2011年5月原油市场：油价高位跌落至100美元左右

2011年5月国际原油市场回顾： 

    2011年5月，WTI原油期货收盘价从月初的113美元/桶的价格开始大幅下跌，直到跌破每桶100美元，因受对美国石油需求下降的担忧拖累。虽然中国、印度在采取紧缩货币政策以限制通胀恶化可能阻碍市场需求的增长，但北非和中东地区产油国政治紧张局势仍在继续、欧洲债务危机、美国汽油库存情况以及中国经济因紧缩政策开始放缓的可能，都在影响原油价格走势。

    5月上旬，5月初,原油期货大幅走低，一方面是基地组织领导人乌萨马•本•拉登(Osamabin Laden)被美军击毙的消息激荡石油市场，交易员们试图判断此事对中东稳定的影响。 另一方面，因印度央行提高利率幅度超过预期而使得市场担心限制需求增长，其后在数据显示美国上周原油库存在进口量下降的情况下仍在上升，油价继续下滑。5月9日，投资者担心密西西比河沿岸的炼油厂产量下降，因严重的水灾正在令船运速度放慢并推动中西部地区汽油供应价急速上涨，从而刺激原油期货收盘上涨5.5%。随着洪水向路易斯安那炼油区逼近，炼油厂可能关闭，燃油运输可能中断，这令投资者担忧汽油供应。受汽油期货飙升带动，5月10日（周二），原油价格继续上涨，纽约商交所六月轻质低硫原油期货上涨1.33至每桶103.88美元。伦敦洲际石油交易所（ICE）布伦特原油期货涨1.73至每桶117.63美元。

    5月中旬，虽然油价一度因美国密西西比河洪水造成炼油厂火灾事故使得市场对夏季驾车旺季前美国汽油供应忧虑加剧而出现大幅反弹，后在数据显示美国汽油库存意外上升后，WTI油价下跌了4％。虽然美国车主开始夏季出行，汽油消费旺季到来对油价有支撑，但是因一系列经济数据引发市场对原油需求疲软的担忧，以及欧洲债务危机的担忧在影响油价，NYMEX六月轻质低硫原油期货基本在100美元/桶下方震荡起伏。

     5月下旬，因高盛调高布伦特油价预测并说需求将会蚕食库存和欧佩克剩余产能后，油价上涨，后在数据显示美国馏分油库存意外下降和美元疲软，油价再度上涨。5月25日（周三），因美国石油库存数据显示炼油厂需求增强，NYMEX原油期货结算价两周以来首次升至每桶101美元上方。至5月31日（周二），由于美元兑欧元下跌，且一条连接美国大型石油中心的管道被迫关闭，NYMEX七月轻质低硫原油期货合约结算价涨2.11美元，至每桶102.70美元，为5月10日以来的最高结算价。伦敦洲际交易所（ICE）七月布伦特原油期货合约结算价上涨2.05美元，至每桶116.73美元。

影响原油价格的主要因素：

1.美国原油库存情况

    美国能源信息署（EIA）报告称，截至5月20日当周，美国原油库存增加61.6万桶，至3.7093亿桶，普氏能源资讯调查的经济学家此前平均预期上周美国原油库存将下降160万桶。根据对分析师的调查，预计美国能源部6月2日公布的数据将显示截至5月27日当周美国原油库存。根据6位分析师的预期中值，预计截至5月27日当周原油库存将减少90万桶。其中4位分析师预计原油库存将减少，2位分析师预计增加。预测范围为下降200万桶到增加120万桶。

2.美元及美国经济形势

    美国经济数据再度左右美元的走势。5月份，美元指数短线支摚在73-76之间，基本在74.40-75.90间。有市场人士分析，美元指数回落不破73.90—74.00，美元还有望出现反弹走势。若跌破73.90，美元二次探底将难以避免。另外，美国周二(5月31日)公布的数据显示，房价呈现双底衰退，消费者情绪悲观以及地区制造业活动减慢，均引发人们对美国经济疲软态势可能会久拖不决的担忧。美国第一季国内生产总值(GDP)年化季率仅为增长1.8%，且最新公布的数据显示，经济复苏之路仍步履艰难。前期数据显示，4月因汽油价格飞涨消费者不得不节省开支。消费者支出占到美国经济活动的三分之二以上。美国中西部制造业指数下降，因日本3月强震导致供应链中断，也继续显示5月制造业增长减缓。

3.美国成品油需求情况

    截止5月20日的四周，美国成品油需求总量平均每天1848.2万桶，比去年同期低5.3%；汽油需求四周日均量896.1万桶，比去年同期低2.1%；馏份油需求四周日均数381.7万桶, 比去年同期低3.9%；煤油型航空燃料需求四周日均数比去年同期低0.9%。单周需求中，美国石油需求总量日均1891.6万桶，比前一周高40.1万桶；其中美国汽油日需求量902.5桶，比前一周低2.3万桶；馏分油日均需求量398.4万桶，比前一周日均高36.4万桶。截止5月27日，汽油库存预计将增加60万桶。其中2位分析师预计汽油库存下降，4位分析师预计增加。预测范围为减少100万桶至增加240万桶。由于美国当前进入夏季驾车旺季，汽油消费旺季到来对油价有支撑，但近期美国汽油库存显著上升增加了市场对需求减弱的担忧，而且市场也在担心中国经济因紧缩政策开始放缓的可能，

4.中东和北非局势持续演变

    中东和北非地缘政治局势的持续演变，在市场的不安情绪的强弱会很大程度影响到原油价格的涨跌。中东和北非地区地缘政治虽然仍然紧张，但是相对前几个月来说较为平稳，尽管利比亚原油产量仍中断。在5月下旬，沙特阿拉伯已经号召中东和亚洲的穆斯林国家联合起来组成一个对抗伊朗的非正式阿拉伯国家联盟；这也造成部分美国官员对阿拉伯世界内部的紧张局势表示不安。

6月国际原油市场预测：

  美国经济形势和中东局势的复杂化仍是主导原油价格走势的主要影响因素，原油价格继续震荡甚至调整的可能性较大。据业内分析，以美国为首的原油消费国对当前的高油价已经非常担忧，因此将采取非市场手段逼迫欧佩克增产以限制价格进一步上涨，摩根大通表示，受政治压力增加的影响，欧佩克6月或将违背预期，而将其石油产量配额上调。预计欧佩克将产量目标上调至每天2700-2750万桶左右，而当前的日产量配额为2480万桶。如果不上调产量配额，那么2011年下半年石油供应与需求的缺口可能相差100万桶。据意大利最大的油气公司埃尼公司首席执行官保罗.斯卡罗尼在5月31日表示，原油价格在未来的几个月内只能降低。各大投行都认为，最近几周油价大跌后或许是良好的买盘机会，由于利比亚原油供应减少导致石油输出国组织原油供应能力减弱，原油市场的供求关系将持续紧张，从而推高油价。

2011年5月国际原油期货价格走势图

2011年5月国际原油期货WTI及BRENT收盘价格表