周四（10月25日），原油市场下探步伐难止，华东燃料油市场继续低迷观望。今日，华东地区标准船用180CST库提成交均价稳于4980-5100元/吨。

由于宏观积极层面缺乏利好消息支撑，国际油价近期跌势明显，昨夜继续走低，收盘价下挫0.97美元至85.73美元/桶。分析人士指出，原油市场仍有下滑空间。受此影响，华东燃料油市场氛围持续走低，交投有限使得商家多稳价观望，消极待市。今日，华东地区标准船用180CST主流库提报价在5050-5150元/吨，因个别商家补跌而微幅走低；主流供船报价在5250元/吨左右，较上一交易日持平。华东燃料油市场需求面疲软乏力，短期内仍无任何有效消息支撑，因此区内燃料油市场将继续下探。

锅炉用燃料油方面，华东地区锅炉用燃料油市场今日开始"明降"，跌幅在70元/吨左右。据悉，由于交投惨淡，商家出货压力增大，纷纷甩出报价水分，目前区内商家报价集中于5180元/吨。需求状况依旧不理想，后市商家进一步降价促销的可能性很大。

炼厂方面，华东地区油浆市场成交氛围恶化，主要受原油市场跌势的拖累。今日，沿江地区某炼厂因为出货困难，将报价下调100元至4300元/吨。由于沿江地区油浆价格仍普遍高于市场接受度，后市炼厂报价继续下滑的可能性很大。此外，沿海地区油浆价格整体走稳，炼厂报价仍集中于4300-4700元/吨，炼厂出货一般。渣油市场，华东渣油市场维持"明稳暗跌"态势，区内炼厂报价均持稳于5100-5150元/吨，但受山东地炼不断降价促销的打压，市场成交环境变坏。华东非标油市场今日主稳，个别商家补涨报价，交投状况尚可。

上海市场，普通船用180CST（密度0.984-0.991）自提成交估价在4870-4920元/吨，锅炉用国产混调180CST（密度1.0左右）车提成交价格4750-4850元/吨，均持平。宁波市场，普通船用180CST（密度0.984-0.991）自提成交估价在4870-4950元/吨，锅炉用国产调180CST（密度1.0左右）车提成交价格4750-4850元/吨，均持平。南通市场，普通船180CST（密度0.984-0.991）自提成交估价4890-4960元/吨，锅炉用国产混调180CST（密度1.0左右）车提成交价格4750-4850元/吨，均持平。

库存方面，由于陆续有燃料油船抵港卸货，本周华东主要商业燃料油库存量止跌反弹。截止10月25日，华东主要商业油库的燃料油库存为56.8万吨，较10月18日增加5万吨，占总库容能力的51.64%。从港口方面了解到，本周华东地区迎来保税油到货高峰，上海申港洋山油库先后卸货15万吨新加坡混调380CST燃料油。截止本周四（10月25日），洋山油库库存量在37.5万吨左右，较上周上升7.5万吨，大大拉升了华东地区整体燃料油库存水平。舟山岙山油库则因仍无有效补充，库存水平下滑至17万吨左右，周度跌幅为2万吨。此外，上海海滨油库、南通诚晖油库库存水平均周度持稳，分别保持在2万吨和0.8万吨。船期显示，下周将有15万吨委内瑞拉燃料油抵港舟山，届时华东燃料油库存水平将再度攀升。

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