一、国内市场分析
1、市场概述
冷轧市场震荡上涨，截止2020年11月，全国重点城市冷板月均价在4942元/吨，较10月份均价上涨227元/吨，涨幅在4.8%。钢厂调价预期看好，接单好转，订货成本高企，市场降价意愿不大，市场心态稍显支撑。由于10月订货价格高企，且工作日较短，钢厂直供量增多，贸易商交差11月份订货，导致11月份市场到货资源紧张，需求集中释放，价格高位拉涨，价格相对坚挺。
各大主要钢厂（以宝钢为首），冷轧调价5月份最低点4900元/吨左右，12月份钢厂调价达到最高点5900元/吨，钢厂调价幅度1000元/吨之间。其余钢厂调价差价多在500-1100元/吨以内。钢厂生产成本不断攀升，钢厂直供端比例增加，社会库存将维持低位水平，价格方面变动幅度有限。
2、11月份环比供应小幅增加
冷轧钢厂11月份冷轧生产计划总量为292.42万吨，环比增量5.42万吨，环比增幅为1.89%；同比增量37.04万吨，同比增幅为14.5%。日均产量为9.75万吨，环比增量0.49万吨，环比增幅为5.3%。
截止目前调研主流钢厂统计1-11月份，冷轧生产累计总量在2866.7万吨，去年冷轧生产累计总量在2863万吨，同比去年增长0.16%。从数据走势来看，上半年保持低生产，产量同比减少，下半年钢厂生产回温，同比出现增长。
3、钢厂调价汇总
二、下游需求整体良好
1、汽车方面
2020年10月，尽管受国庆和中秋双节假期影响，企业有效工作日有所减少，但汽车市场需求依然延续了快速增长势头，当月产销环比和同比均保持增长，其中乘用车表现更好于商用车。10月，汽车产销分别达到255.2万辆和257.3万辆，环比增长0.9%和0.1%，同比增长11.0%和12.5%。1-10月，汽车产销1951.9万辆和1969.9万辆，同比下降4.6%和4.7%，降幅与1-9月相比，分别收窄2.1个百分点和2.2个百分点。
2、家电方面
空调：国庆销售不达预期，空调线下市场依然低迷。数据显示，2020年10月份空调线下市场零售量规模为152.4万套，同比下降14.4%，零售额规模为59.5亿元，同比下降19.8%，行业均价为3904元，同比下降6.3%。分地区看，在整体下降的情况下，黑龙江、北京、湖南、甘肃等4个地区的零售额规模同比增长10%以上。产品结构方面，节能产品销售占比提升，其中变频挂机、变频柜机产品零售额占比分别为58.3%、39.4%，同比分别上升4.0%、5.6%。
冰箱：十一促销期提前开启，对黄金周需求形成一定的分流，四六级市场受下沉渠道分流，10月线下市场表现不及9月。数据显示，2020年10月线下冰箱市场零售额为54亿元，同比下降9.2%。零售量143万台，同比下降14.6%。细分市场中，十字产品份额突破32%，份额同比增长3.4%，法式及对开份额分别为17.5%和23.9%，强势带动高端市场份额增长，线下冰箱市场的高端化趋势仍将持续。
冷柜：10月线下冷柜市场同比上升。数据显示，2020年10月冷柜线下市场零售量为39.5万台，同比上升21.9%，零售额为5.9亿元，同比上升12.3%。其中，小冷冻柜零售额同比上升55.8%；客厅柜中冰吧零售额同比下滑20.0%,酒柜零售额同比上升9.5%。10月线下冷柜均价同比下滑6.7%，冷柜主要品类中小冷柜均价同比上升0.2%、大冷冻柜均价同比下滑5.3%，整体均价有所回暖。
洗衣机：数据显示，2020年10月线下洗衣机市场零售额52亿元，同比下降4.0%，零售量181万台，同比下降8.5%。根据监测数据显示，行业均价受洗烘一体机结构性增长拉动，同比增长5.2个百分点，细分品类，洗烘一体机零售额份额同比提升5.4个百分点，其余品类份额同比均呈下滑态势。线下渠道表现中，大连锁渠道零售额同比微涨0.1%，其他家电渠道零售额同比下滑2.3%。
三、相关数据
1、11制造业采购经理指数回升
11月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，较上月上升0.9个百分点，连续6个月运行在50%以下后回到扩张区间。分项指数显示，11月国内需求扩张，外部需求改善，企业采购和生产活动趋于活跃，市场价格有所下行，就业相对稳定。大部分行业增速有所回升，新动能和消费品保持较好带动作用。综合来看，指数明显回升，经济运行趋稳。
2、2020年10月全球粗钢产量同比增加7.0%
2020年10月全球64个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.619亿吨，同比提高7.0%。由于新冠疫情造成的影响持续进行中，本月发布的许多产量数据为预估值，我们可能会在下个月的产量报告中对数据进行修订。
亚洲地区，中国10月份的粗钢产量为9220万吨，同比提高12.7%；印度10月份的粗钢产量为910万吨，同比提高0.9%；日本10月份的粗钢产量为720万吨，同比下降11.7%；韩国10月份的粗钢产量为590万吨，同比下降1.8%。欧盟地区，德国10月份的粗钢产量为340万吨，同比提高3.1%；意大利10月份的粗钢产量为210万吨，同比下降4.6%；西班牙10月份的粗钢产量为110万吨，同比下降7.7%。北美地区，美国10月份的粗钢产量为610万吨，同比下降15.3%。独联体地区，2020年10月份的粗钢产量预估值为840万吨，同比提高4.7%。其中，乌克兰10月份的粗钢产量为170万吨，同比提高5.9%。其他欧洲国家，土耳其10月份的粗钢产量为320万吨，同比提高19.4%。南美地区，巴西10月份的粗钢产量为280万吨，同比提高3.5%。
四、12月市场预测
目前从供应端来看，冷轧产线不断新增，未来产能将继续增长。同时进口低价资源在市场投放，对市场价格及钢厂产品销售带来不利影响。从需求端来看，受公共卫生事件影响，对全球经济减速，市场需求相对减弱，目前家电受房地产不景气，家电消费难有大的市场需求，而家电出口订单爆增，从而带动下游需求放量。汽车作为耐用品，存在更新替换周期，需求释放难有大的跟进。中央和地方各级政府连续出台了多个促进汽车消费的政策。发改委、科技部等11个部门日前又再次联合发文，加大政策支持力度，进一步扩大汽车消费。在优惠政策刺激消费下，鼓励消费者“以旧换新”，用以购买家电，以应对金融危机、培养经济新增长点。钢厂集中度提升与成本控制，对于未来供需关系变化引起关注。预计12月冷轧市场高位震荡运行。
(关键字：冷轧 月报)