2015年2月国际原油市场回顾：
影响原油价格的主要因素：
国际油市历经半年多的下行行情后，进入2015年价格跌势放缓。受到石油钻井数量减少、石油生产商削减开支，以及部分国家经济缓慢复苏带来的需求前景预期好转等利好消息影响，国际油价于1月底开始出现宽幅震，进入2月份油价的大涨大跌，宽幅震荡，处于一个上涨动力不足、下跌阻力较大的阶段。WTI油价运行区间48-53美元/桶，布伦特油价运行区间52-62美元/桶，欧美油价单日涨跌幅度多次超过5%。临近月底欧美油价分别于62、49美元/桶附近运行。
国际油价长期低位运行对油市的影响逐渐显现，自去年夏季以来美国石油开采商已经停运了近30%的钻井平台，石油生产商美孚、康菲、西方石油等纷纷通过削减产能和裁员来节省开支，部分公司年内削减的开支达400亿美元，能源供应前景面临风险，而美国经济喜忧参半、欧版QE消息推出后经济形势迎来回暖，引发能源需求前景的略微好转，均对油市形成较强利好；不过，利空因素根深蒂固，欧佩克石油维持稳产，非欧佩克国家中像美国石油库存稳步增加并持续刷新纪录高位，中国、俄罗斯等经济体经济形势依旧疲软，能源需求不乐观，油市依然弥漫着供应过剩的疑虑，此外货币市场动荡、美元指数持续坚挺，也进一步压制大宗商品市场。油价长时间处于低位运行，对于利空消息的反应略显疲软，而少许的利好消息则会起到大幅推涨油价的作用。综合当前市场情况分析，预计3月份油价仍将维持一段时间的震荡走势，自主找寻平衡点，油市回暖仍是一个比较长的过程。
1.美国原油库存情况
单位：亿桶
| 部门 | 美国能源信息署 | |
| 类别 | 原油库存 | 汽油库存 |
| 2015年2月26当周 | / | / |
| 2015年2月20当周 | 4. 34071 | / |
| 2015年2月6当周 | 4.17928 | 2. 42647 |
| 2015年1月31当周 | 4.1306 | 2. 4067 |
2.美国及世界经济形势
美国经济形势
全球货币政策总体宽松。一是欧日推出宽松措施，二是预计英美升息力度较为有限，三是其他经济体大多采取宽松措施。
原油价格大幅下跌。世界银行预测全年原油均价将比上年降低44.8%。油价下跌对全球经济增长总体利好，通过降低进口成本，将石油净出口国的收入再分配至石油净进口国，收入完成转移，相当于净进口国变相减税。
发达国家去杠杆化力度继续减弱。一是美国财政空间进一步拓展和家庭债务负担减轻。2014年12月13日，美国国会通过了总额达1.1万亿美元的财政拨款预算法案，化解了政府关门的威胁，同时确保了多数联邦机构2015年9月前的资金来源。2014年第三季度，美国家庭债务率降至9.9%，比上年同期下降0.1个百分点，为1980年以来最低水平。二是欧洲财政整顿力度减轻，压力测试之后银行融资能力趋于增强。三是日本将延后提高消费税并推行了新的财政刺激措施，将原定于2015年10月的增税计划推迟至2017年4月。2014年12月27日，日本政府推行了总额为3.5万亿日元的一揽子经济刺激措施，以拉动经济重回复苏轨道。
全球外需逐渐回暖。2015年，世界主要经济体经济形势将略好于上年。美国经济继续保持稳健扩张步伐，就业形势继续好转，工资收入有望加速增长以及财富效应带动国内消费增长加快。欧元区经济温和回暖，各主要成员国经济在宽松货币政策刺激下将逐渐摆脱疲弱走势。消费税上调对日本经济的负面影响会逐渐淡化，预计日本经济可能艰难走向缓慢复苏。
制约因素和不确定因素
英国特别是美国升息的外溢作用巨大。预计美国和英国将于今年年中前后启动升息，国际金融市场动荡的风险将会增大，全球主要汇率波动加剧、美元债务负担增加、资本异常流动扩大、竞争性贬值甚至货币战争等都可能发生。新兴经济体政策将继续处于两难境地：一方面需要降息来刺激国内经济增长；另一方面又需要升息来减少资金外流，部分国家还要应对高通胀、货币快速贬值等不利影响。
欧元区逼近通缩。2014年，欧元区CPI低位运行且持续回落，12月份受能源价格大幅下滑影响CPI同比下降0.2%，为2009年11月以来最低水平，欧元区目前已逼近通缩。
希腊“退欧”和欧洲主权债务危机风险升高。2014年希腊虽实现了0.6%左右的年度经济增长，但债务占GDP比率上升到约175%，高于2011年欧债危机最严重时的水平。希腊1月25日大选，反对财政紧缩政策、主张撕毁“援助协议”的极左翼联盟党赢得选举，希腊“退欧”风险上升。一旦希腊退出欧元区，将带来诸多不利影响：欧盟和国际货币基金组织2010年以来累计对希腊总额高达2450亿欧元的援助，很可能在希腊违约退欧后化为乌有；就希腊而言，强行退出欧元区将丧失外援，从长期看，国内经济形势会变得更加严峻。此外，希腊“退欧”，会对欧盟特别是欧元区的吸引力和凝聚力带来重大打击，不排除出现“多米诺骨牌效应”；随着希腊退出欧元区风险的上升，近期其10年期国债收益率再次升至10%，显示出欧洲主权债务潜在风险依然存在。
地缘政治风险。2014年存在的地缘政治风险目前仍没有减轻的迹象，今年不排除出现新的风险，比如西亚、北非其他国家出现政局动荡等。
世界经济形势
2015年世界经济形势预测：全球经济增长率约为3.3％ 宏观来源：大智慧财经时间：2015/2/27 责任编辑：huangzhimin 评论 繁体 .在社科院周五举行的北京“2015年经济形势座谈会”上表示，社科院世界政治与经济研究所研究员张宇燕表示，根据预测，考虑到各种因素，2015年全球经济增长比例约为3.3%。油价风险比较大，2015年有可能要回归到70-80美元/桶。
张宇燕表示，2015年，世界经济的总体形势判断是，一是美国与欧日等重要经济体货币政策背道而驰的程度和后果的严重性。二是欧洲经济走出低迷的可能性。三是安倍经济学的效果。四是主要新兴经济体新一轮改革的范围、力度和成效。五是全球尤其是发达国家金融系统的潜在风险。六是债务问题七地缘政治。
农村商业银行社区银行信贷风险金融供应链金融招商引资科技金融服务金融仓储金融网上银行飞机租赁银行业张宇燕表示，美联储主席耶伦最近讲，美国一直在等升息条件的到来。升息条件有两个，一是通胀，物价水平，还有一个是失业率水平。根据判断，加息概率在6月前的可能性不是很大，6月以后的可能性比较大。很多人一直在督促美联储加息，说不能再等到像格林斯潘那时候，一直不加，最后大幅度加息把经济泡沫挤破。
第二个不确定性，很多人表示，宽松的货币政策在防止进一步恶化时，也为经济长期增长埋下了隐患，关键是没有实体经济相应有利的投资，可能再次陷入危机衰退。欧洲的情况目前短期政策还处于长期运行。安倍经济学的效果和欧洲情况差不多，日本经济停滞的三层原因，直接原因是银行危机，来源于银行治理和风险管理、监管强度和有效性、财务框架。中层原因是资产价格。深层原因是人口变化，丧失对亚洲邻国的竞争力。
张宇燕表示，2014年，世界经济的特点主要包括，首先、发达经济体的货币政策出现了分化。其次、新兴市场与发展中经济体进入中高速增长周期。三、国际贸易进入低速增长通道。四、油价暴跌。五、全球债务持续上升。六、西方制裁俄罗斯。货币政策分化主要是美国退出了量宽，日本和欧洲继续加大他们的量宽力度。主要国家的政策分歧，导致了一系列可能出现的汇率波动，去年日元兑美元贬值近15%，欧元兑美元贬值近20%。主要国家的汇率波动、资产价格波动对世界经济的影响很大。
2015年国际原油期货、欧佩克价格走势图
2015年2月国际原油期货WTI及BRENT收盘价格表
| 日 期 | WTI | 布伦特 |
| 2015-2-2 | 49.57 | 54.75 |
| 2015-2-3 | 53.05 | 57.91 |
| 2015-2-4 | 48.45 | 54.16 |
| 2015-2-5 | 50.45 | 56.57 |
| 2015-2-6 | 51.69 | 57.8 |
| 2015-2-9 | 52.86 | 58.34 |
| 2015-2-10 | 50.02 | 56.43 |
| 2015-2-11 | 48.84 | 54.66 |
| 2015-2-12 | 51.21 | 57.05 |
| 2015-2-13 | 52.78 | 61.52 |
| 2015-2-16 | 休市 | 61.4 |
| 2015-2-17 | 53.53 | 62.53 |
| 2015-2-18 | 52.14 | 60.53 |
| 2015-2-19 | 51.16 | 60.21 |
| 2015-2-20 | 50.34 | 60.22 |
| 2015-2-23 | 49.45 | 58.9 |
| 2015-2-24 | 49.28 | 58.66 |
| 2015-2-25 | 50.99 | 61.63 |
| 2015-2-26 | 48.17 | 60.05 |
| 2015-2-27 | 49.76 | 62.58 |
| 月均价 | 50.72 | 58.80 |
(关键字：原油价格 需求前景 石油钻井)