节后原油大幅飙升 市场压力重现

2012年12月国际原油市场回顾：

12月国际原油在85.56-90.98美元/桶间震荡。 12月初，全球经济低迷主导国际原油持续震荡，总体来看先涨后跌。主要经济体公布的经济数据表现抢眼，国际油价终结此前三连跌的颓势。美国原油需求减少，产量增加的消息重压市场气氛，国际油价应声回落，并回吐部分涨幅。随后美国汽油库存暴增，就业状况低迷，油价继续回落。WTI价格区间为87-89美元/桶，布伦特价格区间在108-111美元/桶。 12月中，因多空因素继续打压，经济面因素主导油价走势，国际油价延续震荡走势。全球经济担忧的压力增大，市场的疲弱状况令投资者下调石油需求预期。不过，随着欧洲国家经济指数的强劲提升，美联储推行进一步的经济刺激计划，提高了石油商品期货对投资者的吸引力，油价再度攀升，只不过美国原油和成品油库存的全面增长抑制了国际油价涨势。WTI价格区间为85-87美元/桶，布伦特价格区间在107-109美元/桶。 12月末，借助美财政悬崖谈判出现进展的利好提振出现反弹。 宏观面上面临诸多不确定性，市场情绪不乐观。原油基本面上，美国气温较历史同期偏高打击了取暖油的需求，同时北美原油产量接连攀升加大了供应端的压力。美国财政悬崖谈判再次陷入僵局，原油期货一度低迷下跌。临近月末，伊朗于波斯湾举行军演，中东局势再现紧张气氛，再加上美国财政悬崖压力骤增，奥巴马结束假期，仓促返回华府，市场对两党谈判臆测纷纷。国际油价在此支撑下强势回涨，WTI原油价格区间在88-90美元/桶，布伦特原油价格区间在108-110美元/桶。

影响原油价格的主要因素：

1.美国原油库存情况   部门 美国能源信息署 类别 原油库存 汽油库存 2012年12月21当周 3.7051 2.1584 2012年12月14当周 37,261 21,712 2012年12月7当周 37,177 21,212 2012年12月23当周 37,412 20,426 2.美国及世界经济形势 瑞银高级国际经济学家安德鲁•凯茨认为，美国经济增长在2013年应好于共识预测，美国的复苏将成为明年世界经济的焦点之一。首先，美国私人部门去杠杆化进展得非常顺利。此外，房产市场复苏、银行信贷增长以及家庭负债下降都为经济复苏提供了有利条件。虽然政治和政策不确定性令今年的企业支出受到抑制，但这些不利因素已开始减弱，这将为美国经济加快复苏奠定基础。同时，美联储宽松的货币政策以及更高的资产价格也将有力支撑经济复苏。随着国内能源生产技术进步带来的创新力和国际竞争力的提升，“美国经济复苏”可能成为未来两年世界经济的一大惊喜。 但前景乐观并不代表世界经济不会重演危机。凯茨指出，世界经济仍面临许多可能导致另一场危机的重大风险，包括美国财政悬崖和欧元区债务问题。 美国方面，如果决策者无法解决财政悬崖，由此导致的财政紧缩将超出预期，这将对信心和消费产生明显的负面影响，并通过贸易和金融渠道影响到更广范围的世界经济。虽然美联储和其他央行很可能出台进一步的宽松货币政策，但也不大可能抵消大幅财政整顿造成的宏观经济负面效果，美国和世界经济可能相继陷入衰退。 欧洲方面，凯茨认为，如果希腊、西班牙和其他欧元区外围国家无法承受财政紧缩和结构调整带来的经济、社会和政治成本，欧洲分裂的情景可能出现。政治和社会不稳定的问题早已根深蒂固，而市场对于某些国家退出欧元区的担忧情绪可能再次被点燃。债务违约、金融压力、存款外流、就业和消费信心崩溃将导致某些国家退出欧元区的风险上升，令欧洲经济遭受重创，并对全球经济增长产生明显的负面溢出效应。 3.美国成品油需求情况 过去的一周，美国汽油需求增加4.5%。美国万事达卡咨询公司SpendingPulse通过对加油站售出的汽油计算出，截止12月21日的一周，美国汽油日需求895万桶，但是比去年同期低5.4%。万事达卡公司SpendingPulse分析师John Gamel认为，汽油需求大幅度上升与美国汽油价格下跌有关。在12月7-21日两周，美国汽油平均零售价每加仑下跌了15美分，为年内最低水平并与去年持平。 12月27日消息，美国石油协会（API）最新公布的数据显示，美国上周原油库存减少，因进口回落，而油品库存增加。数据显示，美国汽油库存增加240万桶，至2.1584亿桶。此前分析师预估为增加50万桶。 包括取暖油在内的馏分油库存增加290万桶，至1.1880亿桶。分析师预期为减少90万桶。当周美国炼厂产能利用率持平于91.6%，分析师此前预估为下滑0.3%。

2013年国际原油市场展望：

中华商务网预测：2012年即将结束，整个2012年原油走势与2011年基本相同，1~3月份震荡上涨，4~7月份走跌，9~12月份开始横盘。综合当前各种因素，美国如果能顺利避开财政悬崖和债务上限的约束，2013年始国际原油就将得到较为有力的支撑。但美国财政谈判，欧洲债务危局均需要稳定环境，目前双方均保持克制，地缘紧张氛围短期升级空间不大。短线来看，国际油价有小幅回调的可能，但受伊朗军演的及需求旺季的支撑，预计原油仍有小幅上行空间。

2012年国际原油期货价格走势图

2012年12月国际原油期货WTI及BRENT收盘价格表

日  期 WTI 布伦特 2012-12-3 88.50 109.84 2012-12-4 88.07 110.76 2012-12-5 87.88 108.81 2012-12-6 86.26 107.03 2012-12-7 85.93 107.02 2012-12-10 85.56 107.53 2012-12-11 85.79 108.01 2012-12-12 86.77 109.5 2012-12-13 85.89 107.91 2012-12-14 86.73 109.15 2012-12-17 87.20 107.64 2012-12-18 87.93 108.84 2012-12-19 89.51 110.36 2012-12-20 90.13 110.2 2012-12-21 88.66 108.97 2012-12-24 88.61 108.8 2012-12-25 休市 休市 2012-12-26 90.98 111.07 2012-12-27 90.87 110.8 月均价 87.85 109.01

(关键字：国际原油 全球经济)