近几日，国内钢价呈现持续回落行情，螺纹、板材等产品跌幅均已在每吨百元以上，结构钢产品也下跌了10-50元/吨。6月以来，国内钢市需求进入淡季，目前仍不乐观，此前市场对于限产落实后，钢厂产出减少的预期不断推动钢价上涨，而目前钢价下跌，也源于对于限产的预期。
7月30日，政治局会议强调，“做好大宗商品保供稳价工作”、“坚持全国一盘棋，纠正运动式‘减碳’”、“先立后破，坚决遏制‘两高’项目盲目发展”等等。简单理解就是，会议中表示各地政府在推行限产政策的同时，不能“一哄而上”，无视当前经济发展的要求，层层加码，盲目限产。7月份，江苏、安徽、山东等多地区部署了下半年粗钢减产的方案和举措，市场对此担忧情绪较高，但会议后，多数商家理解限产是否有松动的势头，不像预期中那样严格。叠加近期部分地区疫情防控升级、终端企业需求持续低迷等因素，黑色系期货呈现持续下跌，现货钢市交投更加惨淡，市场不乏低价出货的情况。
据数据监测，7月份国内主流结构钢生产企业产线开工负荷71.19%，较上月开工负荷持平。今年7月份共涉及6家生产企业有检修任务，累计影响当月结构钢产量约20.9万吨，而去年7月份检修产线涉及3家企业，影响月度产量仅在10万吨，可以直观看出，7月份企业产线检修是远远多于去年同期水平的，也可看出各地限产政策已经在逐步落实当中，且已初见成效，后续限产的力度及范围料将持续扩大。截止目前，还有3家生产企业计划在8月、9月开展检修活动，铁水不足的情况下，部分企业表示或将优先用于带钢、螺纹等产品，个别企业结构钢产品或计划停产至年底。
宏观面方面：1.国内外经济温和复苏，但因各国对于疫情防控举措的不同及疫苗分配不均等问题，使得各国经济恢复呈现分化。其中，中国经济有望继续增长，但环比、同比增幅会有所回落，7月财新制造业PMI降至50.3，为2020年5月以来最低。2.政府层面保供稳价政策不断推进，防止大宗商品价格大幅波动。
供需方面，1.钢厂虽逐步落实减产政策，但目前减量依然有限，加之部分区域高温多雨天气，终端加工企业新订单少，8月下旬之前需求端或难言改观。2.随着出货持续不畅，部分钢厂库存累增，多数商家对后续产出减少预期高，商家低价出货者不多，观望氛围较浓。
原料方面，随着钢厂限产推行，铁矿石、焦炭价格呈现明显下跌，钢厂成本下滑，利润空间回涨，目前长流程钢厂结构钢产品利润空间已在600元/吨以上，7月初还在盈亏线徘徊。
总体来看，随着高温天气、南方汛期等逐步结束，需求或在8月中旬过后存小幅改善预期，终端及商家有补库的需要，但需求明显改观或仍需较长一段时间，下半年国内经济增速大概率是逐渐下降，特别是制造业整体或处于偏弱局面。多空因素不断博弈，考虑政府层面保供稳价政策持续推行，钢价难出现较大波动，后市结构钢价格或有望呈现反复性区间震荡格局，商家应紧密关注限产政策的逐步落实及下游终端需求恢复情况。
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