一．国际市场概述
8月国际钢市偏强运行。CRU国际钢价综合指数为174.2，月环比增加2.1%，年同比减少5.97%，CRU长材指数为218.1。欧洲市场，德国钢铁协会WV Stahl 8月24日表示，7月份德国粗钢产量连续4个月大幅下降，同比减少24.7%至240万吨，上一次触及这一低位还是金融危机期间。美国市场，2020年7月美国钢铁进口量244万吨，环比增长92.5%，同比下降8.8%；亚洲市场，国内市场本月钢价震荡走强，由于铁矿石，废钢等成本端支撑坚挺，国内疫情得到良好控制，除个别地区受疫情影响，其余地区钢厂挺价意愿均强，需求淡季即将过去，下月即将迎来‘金九’时间，贸易商有良好预期，综合来看，短期内国际钢材市场或将震荡偏强运行。
二、国内市场动态
1. 国内市场变动情况
国内综述：八月份全国钢价先强后弱偏强震荡为主，大部分地区市价创下年内新高。主要原因有：八月份高温天气较多，抑制需求释放，但原材料铁矿石走势强劲，成本端支撑较强，钢价震荡上行。步入九月份，传统旺季来临，需求或将有所回升，考虑到当前原材料坚挺，预计九月份钢价整体走势或偏强运行。
2.成本分析
本月盈利空间较上月增加，据测算，截至8月31日，国内中小钢企20mm三级螺纹钢盈利空间为正210元/吨，较上月末（正175）盈利正增长35元/吨；8-10mm高线盈利空间为正235元/吨，较上月（正195）盈利空间正增长40元/吨。8月来看，全国步入高温多雨天气，市场需求持续跟进有限，全国库存走势增加，市场操作谨慎，然受成本端支撑强劲，且期螺走势尚可，刺激下游拿货需求，厂商挺价情绪较浓，市场积极出货，市价整体较月底小幅抬高，钢企盈利小幅上涨，9月来看，迎来传统的施工旺季，市场心态积极，下游需求端或逐步回暖，叠加现成本端对市场支撑较强劲，厂家定价坚挺，然考虑市场商家对高位操作较谨慎，持续性上涨动力或有限，综合考虑，预计下月钢价走势主流偏强震荡运行，下月中小钢企盈利空间较本月增加。
3.产能及产量分析
据数据显示，7月份螺纹钢产量2392.2,较上月同比下降2.22%,年同比增长6.39%,线材产量1447.1，较上月同比上涨0.21%,年同比增长4.58%;2020年1-7月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为59592.15万吨、50347.02万吨和72028.95万吨；其中2020年7月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为9336万吨、7818万吨和11689万吨，较6月份同比粗钢上涨1.94%，生铁上涨2.01%，钢材上涨0.90%，综合来看七月份国内建筑钢需求强度增加，国内粗钢、生铁和钢材日均产量创下新高，在供需关系逐渐好转下，市场价格小幅上行；与此同时，高产量带来的后果逐渐显现，以铁矿、焦炭、废钢等为代表的原料价格不断推高，导致厂家成本重心上移，进入八月以后，需求将会释放，；同时，迫于环保和成本压力，部分高炉会有限产，更多电炉钢产量或有下降，综上所述，料下月产量较本月有所上升。
4.下游需求分析
1.基础设施建设
根据交通运输部最新数据核算，7月份全国交通固定资产投资同比增长33.65%，涨幅较6月份扩大9.23个百分点；环比下跌13.80%，而6月份为增长20.02%。另据统计局数据显示，1-7月份，全国城镇固定资产投资同比下降1.6%，降幅比1-6月份收窄1.5个百分点，其中，基础设施投资同比下降1.0%，降幅比1-6月份收窄1.7个百分点。从以上数据可以看出，7月份交通投资呈现季节性环比走弱，但是同比增速加快，全国基础设施投资同比增速改善。政府要求，下半年要牢牢把握扩大内需这个战略基点，在投资方面，重点推进新型基础设施、新型城镇化、交通水利等重大工程“两新一重”建设。近期新基建支持政策接踵而至，新基建投资加速升温，地方加速出炉一批新基建投资项目库，项目规模高达百亿甚至千亿元，为鼓励社会资本参与，不少地方加码财政信贷支持政策。预计“金九”旺季交通等基建投资将提速，有助于提升螺线等用钢消费。
2.房地产市场
统计局最新数据显示，1-7月份，全国房地产开发投资同比增长3.4%，增速比1-6月份提高1.5个百分点；房地产开发企业房屋施工面积同比增长3.0%，增速提高0.4个百分点；房屋新开工面积下降4.5%，降幅收窄3.1个百分点；房地产开发企业土地购置面积同比下降1.0%，降幅扩大0.1个百分点；商品房销售面积同比下降5.8%，降幅收窄2.6个百分点；房地产开发企业到位资金同比增长0.8%，1-6月份为下降1.9%。以上指标变化，总体上体现为“走出低谷、逐渐复苏、部分指标开始转正”的导向，说明楼市有很强韧性。二季度以来房地产市场热度明显上升,个别城市房地产市场甚至出现了过热苗头，中央反复强调“房住不炒”定位，多地立即出台调控措施，意在促进市场平稳健康发展。7月份以来，10余城市出台调控政策，8月份调控效果有所显现。8月下旬住房城乡建设部、人民银行在京召开重点房地产企业座谈会，研究进一步落实房地产长效机制，防范化解房地产金融风险，促进房地产市场持续平稳健康发展。预计9月份房地产相关开工、施工将回升，利好螺线需求。
5、钢厂调价分析
8月钢厂政策整体稳中偏强运行。月初沙钢8月计划量较上月减少，钢厂挺价情绪较为浓厚，市价小幅偏强运行，然月中下旬，行情波动频繁，终端多随采随用，交投表现一般偏弱，市场价格稳中弱调，而钢厂本身利润偏低，维稳意愿浓厚，指导价格平稳。后市来看，进入9月份，市场资金压力得到缓解，钢坯价格上扬，成本端支撑较为强劲，同时南方雨季已过，华东、华北等地区需求将会好转，厂商对后市预期较为积极，盼涨意愿浓厚，价格或迎来一波反弹，综合考虑，预计下月钢厂政策主流上涨。
三．期货市场分析
1、期螺综述及技术分析
8月期螺主力由2010转移至2101,本月2101开盘价3630，最高3803，最低3616，月末收盘3779，涨152，涨幅4.19%，单月成交量8992174手，月末持仓116254手。 8月期螺走势一波三折，整体呈现冲高——震荡——再冲高的格局，其中月初及月末表现强势。从技术指标来看，日线图中日K线始终处于20日均线上方，KDJ于50附近金叉向上，MACD处于绿柱区间，但绿柱有所收窄；周线图KDJ高位钝化，MACD处于红柱区间。整体来看，期螺短期指标偏强，中长期指标偏中性。
2、下月期螺市场预判及策略
预计9月期螺以偏强震荡为主，但暴涨概率不大，投资者应以中短线偏多操作思路，总仓位控制在20%以内。
四、下月趋势预判
对于九月份钢市行情，考虑到当前原材料坚挺，传统旺季来临，需求或将有所回升，经过多维度的综合分析，我们预计行情整体以偏强运行为主。主要原因如下：1、原材料基本面较好，价格易涨难跌，对钢价有较强支撑。2、传统旺季，需求释放将有一定回升3、期螺经过8月份回落后，后期迎来上涨周期，且回落幅度小，市场预期向好。综上所述，我们预计九月行情以偏强运行为主，涨幅大约在100-150元/吨。
(关键字：建筑钢材 月报)