％左右。２０１５年１２月以来的金融市场动荡及外部经济增长减速等因素干扰了美联储预期中的升息计划，美联储放慢了升息步伐，在第一季度维持利率目标不变。但鉴于经济衰退风险下降、就业状况改善迅速、通货膨胀压力上升，以及全球金融市场逐渐稳定，预计美联储将在第二季度提升基准利率２５个基点。
２０１６年欧洲经济进入复苏的第四年，在低油价、弱汇率、负利率与量化宽松等因素共同推动下，消费成为首要引擎推动欧洲经济温和增长。目前，欧元区成员国复苏国家增多：除希腊外，其他成员国经济均保持增长或稳定，劳动力市场持续改善，就业温和增长；各成员国在削减财政赤字方面已取得明显进步，但由于结构与周期性因素，各国经济增速将存在差异。私人消费预计将成为今后几个季度的主要动力，ＱＥ加码带来融资条件便利升级，欧洲投资计划项目逐步推行，难民危机导致政府公共支出的增加，这些因素将推动投资需求渐进性增长。外部因素方面，新兴经济体增长放缓、全球贸易疲软经济前景依旧面临下行风险，给欧元区经济复苏带来拖累。总体而言，欧元区经济将继续复苏，并基本呈现缓步递增的态势。
由于全球主要经济体经济增长下行压力持续，亚太新兴经济体的外部需求持续不振，出口下滑导致贸易失衡，经济增长只能依赖内需，财政支出、公共投资以及家庭支出成为推动经济增长的动力，通胀低企为各国进一步放松货币政策提供空间。
三、后市预测
本周WTI原油价格在42.64-44.04美元/桶，布伦特原油价格在44.48-45.74美元/桶左右震荡。前期受多哈会议预期影响国际原油推至高位，原油现货单日均价均在40美元/桶上方。周初原油期货大幅下挫，触及一个月低位，因投资者怀疑产油国是否会冻产以抑制全球供应过剩的状况；截止本周二最新公布的一系列经济数据表现疲软，同时市场预期美联储将继续维持利率不变，美元重挫为油价提供了强劲支撑，帮助油价延续了近期的上涨走势，美国WTI原油收涨1.40美元，或3.28%，报44.04美元/桶，创2015年11月来收盘新高。布伦特原油6月期货周二收涨1.26美元，或2.83%，报45.74美元/桶。整体来看，目前供应过剩的现状使得投资者对后期油市担忧加大，但美国石油钻井数量连续五周下降、中国经济走势向好等因素支撑油价高位坚挺，多数投资者对后期国际油价仍持乐观态度，预计仍有进一步攀升的可能，不过风险因素仍强。
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