多重利空亮红灯 国际油价低位徘徊

一、2012年6月国际原油市场回顾

 

 

目前，国际油价已经从3月的每桶125美元大跌近30%。欧盟的决议并没有让消费者对原油供给产生恐慌情绪，相反的是，这些消费者还是不看好原油市场。上周，布伦特石油跌至18个月内最低水平。对于目前油价下跌的原因，主要是由于中国经济放缓、需求疲软以及欧洲债务危机加深的预期造成的。

 6月初，欧洲可能采取更多经济刺激措施应对债务危机消息提振，美国经济数据较好，及美国原油库存出现11周来的首次下降，国际油价从多日大跌后低位小幅反弹收至每桶85美元上方。但之后，由于市场对美联储采取更多货币刺激政策的预期减弱，加之西班牙的银行危机和债务状况持续重压市场，国际油价再次回落，WTI原油价格收于每桶84.10美元。布伦特油价则重回100美元下方。WTI期货本阶段均价84.44美元，较前阶段下跌3.03%，Brent期货本阶段均价99.55美元，较前阶段下跌3.83%。

6月中，国际油价先因欧债危机持续影响，加之美国经济数据疲软，投资者担忧全球经济前景，国际油价一度下跌至每桶82.62美元创8个月低点，但之后受有关美联储将进一步采取措施刺激经济的预期提振，加之欧佩克部长会议决定维持产出水平不变，以及投资者对希腊选举持乐观态度，国际原油小幅反弹。WTI期货本阶段均价83.32美元，较前阶段下跌1.33%，Brent期货本阶段均价97.38美元，较前阶段下跌2.17%。

6月底，当前希腊组阁成功暂时缓解欧元区解体风险，但欧元区经济发展前景仍未明朗，欧债危机远未解决；美联储延续扭转操作的决定虽令市场之前的QE3预期落空，但联储大幅调降经济预期仍为未来QE3的出台做出铺垫；加之疲软的全球经济数据，令油价承受下行压力。　

欧盟成员国外长会日前在卢森堡作出决议，决定从7月1日起全面禁止成员国从伊朗进口石油。令市场的紧张气氛重新燃起，在一定程度上对油价形成支撑。WTI期货本阶段均价81.34美元，较前阶段下跌2.37%，Brent期货本阶段均价92.94美元，较前阶段下跌4.56%。目前欧佩克的剩余生产能力占全球供应量的比例进一步降至3%左右，实际能力可能不足日均300万桶，而且基本上全部集中在沙特一个国家。因此，一旦国际石油再出现供应不足乃至短缺的情况，只有沙特能够在提高石油产量方面有所作为，这也将成为影响国际石油市场长期稳定的一个不利因素。预计7月份国际原油价格将继续维持震荡格局。

 

 二、影响原油价格的主要因素

1、美国原油库存

部门	美国能源信息署
类别	原油库存	汽油库存
2012年6月22当周	38,717	20,482
2012年6月15当周	38,730	20,274
2012年6月8当周	38,444	20,180
2012年6月1当周	38,463	20,353

2、美国及世界经济形势

6月20日的美联储议息会议上，美联储将其对美国2012年的经济增速预测从2.4%～2.9%下调到1.9%～2.4%；同时将今年的失业率上调至8%～8.2%。而在其5月份发布的经济预测中也下调了2013年的经济发展前景，且预计2013年美国GDP增速将为2.2%～2.8%，失业率在7.5%～8%之间，两组数据均差于4月份的预期。一系列数据的上上下下都显示出美国经济复苏的疲软。

这个疲软期或许将一直持续，纽约联邦储备银行金融咨询圆桌会议成员、美国国家经济研究局(NBER)研究员、斯坦福大学教授Darrell Duffie对《第一财经日报》表示：“美国经济复苏缓慢趋势会一直延续，至少在2014年之后还会有相当长一段时间。”

从目前美国经济复苏的情况来看，正如美联储主席伯南克所言，美国经济复苏疲软主要受制于住房市场萧条、国内财政政策和欧洲经济衰退的拖累，可谓“内外交困”。

从国内层面而言，主要是美国的“财政悬崖”问题。“财政悬崖”是指自布什政府时期开始的减税政策以及失业补贴等优惠政策均将于今年年底到期，目前由于总统大选以及两党之间的拉锯战，这些减税政策是否会延期仍然难定。

 3、美国成品油需求情况

今年以来美国汽油需求比去年同期低4.7%。美国万事达卡咨询公司SpendingPulse通过对加油站售出的汽油计算出，截止6月22日的一周，美国汽油日需求900.8万桶，比前一周增加0.1%，比去年同期减少3.5%，也是连续43周下降，过去的69周美国汽油需求年同比有64周下降。过去的四周，美国汽油日均需求量比去年同期低3.2%，为2011年3月25日以来连续66周同比下降。美国汽油周平均零售价每加仑3.48美元，为2月3日以来最低，比去年同期低3.9%。过去的11周，美国汽油平均零售价累计下跌46美分。美国万事达卡咨询公司SpendingPulse汽油需求报告改为两周公布一次。

三、2012年6月国际原油期货WTI及BRENT收盘价格表

日  期	WTI	布伦特
6-27	80.21	93.5
6-26	79.36	93.02
6-25	79.21	91.01
6-22	79.76	90.98
6-21	78.2	89.23
6-20	81.8	92.69
6-19	84.03	95.76
6-18	83.27	96.05
6-15	84.03	97.61
6-14	83.91	97.03
6-13	82.62	97.13
6-12	83.32	97.14
6-11	82.7	98
6-8	84.1	99.47
6-7	84.82	99.93
6-6	85.02	100.64
6-5	84.29	98.84
6-4	83.98	98.85
6-1	83.23	98.43
月平均	82.52	96.07

 

 

 

 

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