汇丰公布8月PMI初值指数回落至47.8，创下九个月新低，且已连续10个月低于50。完全逆转了7月温和回升的走势，上月该数据终值曾一度攀升至49.3。如此可见，市场对中国经济回暖的信号又一次落空。制造业的萎靡难振，将直接影响钢市下游需求回暖无望，在跌无触底的漫漫长日中，后期钢价该何去何从。

PMI分项指数显示新出口订单萎缩，预示出口下滑将继续冲击制造业，恐将拖累中国经济在三季度继续筑底。那么，为实现稳增长，扭转经济增速下滑的趋势，未来数月必须加快政策放松步伐，扩大基建投资规模。据悉，一批投资规模大、带动能力强的重大项目有望获批。只不过，项目获批固然可喜，可是若是没有资金的支撑，项目无法启动，依旧无法带动上下游经济，释放用钢需求。

今年7月全社会用电量同比增长4.5%。增速仍处于下降态势，表明经济生产活动并不乐观。基建投资方面，1至7月份，公路水路累计完成固定资产投资6832亿元，同比下降5.2%。市场都在期待政府在基础设施建设投资上能够有所作为，希望政府能够提供强有力的财政政策和产业政策支持，只是我们并没有看到中央政府有实质性的政策出台。

今年以来，受全球经济持续低迷以及国内经济数据不乐观等因素影响，钢铁下游需求不振。国内钢材市场从4月中下旬至今整体下探明显，主要品种价格跌破2010年低点，创下三年来新低，且至今仍没有明确的止跌信号。且钢企间开始竞相促销，令钢价恐再度探底。

与此同时，粗钢日产量居高不下。8月上旬重点大中型企业粗钢日产量为162.05万吨，旬环比增长0.82%，全国粗钢日均产量估算值为196.99万吨，旬环比增长1.05%。产能过剩已经让钢铁行业不堪重负。而目前国内钢企举债逆势扩产更让人心生寒意，产能的过度扩张，不仅加剧了供求矛盾，也加重了企业的资金压力与经营压力。

经历这一段漫长的价格疲软，钢材价格仍继续下跌。PMI初值数据显示经济企稳或许只是美好的幻想。制造业萎靡，国内基建固定投资下滑，温总理也告诉我们，市场经济将处于困难时期，政府调控房地产市场决心不动摇。如此多方因素均指向利空的时候，后期钢市将何以为继，“金九银十”恐又要在此轮期许中幻灭了吧。

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