一、国际原油市场回顾
1.国际原油收盘价涨跌情况（单位：美元/桶）
| 日期 | 纽交所 | 伦交所 | 影响因素 |
| 46.05 | 49.61 | 周五，周五纽约油价收跌，因交易商对美国石油钻井平台数量减少无动于衷，将注意力放在供应过剩和美股下跌上。 | |
| 9月3日 | 46.75 | 50.68 | 周四，原油期货价格上涨，因欧洲央行行长德拉吉(Mario Draghi)暗示，该央行已做好扩大刺激计划的准备。 |
| 9月2日 | 46.25 | 50.5 | 周三，原油期货价格上涨，盘中两度由跌转涨，再现近期的大幅震荡走势，因美股大涨将油价从低点拉回。对全球供应过剩的担忧稍早拖累油价下滑。 |
| 9月1日 | 45.41 | 49.56 | 周二，周二油价大幅下跌。新兴市场国家数据疲软令能源需求前景蒙上阴影，美国油价在连涨三日累计上涨逾27%之后回落。 |
| 49.2 | 54.15 | 周一，原油期货价格飙升，缔造1990年伊拉克入侵科威特以来最大的三日涨幅，因市场质疑许多投资者和交易员之前深信的全球原油供应过剩的局面会长期持续下去。 |
2.2015年原油期货收盘价格走势图
3.2015年OPEC原油价格走势图
二、近期影响国际原油市场的主要因素
1、美国原油库存情况
美国石油协会(API)周二公布报告显示，上周美国原油库存大幅增加。
截至8月28日当周，美国原油库存增加760万桶，至4.569亿桶，分析师预期为增加2,000桶。NYMEX原油期货交割地一俄克拉荷马州的厍欣原油库存减少318, 000桶。
当周美国炼厂原油日加工重减少13万桶。
美国经济形势
美国联邦储备委员会2日发布的全国经济形势调查报告显示，2015年7月至8月中旬美联储下属12家地区储备银行管辖区域的经济活动继续扩张，但美元升值、海外需求放缓以及低油价继续影响制造业生产和出口。
美联储当天发布的报告是根据下属12家地区储备银行的最新调查结果编制而成，也称“褐皮书”。报告显示，6个地区的经济 “温和”增长，纽约、费城、亚特兰大、堪萨斯城和达拉斯地区实现小幅扩张，克利夫兰地区仅有微弱增长。
报告显示，大部分地区的零售消费实现增长，但是部分地区增速不及预期。大部分地区制造业活动保持稳定或实现增长，仅纽约和堪萨斯城地区出现下降。部分受访地区表示，能源价格下跌导致机械和金属需求下降，美元走强和亚洲经济放缓在一定程度上导致出口需求下降，制造业活动放缓。
此外，大部分地区的就业实现微弱或温和增长，工资和物价保持稳定。
美联储每年发布8次“褐皮书”，通过地区储备银行对全美经济形势进行摸底，该报告是美联储货币政策决策例会的重要参考资料，美联储下一次货币政策决策例会将于9月16日至17日召开。
今年以来，包括美联储主席耶伦在内的美联储官员在公开演讲和媒体采访中一直强调2015年是加息之年。市场人士预计美联储于今年9月或者更晚些时候开始启动加息。但近来美联储官员和市场人士对于加息计划变得摇摆不定。有分析认为，美联储内部对加息时机的分歧加大，美联储官员还未就9月份加息达成共识。
美国联邦储备委员会2日发布的全国经济形势调查报告显示，2015年7月至8月中旬美联储下属12家地区储备银行管辖区域的经济活动继续扩张，但美元升值、海外需求放缓以及低油价继续影响制造业生产和出口。
美联储当天发布的报告是根据下属12家地区储备银行的最新调查结果编制而成，也称“褐皮书”。报告显示，6个地区的经济 “温和”增长，纽约、费城、亚特兰大、堪萨斯城和达拉斯地区实现小幅扩张，克利夫兰地区仅有微弱增长。
报告显示，大部分地区的零售消费实现增长，但是部分地区增速不及预期。大部分地区制造业活动保持稳定或实现增长，仅纽约和堪萨斯城地区出现下降。部分受访地区表示，能源价格下跌导致机械和金属需求下降，美元走强和亚洲经济放缓在一定程度上导致出口需求下降，制造业活动放缓。
此外，大部分地区的就业实现微弱或温和增长，工资和物价保持稳定。
美联储每年发布8次“褐皮书”，通过地区储备银行对全美经济形势进行摸底，该报告是美联储货币政策决策例会的重要参考资料，美联储下一次货币政策决策例会将于9月16日至17日召开。
今年以来，包括美联储主席耶伦在内的美联储官员在公开演讲和媒体采访中一直强调2015年是加息之年。市场人士预计美联储于今年9月或者更晚些时候开始启动加息。但近来美联储官员和市场人士对于加息计划变得摇摆不定。有分析认为，美联储内部对加息时机的分歧加大，美联储官员还未就9月份加息达成共识。
世界经济形势
世界经济增长速度缓慢，欧洲和日本仍处在衰退边缘，萨默斯甚至预计“长期停滞”将成为发达经济体挥之不去的阴影。以中国为首的新兴市场国家经济每况愈下。油价暴跌、美元大幅升值将给全球经济和市场带来额外的不确定性。
中国农业银行首席经济学家向松祚认为，“未来10--15年，全球包括中国经济，都将进入极低速的增长，甚至出现所谓经济萎靡和倒退”。向松祚说说，“我预测，全球平均经济增长速度，未来的10到15年，不会超过2%。”居高不下的青年失业率、各国的高债务比率、尚待完成的金融改革议程，上述问题都急需解决。许多国家也需要实行结构性改革以促进增长，尤其是劳动力和服务市场、基础设施建设投资等。尽管上述领域已经取得进展，但仍待进一步完善。
今年以来，我国经济增速放缓，出口压力加大，产能过剩，工业生产较低迷，诸多不乐观现象令市场对中国经济发展有些担忧。专家指出，不应太过悲观，事实上，经济下行趋势已得到初步遏制。不过，未来下行压力依然较大，要树立危机应对和风险管控意识，做强实体经济，保持经济健康稳定发展。
但经济运行还是保持在合理区间，实现了经济增长的预期目标。上半年国内生产总值同比增长7.0%，一、二季度分别增长7.0%，从4月份开始，工业出现回升态势。就业形势基本稳定，上半年城镇新增就业718万人，完成全年目标的71.8%，调查失业率也在5.1%附近。二季度末，农村外出务工劳动力总量17436万人，同比增加18万人。
然后下一阶段中国经济所面临的形势仍不容乐观：产业和区域分化加重，结构性矛盾十分突出；相当一部分企业经营依然困难，经济运行效益尚未改善，经济下行压力仍然较大。
面对世界经济增长速度缓慢，国内经济增速下行的复杂形势，国家先后出台一系列稳增长、促改革的政策，4月份以来经济运行积极因素增多，出现了企稳回升的势头。
发挥好市场在资源配置中的决定性作用和稳增长的宏观调控作用，是今年上半年经济缓中趋稳、稳中有进的关键。
向改革要动力，向市场要活力。一是行政审批制度改革继续推进，取消、下放了部分行政审批事项，商事制度不断完善。二是金融体制改革深化，降低民间资本准入门槛，5家民营银行获批营业。利率市场化改革取得进展，市场决定资金价格的机制初步形成。三是价格改革迈出重大步伐，政府定价目录大幅度减少。同时加大结构性减税力度，降低社会保险缴费费率，减轻企业的税收负担。这些改革举措，有利于促进生产要素的自由流动，有利于创造公平竞争的市场环境，有利于形成大众创业、万众创新的局面。
发挥稳增长政策的作用。一是针对需求不足问题，不断推出重大投资工程和消费工程包，取消房地产限购、限贷政策，降低住房首付比例和住房交易环节税，完善出口退税和贸易便利化。二是针对货币政策传导不畅和实体融资成本过高，自去年11月以来，四次降息、三次降低存款准备金率，并利用其他货币政策工具，引导利率下降；同时，政策组合使股市恢复了融资功能，上市企业资产负债表得到改善，货币通过资本市场向实体部门传导的渠道有所畅通,货币政策的有效性提高。三是针对地方政府负债率高和财政政策有效性下降的问题，开展了存量债务置换，出台融资平台在建项目的续贷政策，积极推进政府企业合作模式(PPP)。对地方政府怠政、懒政进行问责，加强督导检查和简政放权，财政支出进度明显加快，财政政策的有效性增强。
改革举措和宏观调控政策的组合实施，使宏观调控政策发挥作用的市场环境和企业、个人的微观行为发生改变，资本市场活跃，部分企业的资产负债表改善，创新活力增强，社会信心提高，财政政策和货币政策对需求的拉动作用明显提高，初步遏制了经济持续下行的趋势。
三、后市预测
本周WTI原油价格在45.41-49.20美元/桶，布伦特原油价格在49.56-54.15美元/桶左右震荡。8月底，投资者空头回补引领来自于经济面、供应面的部分利好，支撑国际油价连续大幅回调。进入九月初，国际油价的宽幅回调缺乏理性、已脱离基本面，目前油市利空消息仍多。近期，委内瑞拉等再次呼吁欧佩克召开紧急会议应对油价下跌，不过，缺乏非欧佩克国家配合的情况下，欧佩克单方面缩减石油产量的可能性不大，在欧佩克及非欧佩克产油国稳步生产、甚至局部增产的情况下，优势供应维持宽裕；从需求面来看，除美国经济喜忧参半外，全球范围内经济形势仍不理想，能源需求及需求前景依然堪忧，供应过剩依旧是后期国际油价走势的一大阻力。而9月美国进入飓风季节高发期，飓风季节也会造成市场部分担忧情绪。综上，目前油市利空消息仍多，国际油市反弹持续性有待考量，受到供应过剩等利空因素的压制，预计油市重回震荡调整期，国际油价维持四五十美元左右横盘震荡的可能性较大。
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