一、国际原油市场回顾
1.国际原油收盘价涨跌情况（单位：美元/桶）
| 日期 | 纽交所 | 伦交所 | 影响因素 |
| 96.07 | 102.28 | 周三，原油价格走高，因美国政府公布的库存数据显示，受炼油厂原油加工量超出预期影响，上周原油供应量出现下滑。 | |
| 94.48 | 101.56 | 周二，原油市场供应过剩的状况制压油价。隔夜，纽约原油期货收盘价格大幅走跌。 | |
| 8月18日 | 96.46 | 101.6 | 周一，由于供应风险有所缓解，市场担忧减轻，纽约原油期货收盘价格小幅走跌。 |
| 8月15日 | 97.35 | 103.53 | 周五，由于乌克兰局势再次拉响警报，市场再度关注地缘政治风险，纽约原油期货收盘价格大幅反弹。 |
| 8月14日 | 95.58 | 104.68 | 周四，受到美国原油库存意外增长，以及疲弱的欧元区经济数据的影响，纽约原油期货收盘价格暴跌。 |
2.2014年原油期货收盘价格走势图
3.2014年OPEC原油价格走势图
二、近期影响国际原油市场的主要因素
1、美国原油库存情况
美国能源信息署(EIA)周三(8月20日)发布的数据显示，美国8月15日当周原油(93.43, -0.02, -0.02%)库存降幅超预期，同时汽油库存意外增加，精炼油库存减少，上周精炼厂利用率大幅上升。
数据显示，美国8月8日当周原油库存减少447.4万桶，预估减少116.3万桶，至3.6255亿桶；汽油库存增加58.5万桶，预估减少158.8万桶，至2.1327亿桶；精炼油库存减少96.0万桶，预估增减少55.0万桶，至1.2154亿桶。
另外，EIA数据还显示，美国8月15日当周精炼厂设备利用率攀升1.8%，至92.4%。
EIA数据公布后，NYMEX原油期货扩大涨幅，并刷新93.58美元/桶日高，但随后迅速跌向93美元关口附近。
北京时间23:50，NYMEX原油期货报93.02美元/桶。
2、美国经济情况以及全球经济
美国经济情况
美元指数大幅走强，就在市场目光都聚焦在周三公布的美联储会议纪要和周五的杰克逊霍尔央行年会之即，而美国CPI此时却放缓，按理说这为美联储维持低利率货币政策提供了充分依据，美元理论上应该走弱，但是出乎意料的是美元不跌反涨，这表明当前市场决定美元的因素不再是以货币政策为单一导向，鉴于美国经济实质性的复苏前景，任何一项美国经济数据的表现正面，都将是美元中期走强的助推剂。美元和美国经济数据关联度提高，恰恰是美元进入结构性牛市的一个有力证据。
反观日内欧元区和英国方面的表现却哀鸿遍野，欧元区金融帐和贸易帐表现继续令人失望，前期支撑欧元走强的根本因素可以说已经崩溃；而英国7月消费者物价指数(CPI)意外放缓，令市场对英国央行年内提前加息的最后一丝希望破灭，在央行大会召开前夕，这令市场对欧英央行在大会上释放鸽派信息的预期增强，作为美元指数最大的对手盘，这间接扶助了日内美元指数的走强。
炒金如何赚钱专家免费指导 银行黄金白银TD开户指南 银行黄金白银模拟交易软件 集金号桌面行情报价工具 技术层面上，花旗集团周二(8月19日)日内发布报告称，美元指数开始从中期双重底部形态的中间颈线位开始强劲反弹。周线级别图上，若汇价能够成功收高81.49，则可看成是强劲反弹的开始。尽管汇价在盘中可能突破该价位，但若不能成功守住该支撑则依然不能认定是关键技术破位。若81.49支撑失守，暗示美元指数上涨动能或受阻。
通胀虽放缓但在预期内 房市走强是经济复苏的缩影
日内美元走强的主要内部原因是美国7月新屋开工年化月率创近8个月高位，美国的房地产市场走强可以说是美国经济全面复苏的缩影，背后的原因是美国就业市场的持续改善，再加上较低的借贷成本，尽管如此，但是美国的房地产市场目前仍然受到薪资增长缓慢，以及收紧的信贷条件所抑制。
纽约梅陇银行( Bank of New York Mellon)的全球市场策略师Michael Woolfolk表示，“新屋开工数据表明美国房地产市场已经回暖，这也将给美国经济增长带来支撑，同时也将增强市场对于经济复苏的信心。Woolfolk预计，美元将会进一步走强，欧元/美元或将在未来一年内跌至1.22水平附近。虽然日内另一重磅数据—美国7月份通胀趋缓至近四个月以来的低位，但是增长幅度符合预期，表明尽管经济加速，物价压力依然有限。市场对于美联储升息的预期可能有所降温。
物价上涨有限为央行决策者们提供了空间，即美联储在10月份预计结束购债计划后，可以在相当一段时间内把利率维持在低点。
摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli称，今年6月份一些通胀顾虑可能会稍微缓解。这减轻了美联储加速推动利率正常化方面的一些压力。
数据公布之后路透点评称，因能源价格下跌部分抵消食品和租金价格上涨，7月CPI月率涨幅有限，而美联储锚定的是比CPI增速更为缓慢的PCE；美国就业市场存在大量闲置，以及薪资增长停滞不前，都将对物价构成下行压力，美联储更有依据将利率保持在低位一段时间。
欧元是美元走强的最大功臣
美元指数的走强，其最大的对手盘欧元可谓功不可没，日内公布的数据显示，欧元区6月经常帐盈余录得逾一年半低位且6月金融帐赤字规模飙升至359亿欧元，支撑欧元的关键两账数据引发欧元进一步下滑。
公布了欧元区6月经常帐及国际收支平衡表，数据显示经常帐盈余直接投资及投资组合仍在边际走弱。与去年相比，这两项似乎已成为影响欧元汇价的重要宏观因素。
欧元区6月季调后经常帐盈余131亿欧元，低于前值195亿欧元。至6月的12个月经常帐盈余小幅降至2267亿欧元，占欧元区GDP的比例维持在2.4%，仍低于至4月份的2.6%，但仍高于2013年6月份的2.1%。
6月份直接投资净流入80亿欧元，主要发生在公司间贷款项下；投资组合净流入60亿欧元，资金撤出债市、流入股市；这两项合计流入140亿美元，大幅低于5月份的净流入603亿欧元。直接投资及投资组合项目至6月的12个月累积盈余回升至540亿欧元，但低于去年同期的累积盈余570亿欧元。
此前欧元区经济的小幅增长主要是现金流及外国基金购买欧元区廉价资产而带动。遗憾的是，目前看来欧元区资本流入逐渐放缓，资本拉动经济经济的驱动效力不久也将耗费殆尽。
基本流入放缓，表明需要继续提振欧元区融资环境。但欧元区私营部门融资增速逐渐减弱。虽然将欧元下跌归咎于作为融资功能的下降似乎不太符合情理，但却足以说明欧元正在逐渐失去吸引力。
众人拾柴火焰高 英镑也来凑热闹
同时英镑刷新4个月低位也为美元走强“添砖加瓦”，原因是日内公布的英国7月消费者物价指数(CPI)年率增速意外放缓，表现不及预期。
通胀疲软，这不禁让人联想到了英国薪资增速疲软。上周公布的英国失业率和薪资数据显示，尽管失业率进一步下滑，但是薪资增速令人失望，这也是英国央行当前最为关注的一点。
尽管英国央行行长卡尼宣称不用等待薪资水平上升就可考虑升息，但是通胀陷入疲软将使得央行有时间来等待经济进一步复苏，英镑料面临巨大的下行压力。
贝伦贝格银行的Rob Wood指出，薪资增速乏力，这让英国央行相信即使通胀不进一步上升，失业率仍有望继续下滑。
彭博(Bloomberg)的分析师David Powell则预计，英国通胀疲软的趋势或将在未来一段时间内持续。
苏格兰皇家银行(RBS)的资深外汇策略师Paul Robson指出，英国央行的政策是以通胀为目标的，今天的数据显然会在未来数日内给英镑汇率带来下行的压力，市场或已打消预期提前升息的念头。
全球经济情况
年初美欧日各国以乐观语调，欢呼西方资本主义世界挣脱了危机束缚，迎来了经济复苏的曙光。与此同时，西方舆论场亦对新兴市场经济表现不堪而冷嘲热讽。各种抒发怨气的舆论姿态，旨在强调一种逻辑——全球经济依然由西方主导，资本主义秩序的大厦还是岿然不动。
从西方经济结构看，西方舆论的评价并无多少出入，但其主观的悲喜姿态，却昭示了全球经济博弈的复杂性，及对全球经济前景评估的武断和简单。
第一季度，受严酷天气影响，美国经济复苏的步履慢了下来。欧洲的“欧猪五国”固然不在困境中蹒跚，但法德英等主要国家的经济只是处于调整中，并未看到景气的真正来临。日本的“安倍经济学”射出了“前两箭”——刺激效果不错。当然，中国经济亦在这一季度实现了18个月来最低的经济增速（7.4%）。主要经济体的惨淡表现，无论如何不能说全球经济迎来了复苏，还是处于不确定性的后危机时代。
第二季度，中美两强表现稍好。美国经济增速超预期，各项经济指标尤其是就业率表现抢眼。体现美国人信心的是，购债还在缩减规模，加息已经提上日程。美国货币政策的由松趋稳，和中国稳健的货币政策，成为后危机时代全球经济真正的压舱石。靠放水的货币政策刺激，从来都是危机时代的标配——但其副作用是“杀敌一千自伤八百”。经济常态化，才是真正的复苏迹象。美国要退出量化宽松，甚至明确了加息时间表（2015年）；中国调结构，进入经济“新常态”。而且，中国决策层正在通过一波波的压力测试，促银行体系和地方行政系统实现“治理体系和治理能力现代化”（第五个现代化）。
欧洲和日本的经济表现在第二季度都不乐观。欧元区本地生产总值(GDP)增长为零，而第一季度增长0.2%；同时7月通胀跌至0.4%的4年半低位。全球第三大经济体德国，这个危机时代表现不错的国家，现在却“HOLD不住”，经济呈现下行趋势。一项数据显示，德国10年期国债收益率首次跌破1%。据悉，欧洲央行要像美、日、英那样，通过量化宽松政策来拯救欧元区经济。这意味着，德国这个“优等生”也出现了问题。法国经济也在停滞中，而意大利2008年导致的危机伤口还未愈合，现在又出现了新的衰退伤口。
这说明，欧洲经济看似勉强走出了2008年弥漫而来的主权债务危机泥潭，但核心国家德国也为危机付出了惨重代价。在欧元区外围国家趋势向好的情势下，德国却筋疲力尽。这自然不是什么好消息——更糟糕的是来自乌克兰的地缘政治危机正在美国逼迫下传导至经济领域，欧洲配合美国对俄罗斯的经济制裁，在对俄罗斯经济形成打击的同时，和俄罗斯经济密切的德国、法国和意大利经济也受到了戕害。
对俄罗斯制裁的反效应还在持续中，而且来自乌克兰危机的不确定因素，对于欧洲市场的信心打击也是持久的。叠加过去6年欧洲为了对付危机而持久的去杠杆化进程，除了数百万的就业岗位丧失，还收获了通胀率持续下滑的恶果。据来自金融时代的数据，欧洲央行的通胀目标是使通胀率低于但接近2%，欧元区上月通胀率为0.4%，还不到这一目标水平的四分之一。
欧洲会不会陷入到日本长期滞涨的通缩尴尬？有人给出了悲戚的形容——“日本的幽灵正盘旋在市场头上，这种情况将在今后几个月持续。”欧洲遭遇通缩，要学用日本的“安倍经济学”，开闸量化宽松刺激经济。但日本也未必是好榜样，“安倍经济学”上调消费税刺激了日本民众趋利而为的提前消费潮，但日本经济按照年化增长还是收缩了6.8%。“安倍经济学”放出“三箭”就能扭转日本20年经济迟滞的颓势？
国际货币基金组织（IMF）调低了2014年全球经济增长预测（从3.7%调为3.4%），看来是较为稳妥的。
美国经济的确向好，中国还在调结构，欧洲和日本依然用“打补丁”的方式救经济……后危机时代的主要经济体现状，意味着所谓复苏不过是虚妄的假象。
三、后市预测
近期国际市场利空消息面众多，全球范围内原油供应充裕、而经济增速放缓下需求低迷是导致油价持续下挫的主要原因。尽管中东等地缘政治风险仍存，但市场对于此类风险事件的反应逐渐淡化，原油供给充裕而需求放缓影响盖过地缘冲突所带来的担忧情绪，原油价格整体呈现震荡下行的走势。到本周二原油期货继续收跌，布伦特期货收盘继续刷新自2013年6月26日以来低位，继续跌近100美元大关。目前并不存在原油的短缺，乌克兰的冲突以及伊拉克境内的战斗仅仅对生产和输送设施有非常有限度的影响。与此同时，低迷的欧洲需求和亚洲地区季节性的颓势继续压制着市场情绪。截止本周三8月20日国际油价收盘：WTI：96.07涨1.59；布伦特：102.28涨0.72。美国能源信息署EIA公布的数据显示上周美国原油库存大幅减少，且降幅超市场预期。此外，日内公布的美联储7月会议纪要显示，多数美联储官员对美国就业市场复苏持乐观态度，对油价起到支撑。但目前市场利空消息难散，短期内预计国际原油仍持续震荡偏弱走势。
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